Консультационные ставки Korn Ferry достигли беспрецедентных высот

Korn Ferry (NYSE:KFY) только что опубликовали свои последние результаты, и я, честно говоря, поражён тем, что вижу. Их ставки за консультационные услуги взлетели до ошеломляющих $470 за час - на 50% больше, чем всего несколько лет назад, когда они брали $300 за час. Говоря о силе ценообразования в действии!

Консультационная денежная машина

Их задолженность растет, 42% из нее приходит от контрактов на сумму более миллиона долларов. Клиенты явно готовы платить премиальные ставки за более длительные и комплексные контракты. Этот переход на более высокий рынок работает для них великолепно - хотя я не могу не задаться вопросом, насколько устойчивы эти ставки, если экономические условия еще больше ужесточатся.

“Когда вы смотрите на среднюю ставку за час… она увеличилась на 50% с $300 в час всего несколько лет назад до почти $500 в час,” похвастался генеральный директор Гэри Бернисон. Легко звучать уверенно, когда вы получаете такую премию от клиентов!

Восхождение на волну гибкой экономики

Около 70% профессионального поиска и временных решений Korn Ferry базируются в США, но они явно стремятся к международной экспансии. Они умело позиционировали себя, чтобы воспользоваться трендом гибкой рабочей силы, избегая области контингентного рекрутинга с низкой маржей, которая становится все более товарной.

Burnison утверждает, что они выявили более 1 200 возможностей для перекрестных продаж с момента интеграции своих приобретенных промежуточных бизнесов. Звучит впечатляюще, но я скептически отношусь к тому, сколько из них на самом деле конвертируется в доход в этой неопределенной экономической обстановке.

ИИ: Инструмент эффективности или сокращение штата?

Компания объединила около 40 сотрудников, сосредоточенных на ИИ, под централизованным руководством - шаг, который кажется как стратегическим, так и потенциально вызывающим беспокойство у сотрудников. Хотя они представляют ИИ как “инструмент эффективности”, подтекст ясен, когда финансовый директор Боб Розек заявляет: “дело не только в том, как мне рассматривать ИИ и GenAI как способ сократить нашу численность сотрудников.”

Перевод: ИИ поможет им доставлять больше с меньшим количеством людей. Отлично для маржи, возможно, менее хорошо для безопасности рабочих мест.

Региональный обзор: Смешанные сигналы

Руководство оптимистично настроено по поводу Европы и Азии, но заметно осторожно в отношении Америки. Без значительных снижений ставок в США они явно ожидают дальнейших трудностей на своем домашнем рынке. Это региональное расхождение может создать проблемы для их стратегии роста, если европейский импульс не компенсирует американскую вялость.

Фокус компании на более крупных, интегрированных мандатах имеет смысл, учитывая их премиум-позиционирование, но они явно молчат о конкретных прогнозах по выручке или прибыли. Эта неопределенность заставляет меня задуматься, не страхуются ли они от потенциальной волатильности в будущем.

Для компании, которая берет почти $500 в час за консультации, Korn Ferry, кажется, удивительно неохотно предлагает четкие прогнозы о своем будущем.