Ставки на рост BTC зависят от институционального спроса в США и розничного импульса в Азии

Недавний отчет CryptoQuant раскрыл новую модель, в которой Азия и США определяют ралли Биткойна и его продолжительность. Эта модель была идентифицирована путем мониторинга платформ, которые представляют действия США и активность Азии.

Биткойн испытывает волатильность в последнее время, с значительными движениями, которые подняли его стоимость выше $111.000. Традиционно эти колебания вызывались крупными инвесторами, но аналитики утверждают, что ситуация изменилась с вовлечением институциональных инвесторов.

Что влияет на недавние движения BTC?

В прошлом крупные инвесторы и потоки ETF в основном способствовали движениям BTC, но в последние месяцы это изменилось, и цена теперь больше зависит от региональной ликвидности.

Согласно отчету, данные on-chain и с бирж выявили паттерн, согласно которому Азия инициирует движение, в то время как США решают, будет ли оно длиться. Вывод средств с американских платформ является классическим знаком того, что учреждения переводят Биткойн на долгосрочное хранение.

Индекс Премии, который отслеживает разницу в ценах между американскими и азиатскими платформами, подтверждает эту теорию. Когда он остается положительным, спрос в США обычно ведет импульс, и исторически ралли, совпадающие с положительным индексом, имеют тенденцию сохраняться.

Азиатские потоки отличаются, отражая розничную активность, с интенсивными входами, часто предшествующими давлению на продажу, в то время как выходы предполагают покупки на падениях.

Индекс премии Кореи (, известный как “Кимчи премия”), отражает местное настроение. Умеренные показатели показывают здоровый спрос, в то время как уровни выше 5% часто указывают на спекулятивный перегрев.

Чтобы ралли произошло в четвертом квартале, американская награда должна стать решительно положительной, в то время как Азия продолжает поглощать предложение. В противном случае мы можем столкнуться с дальнейшим негативным движением цен.

Снижение спроса на BTC или продолжительная аккумуляция?

Биткойн в настоящее время торгуется ниже $112 мил, консолидируясь между $104 мил и $116 мил. Волатильность увеличивается, что заставляет многих задаваться вопросом, является ли это началом медвежьего рынка или всего лишь краткосрочной констрикцией.

Согласно Glassnode, недавнее движение цены подчеркивает конструктивные покупки на падениях, но не исключает дополнительных сокращений. Данные также показывают, что прибыльность краткосрочных держателей упала до 42% во время распродажи, но восстановилась до 60%, оставляя рынок нейтральным, но хрупким.

В то же время оффчейн-настроение остывает. Финансирование фьючерсов оставалось нейтральным, но уязвимым, в то время как потоки ETF резко сократились.

Биткойн должен восстановить уровень $114-116 тысяч, чтобы вернуть прибыльность краткосрочных держателей и укрепить оптимистичный сценарий. Однако, если произойдет падение ниже $104 тысяч, мы можем увидеть повторение предыдущих фаз истощения, с потенциальным падением до $93-95 тысяч.