Акции Figma резко упали после первых публичных отчетов о доходах: возможность или сигнал тревоги?

Акции Figma значительно упали, Падение на 16,1% до минимума после IPO после первого отчета о прибылях как публичной компании. Несмотря на это резкое снижение, компания по разработке программного обеспечения для дизайна все еще торгуется более чем на 50% выше своей первоначальной $33 IPO цены - слабое утешение для инвесторов, которые купили акции по более высоким ценам.

Результаты за второй квартал сами по себе не были ужасными. Выручка выросла на 41% до 249,6 миллионов долларов, немного превысив ожидания аналитиков. Показатели клиентов также выглядят здоровыми, с чистой долей удержания долларов в 129% среди клиентов, тратящих более 10 000 долларов в год. Кросс-продажи, похоже, эффективны, поскольку 80% клиентов используют несколько продуктов Figma.

Что испугало инвесторов, так это руководство. Figma прогнозирует замедление роста выручки в третьем квартале до 33%, хотя это все еще выше консенсус-оценок. На весь год они прогнозируют 37% роста, но ожидают, что скорректированная операционная прибыль значительно снизится по сравнению с показателями прошлого года.

Я скептически отношусь к консервативному подходу руководства в данном случае. Как новая публичная компания, они, вероятно, занижают ожидания, чтобы потом превзойти их. Неопределенность вокруг их четырех новых продуктов - Figma Make, Draw, Sites и Buzz - также способствует их осторожному взгляду.

Оценка акций стала более разумной после Падения, с коэффициентом цена-продажа, снизившимся с 40 до 29. Все еще дорогие по сравнению со многими компаниями программного обеспечения, но более согласованы с акциями высоких технологий с высоким ростом.

Для инвесторов с высокой толерантностью к риску этот спад может на самом деле представлять собой возможность для входа. Фундаментальные показатели остаются сильными - устойчивый рост доходов, прибыльность и расширяющийся портфель продуктов. Тем не менее, я бы рекомендовал взвешенный подход - возможно, сейчас стоит купить небольшую позицию, оставив наличные на случай, если акции продолжат падение.

Первоначальный энтузиазм рынка по поводу Figma не был неправомерным, но, как и в случае с многими тех IPO, инвесторы теперь требуют более конкретных доказательств устойчивого роста. Следующие несколько кварталов будут решающими для Figma, чтобы доказать свой долгосрочный потенциал и найти свое место на публичных рынках.