Где будет Eli Lilly через 3 года?

Question

## Ключевые моменты- Eli Lilly стремительно растет на успехе своих препаратов для похудения, но их будущее может быть не таким радужным, как надеются инвесторы.- Хотя пероральная форма орфорглипрона предлагает удобство, его невыдающаяся эффективность по сравнению с инъекциями вызывает вопросы- Недавние комментарии Трампа о снижении цен на лекарства могут серьезно повлиять на прибыльность LillyАкции Eli Lilly за последние три года абсолютно взорвались, воспользовавшись волной американской одержимости быстрыми решениями для похудения. Их блокбастеры, препараты Mounjaro и Zepbound, изменили судьбу компании, при этом недавние квартальные продажи увеличились на 68% и 172% соответственно.Но я скептически настроен относительно того, может ли этот стремительный рост продолжаться. Хотя Lilly гордится разнообразным портфелем в различных терапевтических областях, они становятся все более зависимыми от золотой лихорадки по снижению веса. Когда инвесторы наказали акции падением на 14% после разочаровывающих данных об эффективности их пероральной таблетки для похудения орфорглипрон, это показало, насколько высоки ожидания, заложенные в текущую оценку Lilly.Цифры не лгут - orforglipron достиг лишь 12,4% средней потери веса по сравнению с 15% у тирзепатида на его минимальной дозе. Для таблетки, которая призвана революционизировать доступность, это значительный разрыв в производительности. Конечно, пероральный вариант обеспечивает удобство, но будут ли пациенты и страховщики платить высокие цены за худшие результаты?Тем временем конкурентная среда усиливается. Novo Nordisk не стоит на месте, и множество мелких игроков стремятся занять свою долю на этом прибыльном рынке. Прогноз рынка в $95  миллиард долларов от Goldman Sachs кажется все более оптимистичным, учитывая нарастающие трудности.Наибольшее беспокойство вызывает политическая обстановка. Недавние комментарии Трампа о снижении цен на препараты для похудения вызвали шок на фондовом рынке фармацевтики. Если такие меры будут реализованы, это может значительно сократить маржу Lilly, так как истечение патента на Trulicity в 2027 году создаст еще один разрыв в доходах.Через три года, я подозреваю, что Lilly все еще будет прибыльной, но столкнется с гораздо более жестокой реальностью, чем сегодняшняя высокая оценка предполагает. Рынок потери веса станет более зрелым, конкуренция усилится, а ценовое давление возрастет. Инвесторы, покупающие по текущим уровням, могут обнаружить, что иногда самые переполненные сделки являются самыми опасными.Прежде чем присоединиться к тренду Lilly, подумайте, покупаете ли вы инновации или просто очередной виток хайпа Уолл-стрит. Помните, когда Netflix и Nvidia были малоизвестными рекомендациями, а не именами, которые знают все? Лучшие инвестиции часто находятся там, где другие еще не ищут.