Продажи Mama's Creations выросли на 24 процента

Mama’s Creations (NASDAQ:MAMA) опубликовала результаты второго квартала 2026 финансового года 8 сентября 2025 года, показав рост выручки на 24% до 35,2 миллиона долларов и объявив о приобретении Crown One Enterprises за 17,5 миллиона долларов наличными. Валовая прибыль увеличилась на 28% до 8,8 миллиона долларов, а руководство представило стратегические планы интеграции и расширения мощностей после недавних сделок M&A.

Приобретение Crown One ускоряет масштабирование

Crown One принесла 56 миллионов долларов дохода за последние двенадцать месяцев, добавив сертифицированное USDA предприятие площадью 42 000 квадратных футов и почти 200 операторов, практически удвоив потребности Mama’s Creations в сырой курице. Сделка была завершена по цене, составляющей 0,3 от выручки Crown за 2025 финансовый год, полностью профинансирована через частное размещение и поддержана кредитной линией в 27,4 миллиона долларов от M&T Bank.

“Это выгодное приобретение за 17,5 миллионов долларов наличными приносит значительную синергию нашему основному бизнесу. Стратегически Crown добавляет немедленную безрисковую мощность на знакомых грильных платформах, почти 200 опытных операторов и культуру качества, соперничающую с Mama’s. С примерно 56 миллионами долларов выручки за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня, Crown One значительно продвигает нас к цели в 1 миллиард долларов выручки”, - сказал Адам Л. Майклс, председатель и генеральный директор.

Валовая маржа растет благодаря повышению эффективности

Выручка во втором квартале увеличилась до 35,2 миллиона долларов с 28,4 миллиона долларов годом ранее, а валовая маржа выросла на 100 базисных пунктов до 25% благодаря улучшению выхода продукции и оптимизации цепочки поставок. Расходы на торговлю удвоились по сравнению с прошлым годом, поддерживая широкий рост объемов и скорость внедрения новых продуктов, включая более 2000 точек для линейки Panini после мероприятия IDDBA.

“Валовая прибыль увеличилась на 28% до 8,8 миллиона долларов или 25% от общей выручки в 2026 году по сравнению с 6,9 миллиона долларов или 24% от общей выручки в том же квартале прошлого года. Разница в валовой марже в основном связана с улучшением операционной эффективности”, - отметил Энтони Грубер, финансовый директор.

Интеграция нацелена на повышение маржи и масштаба

Crown One работает с маржой ниже исторических уровней Mama’s Creations, но руководство планирует структурно поднять совокупный профиль валовой маржи с низких 20% до средних и высоких 20% в течение следующих 12-18 месяцев за счет оптимизации закупок, пропускной способности и ассортимента. Объединенная производственная платформа теперь поддерживает потенциальное масштабирование выручки до 400 миллионов долларов без существенных дополнительных капитальных затрат.

“После приобретения Crown One наша текущая выручка составляет примерно 200 миллионов долларов, мы считаем, что наш нормализованный профиль валовой маржи будет находиться в диапазоне низких 20%. Это связано с более низким профилем валовой маржи Crown, составляющим примерно 15%, что примерно на 10 пунктов ниже нашего исторического профиля маржи в Mama’s Creations. И мы считаем, что в течение следующих двенадцати-восемнадцати месяцев, внедрив нашу операционную дисциплину в деятельность Crown, мы сможем структурно поднять наш совокупный профиль валовой маржи с нынешних низких 20% до исторических уровней Mama’s в диапазоне средних и высоких 20%”, - заявил Грубер.

Я лично считаю, что успешная интеграция и улучшение маржи в Crown One имеют решающее значение для достижения долгосрочных целей компании по прибыльности. Однако вызывает сомнения реалистичность таких амбициозных планов по повышению маржи в столь короткие сроки, особенно учитывая текущие инфляционные давления и проблемы в цепочках поставок.

Перспективы

Руководство предоставило прогноз, указав на годовую выручку после приобретения примерно в 200 миллионов долларов и целевое улучшение валовой маржи с текущего низкого уровня 20% до исторического для Mama’s Creations уровня в среднем и высоком диапазоне 20% в течение 12-18 месяцев по мере интеграции Crown One. Ожидается, что потребности в капитальных затратах останутся минимальными, при этом дополнительные мощности и синергия оборудования уже имеются.

Несмотря на оптимистичные заявления, отсутствие конкретных прогнозов по прибыли на акцию или чистой прибыли на предстоящие кварталы заставляет задуматься о краткосрочных финансовых перспективах объединенной компании.