Медвежий рынок продолжается, Покупайте падения!

Основное: ФРС не только должна снизить процентные ставки, но и расширить баланс и влить ликвидность.

Эта волна, похоже, Пауэлл снова заявил, что возможно, придется снизить процентные ставки. Я не буду整理ировать текст речи, вы можете сами его посмотреть.

Простое изложение речи Пауэлла всегда содержит несколько ключевых моментов:
1. Текущая инфляция в США не является повсеместной инфляцией, она в основном вызвана повышением тарифов. Это успокаивает рынок, и темпы снижения процентных ставок в будущем будут ускорены.

2. Конец сокращения баланса стал очевиден! Мы видим, что в прошлом Федеральная резервная система была очень осторожна по отношению к инфляции, одновременно снижая процентные ставки и сокращая баланс.

Снижение процентной ставки предназначено для рынка, а сокращение баланса нужно для того, чтобы нейтрализовать влияние снижения ставок на цены. Теперь стало очевидно, что ФРС ранее проводившая политику «сжатия», не только должна остановиться, но в будущем даже может перейти к «добавлению ликвидности».

Изучив исторические данные, можно понять, что когда сворачивание программы количественного смягчения прекращается, рынок действительно начинает наполняться ликвидностью.

3. Снижение процентной ставки в октябре — это высоковероятное событие. Снижение на 25 базисных пунктов практически гарантировано, и такие ожидания снижения только укрепят возможность дальнейшего снижения в декабре.

Рынок в целом продолжает тенденцию к более быстрому смягчению.

Теперь наибольшей неопределенностью на рынке является не то, будет ли снижена процентная ставка, а тарифная игра между двумя великими державами, которая может стать затяжной войной.

Медленный бык все еще впереди, регулярно продолжайте инвестиции, а также покупайте падения!