Почему акции Intel так ужасно низки, в то время как другие акции чипов резко растут?

Смотря на разницу между Intel и Nvidia, мне грустно. В то время как Nvidia под руководством Дженсена Хуанга является самой быстрорастущей акцией в S&P 500 с ростом более 114% с начала года, Intel оказалась худшим проигравшим, потеряв более 60% своей рыночной стоимости. Падение Intel не ново, но в этом году это действительно катастрофа, особенно после отчета за 2-й квартал, который привел к худшему дню для акций за последние 50 лет.

В настоящее время акции Intel торгуются ниже 20 USD, с рыночной капитализацией всего около 84 миллиардов USD. Как печально для когда-то великого гиганта!

Почему акции Intel так низки?

Обычно акции с низкой ценой имеют высокое количество акций в обращении, неэффективные операции или являются результатом деления. В случае с Intel последнее деление произошло в 2000 году, так что это не причина. Напротив, Nvidia только что завершила деление 10:1 после стремительного роста цен.

Intel провела четыре сплита 2:1 между 1995 и 2000 годами в период пузыря доткомов. Максимальная цена акций Intel достигла 75,81 USD 23 августа 2000 года, и сейчас они торгуются всего лишь на четверть от этой цены. Это ужасно для инвесторов, которые не получили ничего, кроме дивидендов - которые теперь также были приостановлены после колоссальных убытков во втором квартале.

Сравнение капитализации с другими компаниями по производству чипов

Рыночная капитализация Intel составляет всего около 85 миллиардов долларов США, в то время как у Nvidia она составляет 2,6 триллиона долларов США. AMD достигла более 215 миллиардов долларов США, а TSMC - соперник, с которым Intel хочет конкурировать в области фабрик, имеет капитализацию более 700 миллиардов долларов США.

Стоит отметить, что выручка Intel за последние 12 месяцев составила 55,12 миллиарда долларов США, в то время как у Nvidia, TSMC и AMD соответственно 77,7 миллиарда, 74,97 миллиарда и 23,27 миллиарда долларов США. Выручка Intel в 2023 году снизилась почти на 25% по сравнению с 2019 годом, в то время как чистая прибыль уменьшилась на 79% до 1,7 миллиарда долларов США. Только в сегменте производства компания понесла убытки в размере 7 миллиардов долларов США.

Низкая оценка отражает пессимистичное настроение

Коэффициент P/S у Intel составляет всего 1,57x, в то время как у AMD и Nvidia он равен 7,4x и 19,6x соответственно. Коэффициент P/E у Intel составляет 52,6x, что выше, чем у Nvidia и AMD, но это связано с крайне низкими ожиданиями прибыли - аналитики прогнозируют EPS -0,39 USD в этом году.

В заключение, снижение доходов, низкая прибыль и низкая оценка являются причинами, по которым акции Intel упали катастрофически.

Как Intel пришел в упадок?

Intel была крупнейшим производителем чипов в мире с 1992 года, но эта позиция ослабла, когда отрасль производства чипов постепенно переместилась в Азию.

Intel пропустила множество возможностей на протяжении многих лет, включая революцию смартфонов. В последнее время Intel, как и многие другие компании по производству чипов, сильно отстает от Nvidia, компании, которая в полной мере воспользовалась бумом ИИ.

В настоящее время Intel вынуждена бороться за свое существование, так как компании, такие как AMD и Nvidia, захватывают долю рынка Intel даже в сегменте персональных компьютеров - их ключевой области.

Многие сравнивали Intel с другими гигантами, оказавшимися в затруднительном положении, такими как Nokia, Kodak и Blackberry. Хотя я верю, что Intel еще не достигла такого уровня, генеральный директор Пат Гелсингер сталкивается с огромным вызовом в попытках возродить эту символическую американскую компанию.

Смотря на то, как Intel борется, я не могу не задаться вопросом, смогут ли они восстановиться, или же станут еще одним ярким примером падения технологической империи?