SoFi Technologies: Умная покупка ниже $30 или переоцененный Финтех любимчик?

Смотря на метеорический скачок цены SoFi на 132% за последние шесть месяцев, я не могу не задуматься, являемся ли мы свидетелями иррационального восторга или подлинного признания рынка. С рыночной капитализацией в $33 миллиард, которая теперь превышает капитализацию таких устоявшихся брендов, как Estée Lauder и Kraft Heinz, этот новый игрок в цифровом банкинге привлекает серьезное внимание, несмотря на свою относительно короткую историю.

Этот будущий коэффициент P/E 50,8 заставляет мои чувства ценностного инвестирования настороженно настораживаться. Уоррен Баффет, вероятно, бы убежал, крича, от такой премиальной оценки. Тем не менее, под этими высокими мультипликаторами скрывается компания, которая блестяще выполняет свою работу в notoriously трудном секторе.

Я особенно впечатлён их стратегией привлечения клиентов. Добавление 846 000 новых участников в прошлом квартале, что привело к достижению 11,7 миллиона пользователей в целом, представляет собой десятикратный рост всего за пять лет. Этот взрывной рост продолжался даже во время пандемийных нарушений, всплесков инфляции и хаоса процентных ставок - это не мелкое достижение в финансовых услугах.

Их подход с акцентом на цифровые технологии явно находит отклик у современных потребителей, усталых от громоздких традиционных банковских услуг. В то время как устоявшиеся игроки борются с устаревшими системами и бюрократической инерцией, SoFi действует гибко, постоянно внедряя инновации в свой ассортимент продуктов. Их предстоящее начало торговли криптовалютой и партнерство с Lightspark по трансакциям с использованием Биткойна показывает, что они не боятся принимать новые технологии.

Траектория доходов в конечном итоге может оправдать премиальную цену. С момента достижения GAAP прибыльности в 4 квартале 2023 года рост чистой прибыли был впечатляющим. Руководство прогнозирует $370 миллионов в скорректированной чистой прибыли в этом году, а аналитики Уолл-стрит предсказывают рост прибыли на 138% в период с 2025 по 2027 годы. Если эти прогнозы сбудутся, сегодняшняя казавшаяся высокая оценка может на самом деле представлять собой выгодное предложение.

Тем не менее, я остаюсь скептически настроенным по поводу консенсуса аналитиков. Резкий скачок прибыли на 138% кажется дико оптимистичным, даже для высокоразвивающегося финтеха. Конкуренция становится все более напряженной с каждым днем, так как традиционные банки ускоряют свои цифровые трансформации, а хорошо финансируемые стартапы нацеливаются на каждую прибыльную нишу.

Для инвесторов, готовых принимать риски и имеющих долгосрочные горизонты, SoFi ниже $30 все еще может иметь смысл - но я бы распределял средства осторожно и готовился к значительной волатильности. Этот акций не для слабонервных или тех, кому скоро нужны их капиталы.