Отчет Маэстро: Биткойн эволюционирует от хранилища стоимости к центру финансов на блокчейне

После более чем полутора десятилетий присутствия на рынке, новый отраслевой отчет от биткойн-инфраструктурной компании Маэстро из Остина рисует интересную картину: Биткойн вышел за рамки своей традиционной роли хранилища стоимости и стал основой растущей экосистемы финансов на блокчейне (названной "BitcoinFi") стоимостью в миллиарды долларов.

Один из самых поразительных выводов отчета Маэстро - как стейкинг и кредитование Биткойна стали ведущими вариантами использования в этом буме финансов на блокчейне. После многих лет работы над масштабированием и совместимостью эти ориентированные на доходность активности наконец достигли прочного соответствия продукта рынку для держателей Биткойна.

Согласно отчету, примерно 68 500 BTC (около 7,4 миллиарда долларов) в настоящее время заблокированы в различных протоколах стейкинга и доходности на базе Биткойна, что делает стейкинг крупнейшим компонентом нарождающегося ландшафта BitcoinFi. Кроме того, около 3,32 миллиарда долларов в BTC задействованы в так называемых стратегиях "рестейкинга", где один и тот же Биткойн используется для обеспечения безопасности нескольких сетей или сервисов.

В совокупности более 10 миллиардов долларов сейчас обеспечены приложениями Биткойна для генерации доходности на блокчейне - цифра, которую трудно было представить всего несколько лет назад.

Что движет этим ростом?

Аналитики Маэстро отмечают, что упомянутый рост обусловлен новым поколением протоколов, позволяющих держателям BTC получать вознаграждения за участие в безопасности сети и других DeFi-подобных активностях. Другими словами, владельцы Биткойна теперь могут заставить свои монеты работать аналогично тому, как держатели Ethereum стейкают ETH или как пользователи DeFi получают доходность на других платформах смарт-контрактов.

Несколько платформ возглавили это движение, причем только Babylon, протокол, позволяющий стейкать Биткойн для поддержки других сетей, составляет примерно 4,79 миллиарда долларов заблокированного BTC.

Помимо генерации доходности, возможности Биткойна расширяются через различные новые уровни и сайдчейны, разработанные для значительного улучшения его программируемости и пропускной способности. Отчет Маэстро документирует впечатляющий скачок в техническом ландшафте Биткойна: к середине 2025 года L2 и сайдчейны, ориентированные на Биткойн, коллективно удерживают более 52 000 BTC (примерно 5,5 миллиарда долларов), заблокированных вне основной цепи, что сигнализирует о реальном спросе разработчиков и пользователей на нативные для Биткойна версии смарт-контрактов, выпуска активов и других продвинутых функций.

Токены, NFT и стейблкоины стимулируют активность сети Биткойн

Параллельно с новыми слоями, сама сеть Биткойн пережила ренессанс токенизации на базовом уровне, движимый так называемыми "метапротоколами", которые позволяют записывать новые типы активов и данных непосредственно в блокчейн.

Отчет Маэстро подчеркивает, что в первой половине 2025 года впечатляющие 40,6% всех транзакций Биткойна включали один из этих новых протоколов активов, будь то Ordinals, токены BRC-20 или последний вариант, известный как Runes. Ежедневные объемы торгов токенами BRC-20 достигали примерно 128 миллионов долларов в активные дни, а NFT-надписи превысили отметку в 80 миллионов Ordinals, от изображений профилей и коллекционных предметов до текстов и искусства, хранящихся в цепи.

Еще одним примечательным событием стал рост стейблкоинов на основе Биткойна, класса активов, который давно является основным элементом таких платформ, как Ethereum, Tron или Solana, поскольку инфраструктура Биткойна исторически не очень подходила для выпуска или управления токенами стабильной стоимости.

За последние шесть месяцев проекты нативных стейблкоинов BTC накопили примерно 860 миллионов долларов общей стоимости, что означает рост на 42,3% по сравнению с предыдущим кварталом.

Проблемы сохраняются, но ничего непреодолимого

Конечно, никакая эволюция не обходится без своей доли проблем, и несмотря на впечатляющие шаги, сделанные экосистемой BitcoinFi, масштабирование остается постоянной проблемой, даже с появлением новых слоев и протоколов. Существует также кривая обучения для нового класса пользователей, особенно тех инвесторов в Биткойн, которые никогда не занимались DeFi или сложными операциями в цепи.

Тем не менее, общая история остается историей импульса и возможностей, с данными из отчета Маэстро, рассказывающими ясную историю: миллиарды долларов Биткойна теперь активно работают, обеспечивая сети, питая новые токены и соединяясь с финансовыми вариантами использования, которые просто не существовали в Биткойне до недавнего времени.