Фьючерсы на индекс Доу-Джонса снижаются в ожидании данных о потребительской уверенности

Фьючерсы на индекс Доу-Джонса откатываются от рекордных максимумов четверга, удерживаясь чуть выше 46,000, когда открываются европейские рынки. Инвесторы, похоже, фиксируют прибыль после недавнего ралли, теперь все внимание приковано к ожидаемому отчету по индексу потребительских настроений Университета Мичигана.

Уолл-стрит готовится к незначительному негативному открытию сегодня. На момент написания фьючерсы на индекс Доу упали на 0,15%, в то время как фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq показывают более скромные падения менее 0,1% по сравнению с пиками вчера.

Я чувствую довольно скептически по поводу этой временной коррекции. После впечатляющего роста в четверг — вызванного данными, предполагающими, что ФРС снизит процентные ставки на следующей неделе — этот незначительный откат больше напоминает фиксацию прибыли, чем настоящую озабоченность.

Рынки растут на фоне ожиданий снижения процентной ставки ФРС

Американские фондовые рынки резко выросли в четверг, так как экономические данные укрепили аргументы в пользу смягчения политики Федеральной резервной системы. Первичные заявки на пособие по безработице выросли до 263 тыс. в начале сентября, что значительно превышает как прогнозы (235K), так и предыдущие показатели (236K).

Эти разочаровывающие данные по занятости следуют за значительным понижением оценок по нестандартным рабочим местам, которые показали на 911000 меньше рабочих мест, чем первоначально сообщалось за год до марта. Эти пересмотры рисуют тревожную картину ухудшения ситуации на рынке труда, которую трудно игнорировать.

Даже данные по инфляции, хотя и показывают месячное ускорение до 0,4% в августе по сравнению с 0,2% в июле, сохранили годовой уровень ниже 3,0% с устойчивой базовой инфляцией. Эти цифры могли бы подорвать надежды на агрессивное снижение на 50 базисных пунктов на следующей неделе, но они все равно поддерживают ожидания нескольких снижений ставок в этом году.

Потребительские настроения в центре внимания

Сегодняшний выпуск Индекса потребительских настроений Мичигана может оказать дополнительное давление на ФРС для смягчения денежно-кредитной политики. Ожидается, что отчет покажет, что экономические опасения и инфляционные ожидания продолжают оказывать влияние на намерения потребителей тратить.

Честно говоря, я внимательно слежу за этой точкой данных. Если потребительские настроения упадут больше, чем ожидалось, мы можем увидеть, как рынки быстро восстановят сегодняшние ранние потери, так как трейдеры еще более агрессивно ставят на снижение ставок ФРС.

Риск настроения на фондовом рынке по-прежнему склоняется к росту, несмотря на сегодняшнюю нерешительность. С учетом приближающегося решения ФРС и продолжающих поддерживать снижение ставок экономических данных, этот откат может просто представлять собой краткую паузу в том, что может быть продолжением рыночного ралли.

Рыночные последствия

Данные о потребительских настроениях имеют значительное значение, поскольку они непосредственно влияют на расходы, которые составляют примерно 70% экономической активности США. Плохие настроения могут привести к сокращению расходов, замедлению роста и потенциально более агрессивному смягчению политики ФРС.

Для трейдеров это создает парадоксальную ситуацию, в которой плохие экономические новости могут на самом деле повысить рынки в краткосрочной перспективе, увеличивая вероятность снижения ставок. Однако, если настроение ухудшится слишком сильно, опасения по поводу экономического здоровья в конечном итоге могут превысить оптимизм по поводу снижения ставок.