Отчет о прибылях и убытках Argan за 2 квартал 2026 года: на волне энергетической инфраструктуры

Арган продемонстрировал впечатляющие результаты во втором квартале, с рекордными прибылями, обусловленными ненасытным appetитом Америки к инфраструктуре энергетики. Цифры говорят сами за себя: $237.7 миллионов доходов (увеличение на 5% по сравнению с прошлым годом), рекордная чистая прибыль в $35.3 миллионов ($2.50 на акцию) и валовая маржа увеличилась до 18.6% с 13.7% в прошлом году.

Я внимательно следил за этим пространством, и что меня больше всего поражает, так это то, как идеально Argan позиционирована для текущей энергетической трансформации. У них рекордный объем незавершенных заказов в $2 миллиард—это их наивысший уровень—в то время как спрос на электроэнергию стремительно растет из-за центров обработки данных ИИ и широкомасштабной электрификации. Генеральный директор Уотсон не преувеличивал, когда сказал, что их “поток проектов сильнее, чем когда-либо.”

Сегмент услуг в энергетической отрасли явно является их основным источником дохода, принося 83% квартальной выручки с солидной валовой маржой 19,6%. Их стратегия балансировки проектов на природном газе (61% от накопленного объема ) с возобновляемыми источниками энергии (29% ) кажется особенно мудрой с учетом текущей динамики рынка. В то время как многие компании делают ставку на возобновляемые источники энергии, Argan осознает продолжающееся значение надежных газовых электростанций, поскольку устаревшая инфраструктура требует замены.

Особенно показательно замечание Уотсона о том, что OEM были “распроданы на годы.” Это ограничение поставок, в сочетании с рекордно высокими ценами на аукционах мощностей ($329 за мегаватт в день в PJM), создает идеальные условия для компаний с специализированной экспертизой Аргана. Они являются одной из немногих компаний, способных строить сложные установки с комбинированным циклом газа.

Их финансовое положение остается крепким с $572 миллионом наличными и нулевым долгом. Уверенность руководства очевидна в увеличении дивидендов на 25% до 37.5¢ ежеквартально — это их второе увеличение менее чем за два года.

Смотря вперед, я наблюдаю за их выполнением проекта Трамбл, который достиг первой пусковой установки на обоих единицах и должен быть завершен в начале 2026 года. Компания ожидает добавить несколько дополнительных проектов до конца финансового года, что потенциально увеличит их незавершенные заказы значительно более чем $2 миллиард.

Самый большой риск, который я вижу, это потенциальное сжатие маржи, если они чрезмерно расширят свои возможности. Хотя они увеличили штат за последние 18 месяцев и утверждают, что могут одновременно вести 10-12 энергетических проектов, поддержание качества на таком количестве объектов может оказаться сложной задачей.

В целом, Argan, похоже, находится в исключительном положении, чтобы воспользоваться срочной необходимостью Америки обновить и расширить свою энергетическую инфраструктуру. С учетом того, что потребление электроэнергии, как ожидается, будет расти на 4% ежегодно до 2027 года, их специализированный опыт ставит их прямо на путь этой волны роста.