Непривлеченный титан: полупроводниковый гигант, опережающий рыночные ожидания

Ключевые идеи

• Полуconductорный гигант контролирует примерно 90% сектора производства высококачественных чипов.
• Руководство компании ожидает двукратного увеличения доходов от ИИ в этом году.
• Несмотря на рост стоимости акций на 180% за три года, акции компании остаются разумно оцененными.

В последние годы инвестиционный ландшафт был доминирован акциями искусственного интеллекта (AI), оставляя традиционные рыночные индексы позади. В то время как такие компании, как Palantir и Nvidia, привлекли значительное внимание своими стремительными ростами, другой грозный игрок в области ИИ тихо, но стабильно превосходит рынок.

Этот полупроводниковый гигант, расположенный на Тайване, является движущей силой за продвинутыми процессорами, которые питают технологии ИИ. За последние три года его акции выросли на 180%, что значительно превышает рост индекса S&P 500 на 60%. Три ключевых фактора предполагают, что этот восходящий тренд может продолжиться.

1. Бесподобный опыт в производстве современных чипов

На протяжении многих лет эта тайваньская компания была основным производителем высокопроизводительных процессоров, контролируя примерно 90% рынка производства современных чипов. Когда таким технологическим гигантам, как Meta Platforms, Microsoft, Nvidia или OpenAI, требуются процессоры с поддержкой ИИ, они неизменно обращаются к этой компании.

Компания поддерживает свое конкурентное преимущество за счет постоянных инвестиций в современные производственные технологии. С 2020 года она производит чипы 5 нм, а к концу 2022 года она перешла на производство 3 нм. Этот год стал еще одной вехой с началом производства чипов следующего поколения 2 нм, что еще больше укрепляет ее позицию на переднем крае технологии полупроводников.

2. Впечатляющие финансовые показатели

Хотя многие акции ИИ демонстрируют быстрый рост, немногие могут сравниться с надежными показателями доходов и прибыли этой компании. В первой половине 2025 года продажи фирмы увеличились примерно на 40% до 55,6 миллиарда долларов, что стало продолжением сильного роста выручки на 30% в 2024 году.

Прибыльность является еще одной сильной стороной компании. Во втором квартале доходы увеличились на 67% до $2,47 за американскую депозитарную расписку (ADR), с замечательной валовой прибылью почти 59%. Этот уровень прибыльности выделяет ее среди многих других акций ИИ, которые могут демонстрировать быстрый рост, но не обладают сопоставимой финансовой стабильностью.

3. Устойчивый спрос на AI-процессоры

Некоторые инвесторы выразили обеспокоенность по поводу возможного охлаждения спроса на AI-процессоры, как только крупные технологические компании удовлетворят свои первоначальные требования. Однако этот сценарий кажется далеким от неминуемого. Руководство компании прогнозирует столь сильный спрос на процессоры, что ожидает удвоения своих доходов от AI в 2025 году.

Кроме того, рынок облачных вычислительных услуг на базе ИИ, который в значительной степени зависит от процессоров, производимых этой тайваньской компанией,预计 за следующие пять лет вырастет до примерно $2 триллионов. Такие технологические гиганты, как Microsoft и Amazon, вероятно, будут поддерживать значительные инвестиции в центры обработки данных ИИ, чтобы оставаться конкурентоспособными на этом прибыльном рынке.

Инвестиционный потенциал

Несмотря на значительные достижения в последние годы, акции компании по-прежнему торгуются с коэффициентом цена/прибыль около 25 - примерно на уровне текущего среднего значения S&P 500. Учитывая разумную оценку, быстрый рост продаж и прибыли, а также доминирующую позицию в производстве высоких чипов, акции, похоже, представляют собой привлекательную инвестиционную возможность.

Тем не менее, инвесторы должны умерить свои ожидания, так как акции могут не повторить стремительный рост последних нескольких лет, учитывая, что бум ИИ уже активно развивается.

Для тех, кто стремится диверсифицировать своё участие в ИИ, ETFs(, ориентированные на искусственный интеллект, предлагают альтернативу, в некоторых из которых этот тайваньский полупроводниковый гигант включён в состав активов.