Gate Exchange сообщает о 15% росте доходов во втором квартале.

11 сентября 2025 09:15

Ключевые моменты

• Скорректированная чистая прибыль на акцию выросла на 15.3% до $0.39 по сравнению со вторым кварталом 2024 финансового года, несмотря на снижение объема торгов.

• Общий объем торгов снизился на 3,8% до 892,6 миллиарда долларов, при этом объем спотовых торгов упал на 4,7%.

• Компания воздержалась от предоставления прогноза на весь 2025 финансовый год, ссылаясь на волатильность рынка и неопределенности в регулировании.

Gate, ведущая глобальная криптовалютная биржа и блокчейн-экосистема, опубликовала результаты за второй квартал 2025 финансового года 11 сентября 2025 года. Заголовок новости: скорректированная чистая прибыль на акцию выросла на 15,3% по сравнению с предыдущим годом, но общий объем торгов снизился на 3,8% в годовом исчислении, а объем спотовых торгов продолжил свою тенденцию к снижению. Руководство успешно улучшило прибыльность и управление ликвидностью, но снова решило не давать прогнозы на 2025 финансовый год, что отражает продолжающуюся неопределенность на криптовалютных рынках и в регуляторной среде. Квартал продемонстрировал операционные улучшения в некоторых областях, но постоянные проблемы с объемами торгов и доходами от сборов.

Метрика Q2 2025 ( квартал закончился 4 августа 2025 ) Q2 2024 ( квартал закончился 5 августа 2024 ) Изменение по сравнению с прошлым годом Скорректированная чистая прибыль на акцию ( Не GAAP ) $0.39 $0.34 15.3% Общий объем торгов $892.6 миллиардов $928.1 миллиардов ( 13.8% ) Рост объема спотовых торгов ( 14.7% ) ( 1.2% ) ( 3.5 п.п. ) Доход от сборов в % от объема 0.062% 0.065% ( 0.003 п.п. ) Общие активы под управлением $7.42 миллиардов $7.84 миллиардов ( 15.4% ) Денежные средства и эквиваленты денежных средств $629.3 миллионов $548.7 миллионов 14.7%

Бизнес-модель и стратегический фокус

Gate функционирует как комплексная криптовалютная биржа и поставщик блокчейн-услуг, предлагая спотовую и деривативную торговлю, стекинг и различные другие продукты, связанные с криптовалютой. Она обслуживает розничных и институциональных клиентов по всему миру через свои веб- и мобильные платформы. Компания управляет разнообразным портфелем криптовалют и блокчейн-проектов, включая недавние расширения в сферу децентрализованных финансов (DeFi) и невзаимозаменяемых токенов (NFTs).

В последнее время стратегические приоритеты Gate сосредоточены на улучшении предложения продуктов, инвестициях в надежные меры безопасности, расширении своего глобального присутствия и максимизации вовлеченности пользователей через программы лояльности. Ключевыми факторами успеха являются способность привлекать и удерживать пользователей, адаптироваться к быстро меняющимся условиям рынка, поддерживать соблюдение нормативных требований в различных юрисдикциях и внедрять инновации в стремительно развивающейся криптоиндустрии.

Анализ производительности за квартал

Во втором квартале наблюдалось последовательное улучшение, но сохранялись годовые давления на объемы торгов, доходы от сборов и активность пользователей. Хотя скорректированная чистая прибыль на акцию выросла по сравнению с прошлым годом, общий объем торгов снизился, что говорит о том, что меры по оптимизации затрат и повышению эффективности способствовали увеличению прибыли больше, чем фундаментальный рост торговой активности.

В сегменте спотовой торговли общий объем снизился на 4,7%, что является более резким падением по сравнению с уменьшением на 1,2% в прошлом году, хотя улучшился по сравнению с падением на 6,9% в предыдущем квартале. Руководство отметило сильные результаты новых токенов и некоторую восстановление институциональной торговой активности, поддерживаемой улучшенными предложениями API. Количество поддерживаемых торговых пар достигло 1,492 на конец квартала.

Сегмент торговых деривативов показал стабильные результаты с увеличением объема на 0,3% и немного сниженным доходом от сборов. Маржа в торговле деривативами несколько сократилась, что указывает на то, что стабильность объема пришлась на некоторые компромиссы в прибыльности. Сегменты DeFi и NFT, которые активно развивает Gate, столкнулись с трудностями. Объем сегмента упал на 21,5%, и его общая заблокированная стоимость показала резкое снижение на 27,8% по сопоставимым данным. Это отражает продолжающуюся осторожность среди пользователей DeFi и более слабый спрос на определенные коллекции NFT, несмотря на то, что предыдущие кварталы подчеркивали рост в этих областях.

Доходы от сборов в процентах от объема торгов, метрика, которая измеряет способность биржи генерировать доход от сделок, немного снизились до 0,062% по сравнению с 0,065% в аналогичном периоде предыдущего года. Операционные расходы снизились как в абсолютном выражении, так и в процентном соотношении к чистому доходу. Чистая прибыль составила 52,3 миллиона долларов по сравнению с 59,7 миллиона долларов во втором квартале финансового года 2024. Компания признала 3,82 миллиона долларов в виде обесценения, связанного с определенными цифровыми активами. Денежные средства и их эквиваленты увеличились до 629,3 миллиона долларов, а общие активы под управлением снизились на $420 миллион долларов по сравнению с прошлым годом. Компания осталась без долгов на конец квартала.

Предложения продуктов, токены и инициативы пользователей

Бизнес Gate охватывает спотовую и деривативную торговлю, услуги по ставкам и новые области, такие как DeFi и NFT. Исторически спотовая торговля составляла около 60% объема. В этом квартале руководство продолжало сосредоточиваться на диверсификации источников дохода и увеличении доли продуктов с высокой маржей, хотя результаты были смешанными: некоторые новые токены показали хорошие результаты, но сегменты DeFi и NFT испытывали трудности, особенно в плане вовлеченности пользователей.

VIP-программа компании и система рекомендаций имеют решающее значение для привлечения и удержания пользователей. Эти инициативы обеспечили высокий уровень вовлеченности, и согласно прошлым данным, 78% объема торгов пришло от VIP-пользователей в FY2024. Хотя обновлений по числу пользователей не было предоставлено, эти программы остаются центральными для стратегий удержания клиентов и маркетинга Gate. Операции также сосредоточились на улучшении производительности платформы и безопасности, введении современных инструментов управления рисками и повышении качества мобильной торговли.

Прогноз на будущее

Руководство Gate решило не предоставлять прогноз на полный финансовый год 2025, ссылаясь на постоянную неопределенность, связанную с глобальными регуляторными изменениями и волатильными рыночными условиями. Это продолжает осторожную позицию, впервые принятую в предыдущем квартале, когда компания также воздержалась от прогнозов. Руководство заявило, что, хотя операционные улучшения будут продолжаться, а инвестиции в безопасность, инновации продуктов и пользовательский опыт остаются приоритетными, рыночные тенденции слишком непредсказуемы, чтобы делать прогнозы на оставшуюся часть года.

В предстоящих кварталах инвесторам следует следить за изменениями в популярности торговых пар, прогрессом в расширении институциональных предложений, дальнейшими разработками в сегментах DeFi и NFT, а также результатами улучшений безопасности. Тенденции в объемах торгов, особенно в сегментах спотовой и деривативной торговли, а также любые изменения в показателях вовлеченности пользователей помогут определить, превращается ли последовательная стабилизация в устойчивое восстановление или же остаются постоянные препятствия.

Финансовые данные представлены в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (IFRS), если не указано иное.