Ставка Metaplanet в 3,8 миллиарда долларов: 555 миллионов акций для финансирования покупки Биткойн

Я с интересом и скептицизмом наблюдал за впечатляющим ростом и падением Metaplanet. Когда-то любимец жадных до криптовалют инвесторов с ростом на 400% в начале этого года, японская компания с тех пор рухнула обратно на землю, потеряв жестокие 54% своей стоимости с середины июня.

Саймон Герович, бывший трейдер Goldman, стоящий за этим крипто-поворотом, отчаянно ищет деньги. Его первоначальное $884 миллионное размещение акций за границей кажется лишь закуской перед завтрашним основным блюдом - голосованием акционеров по вопросу выпуска 555 миллионов привилегированных акций стоимостью огромные $3.8 миллиарда.

Если будет одобрено, это будет одно из крупнейших разрешений на покупку биткойнов в Японии. Герович хочет 100,000 BTC к 2026 году, а затем удвоить это через год. Амбициозно? Абсолютно. Безрассудно? Возможно.

Финансовая структура компании, когда-то восхваляемая как "маховик" с Evo Fund, фактически рухнула. Эта хитрая схема великолепно работала во время подъема - Evo могла покупать акции по низкой цене, продавать по высокой и направлять разницу в Metaplanet для покупки биткойнов. Но с падением акций у Evo нет никаких стимулов для реализации этих варрантов сейчас.

Цифры говорят сами за себя: запасы Биткойна компании Metaplanet выросли менее чем на 50% с 30 июня, по сравнению с 160% за предыдущие два месяца. Тем временем их премия на Биткойн - разница между стоимостью компании и запасами Биткойна - сократилась с 8x до едва 2x. Это имеет огромное значение, потому что продажа долей, когда это соотношение становится слишком узким, начинает размывать долю акционеров.

Герович описывает эти привилегированные акции как "защитный механизм" для привлечения капитала без ущерба для обычных акционеров. Но давайте будем честными - это все больше похоже на отчаянную попытку остаться в игре по накоплению Биткойнов.

Политический аспект добавляет еще один уровень интриги. Эрик Трамп летит в Токио на собрание акционеров в качестве советника Metaplanet, который уже получил 3,3 миллиона акций. Связь с Трампом, безусловно, вызывает вопросы о возможных конфликтах интересов.

С более чем 170 публичными компаниями, теперь владеющими более $111 миллиардом в биткойнах, Metaplanet занимает седьмое место с почти 19 000 токенами стоимостью около 2,1 миллиарда долларов. Но как остро задается вопросом аналитик Бенуа: "Когда это закончится?" Ответ может прийти раньше, чем надеется Герович.

Число 555 может символизировать изменения и трансформацию в духовных контекстах, но для Metaplanet эти 555 миллионов акций представляют собой высокие ставки, которые могут либо закрепить их место в криптоистории, либо ускорить их падение.