Конец долгового цикла может поднять Крипто выше Доллара, предупреждает Далио

Рэй Далио ответил на то, что он называет "неверными интерпретациями" своего мнения в Financial Times, выпустив обширное интервью, которое рисует мрачную картину финансового будущего Америки. Основатель Bridgewater Associates, чье портфолио включает значительные вложения в золото наряду с ETF S&P 500 и фондами развивающихся рынков, предупреждает, что мы приближаемся к "инфаркту, вызванному долгами" примерно через три года.

Цифры, которые приводит Далио, тревожны: "$1 триллион в год по процентам," "$9 триллион, необходимый для рефинансирования долга," и $2 триллион ежегодного дефицита. Это растущее предложение встречает ослабляющий спрос, так как инвесторы все больше ставят под сомнение облигации как "хорошие средства сохранения богатства."

Меня особенно поражает внимание Далио к Федеральной резервной системе как к фулькруму этого кризиса. Если политическое давление подорвет независимость центрального банка, он предсказывает "нездоровое снижение стоимости денег". "Политически ослабленный ФРС", позволяющий инфляции "разогнаться", отправит облигации и доллар в пике.

Это не просто теоретически - мы уже видим, как иностранные владельцы "снижают свои активы в американских облигациях и увеличивают свои активы в золоте из-за геополитических беспокойств," что Далио называет "классически симптоматичным" для финальной игры.

Что наиболее интригует, так это меняющаяся позиция Далио по поводу криптовалюты. Когда-то скептически настроенный, он теперь рассматривает крипто как "твердую валюту": "Крипто теперь является альтернативной валютой, чья эмиссия ограничена. Если предложение долларовой валюты увеличится и/или спрос на нее упадет, это, вероятно, сделает крипто привлекательной альтернативой."

Далио связывает недавние всплески цен на золото (, которое сейчас торгуется около $4,000), и криптовалют с "плохими долговыми ситуациями правительств резервных валют", утверждая, что оба актива функционируют как необходимые "хранилища богатства" в этой среде.

Хотя он не предсказывает, что криптовалюта заменит доллар, Далио подчеркивает, что "большинство фиатных валют, особенно те, у которых большие долги, будут иметь проблемы с эффективным хранением богатства" - это модель, которую он говорит, что отражает периоды 1930-1940 и 1970-1980.

С учетом того, что общая капитализация крипторынка сейчас составляет 3,79 триллиона долларов, а Биткойн колеблется вокруг 112 000 долларов, предупреждения Далио о смене денежного режима заслуживают серьезного внимания, особенно в условиях нарастающих геополитических напряженностей и возобновления торговых войн.