Высокодоходные акции в следующие десять лет могут значительно превзойти доходность S&P 500.

Основные моменты

• Брукфилд Инфраструктура с момента своего создания демонстрирует значительно лучшие результаты, чем рынок.
• Компания ожидает, что в ближайшие годы доход будет расти на 10% и более в год.
• Их высокие доходы и стабильный рост дивидендов Further увеличат общую доходность

Многие акции с высокой доходностью часто принадлежат медленнорастущим компаниям, которые обычно не имеют убедительных возможностей для расширения бизнеса. Поэтому такие компании часто решают вернуть большую часть денежного потока инвесторам в виде дивидендов.

Однако инфраструктура Брукфилда отличается от большинства высокодоходных акций. Этот глобальный оператор инфраструктуры не только выплачивает дивидендную доходность 4,3% — что значительно выше 1,2% по индексу S&P 500 — но и обладает сильными перспективами роста. Эта редкая комбинация высокого дохода и высокого роста убеждает меня в том, что Брукфилд значительно превзойдет доходность S&P 500 в течение следующих десяти лет.

Мощные стратегии увеличения акционерной стоимости

С момента своего основания инфраструктура Брукфилда превосходит рыночные показатели. Операционный капитал компании (FFO) растет с составным годовым темпом 14%, что поддерживает рост дивидендов на уровне 9% в год. Эта комбинация обеспечила Брукфилду среднегодовую общую доходность 13,1%, что значительно выше 11,4% годовой доходности индекса S&P 500 за тот же период.

Стратегия компании по увеличению стоимости для акционеров проста: приобретать высококачественный бизнес в инфраструктуре по разумной цене, а затем повышать их ценность с помощью управленческих решений, ориентированных на операционную деятельность. Брукфилд также расширяет эти бизнесы, завершив небольшие приобретения и проекты по росту капитала. Когда эти бизнесы становятся зрелыми, Брукфилд продает их и реинвестирует капитал в новые инвестиции с более высокой доходностью.

Множественные катализаторы роста

Брукфилд инвестирует в бизнесы, которые могут генерировать устойчивый и стабильный денежный поток. Около 85% FFO поступает от долгосрочных контрактов и тарифных структур, регулируемых государством. Эти структуры либо связывают тарифы с инфляцией, либо защищают их маржу от влияния инфляции. Только индексирование инфляции должно способствовать ежегодному росту FFO на акцию на 3% - 4%.

Кроме того, компания сосредоточена на инвестициях в те инфраструктурные бизнесы, которые, как ожидается, получат выгоду от основных глобальных инвестиционных тем, таких как цифровизация, декарбонизация и деглобализация. Эти крупные тенденции должны способствовать стабильному росту ее инфраструктурной платформы, и Брукфилд оценивает, что это будет увеличивать ее FFO на акцию на 1%-2% ежегодно.

Эти крупные тенденции также должны предоставить компаниям достаточные возможности для реинвестирования 30%-40% свободного денежного потока после выплаты дивидендов ( в проекты капитальных затрат на рост. Брукфилд в настоящее время имеет резерв проектов капитальных затрат на сумму более 7,7 миллиарда долларов, который, как ожидается, будет завершен в течение следующих двух-трех лет. Большая часть из них ) почти 5,9 миллиарда долларов ( - это инвестиции в инфраструктуру данных, такие как новые центры обработки данных и два завода по производству полупроводников в США. Компания оценивает, что проекты, финансируемые только свободным денежным потоком после выплаты дивидендов, могут ежегодно увеличивать ее FFO на акцию на 2%-3%.

Брукфилд также увеличивает свой рост, направляя доходы от стратегии ротации капитала в новые инвестиции. Например, в этом году он получил три высококачественные инфраструктурные инвестиции — Colonial, Hotwire и железную дорогу Wells Fargo. Компания инвестирует 1,3 миллиарда долларов в эти активы, которые должны обеспечить стабильный и растущий денежный поток благодаря структурированным тарифам, связанным с инфляцией. Эти и будущие новые инвестиции еще больше усиливают его потенциал роста.

Брукфилд считает, что в течение следующих десяти лет существует огромная возможность продолжать инвестировать в высококачественные инфраструктурные бизнесы. Он уверен, что в течение следующих 15 лет миру потребуется потратить потрясающие 100 триллионов долларов на поддержание, обновление и строительство инфраструктуры, включая более 8 триллионов долларов на ИИ-инфраструктуру в течение следующих трех- пяти лет. Эта мощная возможность подкрепляет точку зрения Брукфилда о том, что он может продолжать увеличивать свой FFO на акцию более чем на 10% в год.

Мощный потенциал общего возврата

Инфраструктура Брукфилда предоставляет инвесторам более 4% годового базового дохода и планирует ежегодный рост на 5% до 9%. Кроме того, компания ожидает, что FFO на акцию вырастет более чем на 10% в год. Это делает Брукфилд способным в будущем создать среднегодовую общую доходность в среднем несколько десятков процентов в течение следующих десяти лет, что существенно превышает рыночные показатели.

Я лично считаю, что, хотя на рынке много акций с высокой доходностью, очень немногие компании могут предложить как значительную доходность, так и сильный рост, как это делает Брукфилд. В условиях текущей повышенной волатильности на рынке такая компания, сосредоточенная на необходимой инфраструктуре и имеющая четкий путь роста, действительно заслуживает пристального внимания инвесторов.

Стоит задуматься, сможет ли бизнес-модель Brookfield продолжать генерировать сверхприбыль на фоне растущего глобального спроса на обновление инфраструктуры? В конце концов, ни одни инвестиции не лишены рисков, даже в, казалось бы, стабильной сфере инфраструктуры.