Доллар/франк сохраняет слабость на фоне растущих ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС), внимание рынка переключается на число занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP)

Курс доллара США к швейцарскому франку в пятницу в азиатскую сессию упал до уровня около 0,8050, откатившись от части роста предыдущего торгового дня. После того как данные по занятости в США оказались неутешительными, ожидания рынка по снижению ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в сентябре значительно усилились, что оказало давление на доллар. Согласно инструменту CME FedWatch, на данный момент рынок прогнозирует более 99% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании, что значительно выше уровня 87% неделей ранее.

Последние данные показывают, что количество первичных заявок на пособие по безработице в США увеличилось до 237K, что превышает ожидаемые 230K; в то время как отчет ADP по занятости показывает, что в августе было создано всего 54,000 рабочих мест, что ниже рыночного прогноза в 65,000. Эти слабые данные еще больше усиливают беспокойство рынка о ослаблении рынка труда в США.

Я сейчас сижу перед компьютером, уставившись на эти данные, и действительно чувствую, что Федеральная резервная система (ФРС) прижата к стенке. Они все время надеялись на так называемую "мягкую посадку", но эти данные по занятости явно рассказывают другую историю. Рынок сейчас почти полностью уверен, что им нужно снижать процентные ставки, иначе может быть уже поздно.

В то же время швейцарский франк выиграл от роста глобальных настроений по поводу безопасных активов. Доходность 10-летних швейцарских государственных облигаций упала более чем на 5,5% до 0,30%, что в основном связано с масштабной распродажей на глобальном рынке облигаций из-за опасений по поводу долгов, постоянного инфляционного риска и давления на центральные банки. Швейцарский национальный банк ожидает, что в этом месяце сохранит процентную ставку на уровне 0%, что также связано с тем, что инфляция в Швейцарии в августе осталась на уровне 0,2%, что полностью соответствует целевому диапазону центрального банка 0%-2%.

Честно говоря, меня впечатлило выступление швейцарского франка. В условиях нарастающей неопределенности в глобальной экономике он снова продемонстрировал качества защитной валюты. По сравнению с центральными банками, которые находятся под политическим контролем и бесконтрольно печатают деньги, независимость и строгий подход Швейцарского национального банка действительно заслуживают уважения.

В настоящее время внимание рынка сосредоточено на предстоящих данных о занятости в США вне сельского хозяйства. Экономисты ожидают, что в августе будет создано около 75 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы может вырасти до 4,3%. Эти данные окажут важное влияние на решение Федеральной резервной системы (ФРС) по политике в сентябре и напрямую повлияют на будущую динамику валютной пары доллар/франк.

На фоне текущего обменного курса швейцарского франка к юаню, который составляет около 8,85 юаней, сильный франк не является хорошей новостью для инвесторов, владеющих активами в юанях. Если глобальные настроения по поводу укрытия продолжат расти, швейцарский франк может укрепиться еще больше, что приведет к относительной девальвации юаня.