Швейцарский франк растет, так как доллар рушится на фоне удручающего отчета по рабочим местам в США

Швейцарский франк проявил силу против Доллара США в пятницу, опустив USD/CHF ниже критического уровня 0.8000 и достигнув своей самой низкой точки с конца июля. Пока я пишу это, пара колеблется около 0.7972, упав на значительные 1.0% за день, полностью стерев предыдущие недельные достижения.

Сегодня я наблюдал, как доллар США был сильно ударен после выхода отчета, который можно описать как шокирующе слабый отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Данные показали, что экономика США добавила всего 22 тыс. рабочих мест в августе - это драматическое отклонение по сравнению с 75 тыс., которые прогнозировали экономисты. Тем временем уровень безработицы вырос до 4,3%, достигнув уровней, не виданных с конца 2021 года.

Этот кошмарный отчет по занятости заставил трейдеров спешно пересматривать свои ожидания по ФРС. Хотя снижение на 25 базисных пунктов уже было заложено в сентябрь, фьючерсные рынки теперь показывают 12% вероятность более крупного снижения на 50 базисных пунктов - по сравнению с нулем до сегодняшнего "данных-бомбы". Индекс доллара, соответственно, упал до самого низкого уровня с 28 июля, испытывая трудности с удержанием выше 97.50.

Доходность казначейских облигаций также резко упала, 10-летние упали до 4.08%, а 2-летние снизились до 3.49% - оба показателя наименьшие с апреля. Это ясный сигнал о том, что рынки считают, что ФРС придется действовать более агрессивно, чем предполагалось ранее.

Старший советник Белого дома Кевин Хассет не способствовал улучшению ситуации, назвав отчет по рабочим местам «немного разочаровывающим» во время своего появления на CNBC. Хотя он пытался придать позитивный оттенок, подчеркивая низкую инфляцию и стабильный экономический рост, его комментарии о том, что ФРС потенциально может рассмотреть «более высокое снижение», только способствовали распродаже доллара.

Все взгляды теперь обращены к отчету по индексу потребительских цен (CPI) в США, который выйдет в следующий четверг и может либо подтвердить, либо опровергнуть эту новую нарративу. Если инфляция покажет признаки дальнейшего охлаждения, я ожидаю, что мы увидим еще большее давление на Доллар и потенциально более сильные призывы к снижению ставки на 50 базисных пунктов в сентябре.

Для швейцарского франка сегодня отмечается решающая победа в его продолжающейся борьбе с Долларом. По отношению к другим основным валютам франк также продемонстрировал впечатляющую силу, особенно по сравнению с канадским Долларом.

Реакция рынка сегодня демонстрирует, насколько чувствительны валютные оценки к изменяющимся ожиданиям ФРС. Один слабый отчет по занятости драматически изменил обстановку - представьте, что может произойти с более мягким отчетом по CPI на следующей неделе.