Анализ тенденций на рынке золота: глубокие причины колебания цен на золото в 2025 году

Макроэкономический фон сильного роста цен на золото

В октябре 2025 года цена на золото снова преодолела отметку в 4000 долларов, установив исторический максимум в 4059 долларов. Эта волна устойчивого роста в основном была вызвана тремя основными факторами:

1. Геополитические риски возрастают. США вводят 100% пошлины на Китай, торговая напряженность между Китаем и США нарастает, вызывая рост рыночных рисков.

2. Экономические данные США слабые. Рынок ожидает снижения процентных ставок ФРС, деньги направляются в золото и другие защитные активы.

3. Центральные банки стран мира продолжают наращивать свои активы. Центральные банки основных экономик стремятся диверсифицировать долларовые активы и увеличить запасы золота.

Изменение структуры供需 на золото

Согласно последним данным Всемирного совета по золоту, во втором квартале 2025 года рынок золота будет иметь следующие характеристики:

| Сторона предложения | Сторона спроса | |--------|--------| | Стаб供应 золота | Небольшой рост спроса на ювелирные изделия | | Увеличение поставок вторичных металлов | Существенный рост инвестиционного спроса | | Чистые покупки золота центральным банком достигли рекорда | Объемы ETF значительно увеличились |

Дефицит предложения способствует постоянному росту цен на золото. При этом особенно заметен рост объемов активов в золото-ETF на основных централизованных биржах, что отражает сильный спрос инвесторов на хеджирование.

Прогноз движения цен на золото и инвестиционные рекомендации

Основные инвестиционные банки сохраняют оптимизм по поводу будущих цен на золото:

• UBS ожидает, что в ближайшие месяцы цена золота может вырасти до 4200 долларов за унцию
• Goldman Sachs повысил целевую цену на золото на 2026 год до 4900 долларов США за унцию

Для обычных инвесторов:

• Краткосрочные инвесторы могут обратить внимание на возможности волатильности рынка
• Долгосрочные инвесторы должны быть психологически готовы к колебаниям цен
• Рекомендуется включить золото в инвестиционный портфель для диверсификации рисков

Важные замечания:

• Среднегодовая волатильность цен на золото составила 19,4%
• Стоимость торговли физическим золотом довольно высока
• Не следует чрезмерно концентрировать инвестиции в один актив

Инвесторы должны принимать взвешенные решения в зависимости от своей способности к принятию рисков и инвестиционных целей.