Что такое EPS? Как его рассчитать? Этот гид по выбору акций EPS — всё, что вам нужно!

Прибыль на акцию (EPS) является ключевым показателем, с которым мы часто сталкиваемся в финансовых отчетах. Но что именно он говорит нам о прибыльности компании и как это может помочь в инвестиционных решениях? Эта статья разбирает все, что вам нужно знать о EPS.

Что такое Прибыль на акцию (EPS)?

Прибыль на акцию, обычно сокращенно обозначаемая как EPS, представляет собой долю прибыли компании, распределяемую на каждую находящуюся в обращении обыкновенную акцию. Чем выше EPS, тем сильнее прибыльность компании. Для инвесторов это стандартный индикатор для оценки стоимости компании. Когда инвесторы считают, что прибыль компании выше относительно ее цены акций, они, как правило, готовы платить больше за акции.

Смотря на тренд EPS компании Apple с декабря 2019 года по декабрь 2024 года, можно увидеть, как её EPS постоянно увеличивался наряду с ростом стоимости компании за последние 20 лет.

Как рассчитать EPS?

( Формула EPS

Расчет прост: EPS = )Чистая прибыль - Привилегированные дивиденды### / Внеоборотные обыкновенные акции

• Чистая прибыль: Прибыль компании после вычета расходов
• Предпочтительные дивиденды: Фиксированные дивиденды, выплачиваемые привилегированным акционерам
• Обычные акции в обращении: Общее количество выпущенных акций за вычетом казначейских акций

Используя финансовый отчет Bank of America (BAC.US) за 2022 год в качестве примера:

Шаг 1: Найдите “Чистая прибыль” ($27.528 миллиард) и “Дивиденды по привилегированным акциям” ($1.513 миллиард) Шаг 2: Найдите “Среднее количество акций, выпущенных и находящихся в обращении” (8.1137 миллиардов акций) Шаг 3: Рассчитать: EPS = ($27.528 - $1.513) / 8.1137 = $3.21

Обычно вам не нужно рассчитывать это самостоятельно, так как компании обычно представляют EPS напрямую в своих финансовых отчетах.

Как найти официальные данные EPS в 2025 году

Вы можете найти данные EPS через:

• Финансовые отчеты: Самый точный и своевременный источник
• Финансовые информационные веб-сайты: Удобно, но могут иметь задержанные данные

Использование EPS для выбора акций

EPS помогает определить, сколько прибыли компания генерирует на каждый вложенный доллар. Вот как его использовать:

• Сравните тренды EPS за разные годы

Постоянно растущий EPS указывает на стабильный выбор инвестиций, в то время как снижающийся или нерегулярный EPS предполагает осторожность. Долгосрочный рост EPS сигнализирует о ценной компании, в то время как сокращающийся EPS может указывать на снижение стоимости.

• Сравнить тенденции EPS среди участников отрасли

Более высокий EPS по сравнению с конкурентами часто указывает на большую ценность. Однако следует учитывать, что компании могут манипулировать EPS через выкуп акций или новые эмиссии.

Добавление коэффициента цена/прибыль (P/E) предоставляет больше контекста. Например, если у компании A цена акций ( и )EPS $30 P/E составляет 30x$1 , в то время как средний по отрасли составляет 10x, акции могут быть переоценены или инвесторы могут ожидать более высокого будущего роста.

Является ли выбор акций EPS на 100% точным?

Сравнение акций полупроводниковых компаний Nvidia (NVDA.US), Qualcomm (QCOM.US) и AMD (AMD.US) за период с 2018 по 2023 год показывает, что Qualcomm имела значительно более высокий EPS после 2020 года. Однако Nvidia принесла доход в 251% за три года по сравнению с 69% у Qualcomm. Очевидно, что EPS сам по себе не гарантирует оптимальные доходы.

Никакое одно соотношение не расскажет вам всего о акции. При инвестировании сочетайте тенденции EPS и сравнения с отраслью с другими финансовыми коэффициентами, прогнозами отрасли и перспективами роста компании.

Остерегайтесь факторов, которые могут исказить EPS. Большие выкуп акций снижают количество находящихся в обращении акций, искусственно завышая EPS без улучшения прибыльности. Специальные единовременные статьи также могут искажать показатели EPS.

Взаимоотношения между EPS, ценой акций, дивидендами и операциями компании

( EPS и цена акций

Сильный EPS, как правило, коррелирует с ростом цен на акции в положительном обратном цикле: более высокие цены на акции повышают доверие клиентов, увеличивая продажи и EPS, что, в свою очередь, еще больше повышает доверие инвесторов и цены на акции.

Тем не менее, эта корреляция не абсолютна. Если рост EPS падает ниже рыночных ожиданий, цены на акции могут упасть, несмотря на фактический рост EPS. Напротив, если EPS превышает ожидания, цены могут вырасти, даже если EPS снижается.

) EPS и Дивиденды на Акцию ###DPS###

Хотя оба показателя измеряют прибыльность, EPS представляет собой прибыль на акцию, в то время как DPS показывает, сколько из этой прибыли выплачивается акционерам. Высокие дивиденды могут свидетельствовать о ограниченном потенциале будущего роста, так как меньшая прибыль реинвестируется в операции.

Дивидендная доходность (DPS ÷ цена акции) часто более актуальна для инвесторов, чем сырые показатели DPS. Во времена экономического спада инвесторы, как правило, предпочитают компании с более высокой дивидендной доходностью.

( EPS и операции компании

Специальные мероприятия, такие как продажа земли или налоговые льготы, влияют на чистый доход, но не являются частью нормальной деятельности. Эти разовые статьи могут исказить EPS и потенциально ввести инвесторов в заблуждение относительно текущей прибыльности компании.

Компании обычно идентифицируют эти специальные элементы в финансовых отчетах и корректируют свой EPS соответственно, чтобы предоставить более актуальные данные.

Что такое размытая EPS?

Помимо базового EPS, финансовые отчеты часто включают Разбавленный EPS, который учитывает потенциальные дополнительные акции от опционов на акции, ограниченных акций или конвертируемых ценных бумаг. Если эти потенциальные акции станут находящимися в обращении, они увеличат знаменатель в расчете EPS, разбавляя прибыль.

Формула: Разводненный EPS = )Чистая прибыль - Привилегированные дивиденды### / (Выпущенные обыкновенные акции + Конвертируемые разводняющие ценные бумаги)

Разница между базовым и разводненным EPS

Основное отличие заключается в количестве акций, используемых в расчетах. Базовый EPS отражает текущую реальность и фактическую прибыльность. Разводненный EPS включает гипотетический сценарий: что если все конвертируемые ценные бумаги стали бы акциями?

Хотя базовая EPS показывает истинную текущую прибыльность, инвесторы должны понимать, как возможное размывание акций может повлиять на стоимость акционеров.

Часто задаваемые вопросы

( Что считается хорошим EPS?

Единственный показатель EPS за квартал/год мало что значит без контекста. Последовательно растущий EPS говорит об улучшении прибыльности. Более высокий EPS по сравнению с конкурентами в отрасли указывает на превосходное генерирование прибыли на каждый вложенный доллар.

Поскольку EPS может быть подвержен влиянию выкупов акций и специальных статей, сосредоточьтесь на долгосрочных тенденциях EPS, сравнении с отраслью и основных факторах, а не на абсолютных значениях.

) Можно ли предсказать EPS?

Да, аналитики Уолл-стрит прогнозируют будущие EPS компаний, проецируя прибыль. Инвесторы могут использовать эти прогнозы для оценки рыночных ожиданий по компаниям.

Что меня fascinирует, так это то, как компании могут манипулировать EPS через выкуп акций, не улучшая при этом свои бизнес-фундаментальные показатели. Эта практика кажется особенно распространенной на рынках, которые вознаграждают краткосрочное мышление в ущерб устойчивому росту. Торговые платформы должны делать эти различия более понятными для розничных инвесторов, которые могут не понимать всей финансовой инженерии, стоящей за цифрами.