ФРС США: Ожидание снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре - Standard Chartered

2025-10-06 12:30:22

Генерация тезисов в процессе

5 сентября 16:41

Число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе увеличилось всего на 22 тысячи, что значительно ниже консенсус-прогноза в 75 тысяч. Среднее за последние три месяца составляет всего 29 тысяч. Уровень безработицы вырос до 4,3%, что превышает диапазон последних 15 месяцев. По словам экономистов Стандарт Чартерд Джона Дэвиса и Стива Ингленда, занятость также замедлится в период с июля по сентябрь 2024 года на заседаниях FOMC, что приведет к снижению ставок на 50 базисных пунктов.

Падение с «устойчивого» на «мягкий» менее чем за 6 недель

«Рынок труда в США за август оказался слабее ожиданий. Увеличение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило всего 22 тысячи, в то время как ожидалось 75 тысяч. Среднее количество рабочих часов в неделю и годовой рост почасовой оплаты труда также оказались ниже прогнозов, а уровень безработицы поднялся до 4,3%, достигнув уровня, не наблюдавшегося с момента восстановления после пандемии в 2021 году. Председатель ФРС Пауэлл на заседании FOMC 30 июля все еще называл рынок труда «стабильным», но на выступлении в Джексон-Хоуле 22 августа его позиция явно изменилась. Мы считаем, что данные по рынку труда за август открыли дверь к снижению ставки на 50 базисных пунктов на заседании FOMC в сентябре как «накапливание» (ранее прогнозировалось снижение на 25 базисных пунктов).»

«Прогноз снижения ставки ФРС в сентябре составляет сейчас 28–29 бп, и он еще не определенно сместился в эту сторону. Мы понимаем, что действуем заранее, но ожидаем, что предварительная пересмотренная информация о занятости, которая будет опубликована на следующей неделе и охватывает период с апреля 2024 года по март 2025 года, поддержит наш прогноз в 50 бп. Мы считаем, что данные по занятости и уровню безработицы недооценивают смягчение на рынке труда, учитывая искажения в статистике рождаемости и смертности, а также явное снижение коэффициента занятости. Я не думаю, что фон роста и инфляции позволит нам продолжить смягчение, но после первого снижения ставки на 50 бп рынку потребуется время, чтобы учесть замедление темпов дальнейшего снижения ставок.»

Отказ от ответственности: только для информационных целей. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.

ФРС США: Ожидание снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре - Standard Chartered

Падение с «устойчивого» на «мягкий» менее чем за 6 недель

Рекомендуемые статьи