Столетняя инвестиционная стратегия, превосходящая рынок: открытие скрытого драгоценного камня дивидендных акций

Ключевые моменты

• Акции с дивидендами последовательно показывали лучшие результаты по сравнению с недивидендными акциями, обеспечивая более чем двойную среднюю годовую доходность за последние 51 год.

• Среди дивидендных акций существуют редкие категории - особенно те, которые платят дивиденды непрерывно более ста лет, что представляет собой выдающуюся стабильность.

• York Water, коммунальная компания с 209 последовательными годами выплат дивидендов, представляет собой исключительную инвестиционную возможность в сегодняшней рыночной среде.

На протяжении более века фондовый рынок был главной ареной для создания богатства. Хотя недвижимость, товары и облигации обеспечили положительную номинальную доходность для инвесторов, ни один другой класс активов не смог последовательно соответствовать среднему годовому доходу акций.

Исследование Crestmont Research подтверждает это преимущество долговечности - индекс S&P 500 не испытывал отрицательной общей доходности за любой 20-летний период с момента своего создания. Это подчеркивает силу долгосрочного участия на рынке.

Среди различных доступных инвестиционных стратегий дивидендное инвестирование выделяется как особенно эффективное. Согласно всестороннему исследованию Hartford Funds и Ned Davis Research, охватывающему 51 год (1973-2024), дивидендные акции более чем удвоили среднюю годовую доходность недивидендных акций - обеспечивая 9.2% по сравнению с всего лишь 4.31% - при этом сохраняя более низкую волатильность по сравнению с индексом S&P 500.

Иерархия дивидендного превосходства

Хотя дивидендные акции исторически показывали лучшие результаты, не все доходные акции заслуживают вашего внимания или инвестиционного капитала.

На самом деле, дивиденды сами по себе не являются редкостью. Примерно 80% компаний из индекса S&P 500 распределяют дивиденды среди акционеров. На фондовых рынках США более 1 000 ценных бумаг - включая как акции, так и ETF - выплачивают дивиденды инвесторам.

Тем не менее, в этом широком универсуме действительно выделяются особые категории.

Например, только 56 компаний квалифицируются как Dividend Kings – компании, которые увеличивали свои базовые годовые выплаты не менее 50 последовательных лет. Эта пятидесятилетняя серия роста дивидендов демонстрирует исключительную деловую эффективность, так как эти компании, как правило, являются инновационными лидерами отрасли с проверенными бизнес-моделями.

Однако существует еще более эксклюзивный клуб. Хотя эти 56 Королей Дивидендов представляют собой замечательную последовательность, их число меньше, чем у еще более редкой группы - примерно двух дюжин публичных компаний, которые поддерживали непрерывные выплаты дивидендов в течение как минимум 100 лет.

В рамках этой элитной классификации находится величайшая дивидендная акция Уолл-стрит: York Water, о которой в основном мало кто знает.

York Water: 209 лет непревзойденного дивидендного превосходства

Как его название предполагает, York функционирует как коммунальное предприятие по водоснабжению и водоотведению. Большинство инвесторов не слышали об этой компании, потому что она обслуживает всего 57 муниципалитетов в четырех округах Южно-Центральной Пенсильвании, со средней дневной торговой объемом всего 102 000 акций. Она редко привлекает внимание Уолл-стрит.

Тем не менее, дивидендная история York Water не имеет равных. Среди компаний, поддерживающих непрерывные дивиденды на протяжении более ста лет, производитель электроинструментов Stanley Black & Decker занимает второе место по продолжительности с 149 годами. York Water превосходит это на поразительные 60 лет.

На протяжении 209 лет - с 1816 года - York постоянно выплачивает дивиденды акционерам. Этот необыкновенный рекорд демонстрирует стабильность, потенциал роста и долгосрочную ценность, которую York предлагает инвесторам.

Успех бизнеса York обусловлен высокой предсказуемостью операционного денежного потока. Из-за значительных инфраструктурных затрат на прокладку трубопроводов большинство водоснабжающих компаний функционируют как регулируемые монополии в своих сервисных зонах, что устраняет конкурентное давление, которое могло бы подорвать их клиентскую базу.

Кроме того, спрос на воду и сточные воды остается удивительно стабильным из года в год. Руководство может точно прогнозировать затраты и планировать капитальные проекты или приобретения, не жертвуя прибыльностью.

Еще одним ключевым фактором долговечности York является его регулируемая модель работы. Будучи регулируемым коммунальным предприятием, York должен получить одобрение Комиссии по общественным услугам Пенсильвании (PPUC) перед тем, как внедрять повышение тарифов.

Хотя этот регуляторный контроль может сначала показаться ограничительным, на самом деле он предоставляет значительные преимущества. Регулируемая модель защищает Йорк от волатильности оптовых цен и создает предсказуемую среду для прогнозирования доходов, денежного потока и прибыли.

Компания York Water продемонстрировала выдающийся успех в получении одобрения PPUC на увеличение тарифов. В конце мая компания подала запрос на увеличение тарифов после ( миллионов долларов капитальных инвестиций с момента предыдущего запроса в 2022 году. Если будет одобрено, York увидит увеличение годового дохода на 24,2 миллиона долларов – рост на 32% относительно полного дохода за 2024 год.

Возможно, наиболее убедительным является текущее оценивание York Water. С закрывающей ценой в 31,07 доллара за акцию 29 августа, акции York торгуются менее чем в 20 раз выше прогнозируемых доходов – это представляет собой 33%-ную скидку по сравнению с их средним мультипликатором цены к прибыли за последние пять лет. В сочетании с доходностью дивидендов в 2,8% величайшая дивидендная акция Уолл-Стрит представляет собой исключительную возможность для покупки в этом сентябре.