HPE сообщает о рекордном росте выручки, обусловленном приобретением Juniper и импульсом в области ИИ

Hewlett Packard Enterprise (HPE) продемонстрировала исключительные финансовые результаты за третий квартал финансового года 2025, сообщив о рекордных доходах в размере 9,1 миллиарда долларов — что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Компания успешно завершила свое стратегическое приобретение Juniper Networks, значительно усилив свое портфолио в области сетевых решений. Операционная прибыль (non-GAAP) была значительно поддержана вновь сформированным сетевым сегментом, который составил почти 50% консолидированной операционной прибыли non-GAAP. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,44 доллара, в то время как свободный денежный поток восстановился до $719 миллионов. Финансовый год компании заканчивается 31 июля 2025 года.

Интеграция Juniper трансформирует сетевой бизнес HPE и структуру маржи

Включение результатов компании Juniper Networks за один месяц повысило доходы от сетевых услуг до 1,7 миллиарда долларов, что представляет собой рост на 54% по сравнению с прошлым годом. Однако неконсолидационная операционная маржа сектора сетевых услуг снизилась до 20,8%, что отражает более низкий маржинальный профиль Juniper Networks по сравнению с установленным бизнесом HPE в области Intelligent Edge. Руководство подчеркнуло планы по достижению как минимум $600 миллиона долларов в синергиях затрат от приобретения в течение следующих трех лет, при этом ожидается $200 миллион долларов в следующем году.

Во время телефонной конференции по доходам финансовый директор Мари Майерс объяснила:

"В этом квартале мы интегрировали результаты за месяц Juniper и наш бизнес в области интеллектуальных границ. Мы теперь объединяем их в один сегмент, называемый сетевым сегментом. Объединенные операционные маржи составили двадцать целых восемь. Маржа на границе, на самом деле, составила 22.7, и мы действительно увидели последовательное снижение из-за двух основных факторов: переменных затрат на компенсацию и связанных с продуктом расходов. Я действительно указал диапазон операционной прибыли на Q4 на уровне низких двадцатых, когда мы войдем в квартал. Уровень Juniper был на несколько пунктов ниже, чем у нашего бизнеса Intelligent Ed, так что имейте это в виду, когда будете думать о будущих уровнях сетевой маржи."

Хотя инвесторы должны следить за краткосрочным размытием маржи в процессе интеграции, приобретение позиционирует HPE для захвата большего масштаба и ускорения роста выручки по мере реализации запланированных синергий.

AI-системы и серверы частного облака приводят к рекордному доходу

Сегмент серверов достиг беспрецедентного успеха, выручка составила 4,9 миллиарда долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост был обусловлен активным внедрением систем ИИ, включая завершение значительного развертывания GB 200. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) компании HPE выросла до 3,1 миллиарда долларов, что представляет собой увеличение на 75% по сравнению с прошлым годом, при этом более 44 000 клиентов облака GreenLake уже подключены. Объем незавершенных заказов на ИИ компании достиг рекорда в 3,7 миллиарда долларов на конец квартала.

Генеральный директор Антонио Нери отметил исключительный импульс ИИ:

"Заказы на AI-системы увеличились почти на 100% по сравнению с предыдущим кварталом, включая победы на рынке суверенных заказов Ближнего Востока и продолжающийся интерес со стороны предприятий. Мы каждый квартал с начала финансового 2024 года увеличиваем заказы на AI для предприятий по сравнению с прошлым годом. С точки зрения инноваций, мы продолжаем идти в ногу с новыми технологиями ускорителей и требованиями клиентов к срокам выхода на рынок. В прошлом месяце мы запустили серверы HPE с новыми платформами ускоренных вычислений NVIDIA Pro 6,000 Blackwell и NVIDIA Blackwell Ultra."

Существенный рост спроса на ИИ и повторяющиеся доходы демонстрируют способность HPE эффективно использовать новые тенденции в области корпоративных технологий, одновременно расширяя свою клиентскую базу — это важное конкурентное преимущество в условиях стремительно развивающегося технологического ландшафта.

Улучшенное управление денежными потоками и запасами Поддержка стратегии снижения долговой нагрузки

Компания сгенерировала $719 миллионов свободного денежного потока за квартал, поддерживаемая значительным сокращением запасов на сумму 1,9 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим периодом. HPE завершила период с про форма коэффициентом чистого кредитного плеча 3,1x после приобретения Juniper Networks, с четкой приверженностью вернуться к коэффициенту чистого кредитного плеча 2x к 2027 финансовому году.

Финансовый директор Мари Мейерс предоставила подробные сведения о кассовом управлении:

"Снижение уровня запасов было ключевым приоритетом, и мы завершили 3 квартал с нашим балансом, приближенным к нормализованному уровню. Наш现金转化周期 составил положительные тридцать пять дней, увеличившись на девять дней по сравнению с прошлым кварталом. Включение Juniper отрицательно сказалось на нашем расчете CCC в этом квартале, поскольку оно включает только один месяц выручки и результатов себестоимости Juniper по сравнению с консолидированными остатками Juniper на конец июля. Мы ожидаем, что наш CCC улучшится в 4 квартале с полной консолидацией финансовых показателей Juniper за квартал. Мы вернули $171 миллион акционерам через дивиденды, но не смогли выкупить акции в течение квартала, потому что в нашем распоряжении была материальная непубличная информация, которую мы с тех пор раскрыли. Поскольку мы ставим приоритет на снижение долга, мы остаемся приверженными нашей дивидендной политике и ожидаем квартальных выкупов акций, сопоставимых с уровнями, зарегистрированными в 2025 году, частично компенсируя размывание акций, вызванное компенсацией на основе акций. Мы остаемся приверженными нашему кредитному рейтингу инвестиционного уровня и намерены снизить наше соотношение чистого долга до целевых значений в пределах двух раз к 2027 году."

Этот дисциплинированный подход к управлению запасами и распределению капитала обеспечивает HPE необходимую финансовую гибкость, так как компания интегрирует Juniper Networks и работает над восстановлением своих показателей долговой нагрузки.

Прогнозирование финансовых показателей

Руководство предоставило обновленные прогнозы на 2025 финансовый год, ожидая рост выручки в постоянной валюте на 14%-16% и повышая ожидания по неконсолидированной прибыли на акцию (EPS) до $1.88-$1.92, учитывая четыре месяца вкладов от Juniper Networks. Для предстоящего четвертого квартала 2025 финансового года прогнозируется выручка в размере от $9.7 миллиардов до $10.1 миллиардов.

Ожидания ключевых сегментов включают в себя:

• Ожидается, что доходы от сетевых услуг вырастут более чем на 60% по сравнению с предыдущим кварталом, а операционные маржи составят 20% в низком диапазоне.
• Ожидается, что доходы от серверов снизятся на средние и высокие однозначные числа по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает более чем 30% последовательное снижение доходов от ИИ-систем после крупной сделки в третьем квартале.

Руководство подтвердило свою цель примерно в $700 миллионов свободного денежного потока за фискальный 2025 год и обязалось обеспечить как минимум $600 миллион в синергии затрат от приобретения Juniper Networks в течение следующих трех лет. Компания планирует предоставить более подробную информацию о долгосрочных финансовых целях и планах синергии на своем заседании с аналитиками по ценным бумагам в октябре.

Ключевые финансовые показатели

| Метрика | Q3 FY2025 | Изменение по сравнению с прошлым годом | |--------|-----------|----------------------| | Доход | $9.1 миллиард | +18% | | Выручка от сетевого взаимодействия | $1.7 миллиарда | +54% | | Доход сервера | $4.9 миллиардов | +16% | | Годовой повторяющийся доход | $3.1 миллиарда | +75% | | Свободный денежный поток | $719 млн | Значительное восстановление | | AI Заказ в резерве | $3.7 миллиарда | Рекордный уровень |

Интеграция интеллектуальных возможностей крайних вычислений через приобретение Juniper укрепляет позиции HPE в этом быстрорастущем сегменте рынка, который, по прогнозам аналитиков отрасли, может достичь 19,49 миллиардов долларов США к 2029 году, что обусловлено растущим спросом на обработку с низкой задержкой и приложения для аналитики в реальном времени.