Золото сохраняет стабильность рядом с пиком, пока инвесторы ожидают данных о занятости в США

ИсточникMarketInsights (ИсточникMarketInsights)

5 сент 2025 11:20

• Золото колеблется вокруг $3,550, консолидируясь после достижения беспрецедентных $3,578 ранее на этой неделе.
• Участники рынка проявляют осторожность перед выходом отчета о занятости в США за август, который является ключевым фактором в определении следующих шагов Федеральной резервной системы.
• Драгоценный металл получает поддержку от ослабляющегося доллара США и падающих доходностей по казначейским облигациям, что позволяет ему оставаться близким к рекордным уровням.

Золото (XAU/USD) торгуется вбок в пятницу, поддерживая свою позицию около $3,550 на момент написания. Инвесторы принимают выжидательную позицию перед отчетом по непроизводственным рабочим местам США (NFP), который запланирован на 12:30 GMT. Драгоценный металл находится в фазе консолидации после незначительного отката в четверг с исторического максимума выше $3,570, при этом трейдеры предпочитают дождаться новых данных с рынка труда США за август.

Недавние показатели занятости показали тенденцию охлаждения. Отчет ADP о занятости в частном секторе показал увеличение на 54 тыс. рабочих мест в августе, что не дотянуло до ожиданий и предыдущего месяца 106 тыс. Кроме того, количество вакансий JOLTS снизилось до 7,18 млн с 7,36 млн. За последнюю неделю количество первичных заявок на пособие по безработице достигло 237 тыс., превысив как ожидаемые 230 тыс., так и 229 тыс. предыдущей недели, что дополнительно указывает на постепенное ослабление спроса на труд. Более того, индексы занятости ISM для производства (43.8) и услуг (46.5) остаются ниже порога расширения. Эти более слабые показатели подтвердили мнение о том, что Федеральная резервная система (Fed) теперь больше беспокоится о потенциальных рисках на рынке труда, чем о продолжающейся инфляции.

Совокупно эти данные указывают на замедление рынка труда, что укрепляет ожидания смягчения политики на заседании ФРС 16-17 сентября. Участники рынка уже закладывают почти определенное снижение ставки на 25 базисных пунктов (bps), но данные по NFP могут оказаться решающими в определении того, придерживается ли центральный банк этого плана или рассматривает возможность более значительного снижения на 50 базисных пунктов для борьбы с замедлением экономического роста. Для золота сочетание более низких доходностей по государственным облигациям, ослабления доллара США и мягкой позиции ФРС обеспечивает надежную поддержку, удерживая золото близко к своим пиковым значениям.

Динамика рынка: Золото стабильно на фоне ослабляющегося доллара и падающих доходностей

Индекс доллара США (DXY), который измеряет силу американского доллара по сравнению с корзиной основных валют, приближается к 98.00, теряя прибыль четверга, поскольку трейдеры корректируют свои позиции перед объявлением о NFP.

Глобальные рынки облигаций отошли от недавних повышений, доходности казначейских облигаций США снизились по всем срокам погашения. Бенчмарковая доходность 10-летних облигаций держится около своего минимального значения с 1 мая на уровне 4,161%, 30-летние облигации упали до трехнедельного минимума около 4,855%, а чувствительные к ставкам 2-летние облигации снизились до 3,590%, также минимального значения с 1 мая. Эти более низкие доходности снижают альтернативные издержки владения бездоходным золотом, что поддерживает этот драгоценный металл.

Ожидается, что отчет по непрофессиональным зарплатам за август покажет прирост рабочих мест на 75 тыс., что немного выше июльских 73 тыс. Кроме того, средний почасовой заработок, как ожидается, вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, соответствуя предыдущему месяцу, в то время как годовой рост зарплат, как ожидается, замедлится до 3,7% в годовом исчислении с 3,9%. Уровень безработицы, как прогнозируется, немного вырастет до 4,3% с 4,2%, достигнув самого высокого уровня с 2021 года.

В пятницу президент США Дональд Трамп подписал исполнительный указ о снижении тарифов на импорт японских автомобилей с 27,5% до 15%, который вступит в силу через неделю и будет иметь обратную силу с начала августа. Это действие является частью более широкого экономического соглашения между США и Японией, которое включает обязательство Японии инвестировать $550 миллиард долларов в инфраструктуру, энергетику и проекты в области полупроводников в США, а также соглашение о том, что Токио увеличит закупки алaskan LNG. Хотя снижение тарифов не касается самолетов и сопутствующих частей, сделка рассматривается как значительное преимущество для японских автопроизводителей.

В четверг номинированный Федрезервом Стивен Миран заверил сенатский комитет, что он "совсем не" марионетка Трампа, отвечая на опасения по поводу политического влияния на центральный банк. Миран намерен взять неоплачиваемый отпуск с должности советника в Белом доме, если его утвердят, что, по мнению критиков, всё равно ставит под угрозу независимость Феда. Вне обсуждения независимости Миран обязался основывать решения на макроэкономическом анализе и поддерживать двойной мандат Феда.

Президент Чикагского Феда Остен Гулсби в четверг выразил неуверенность в целесообразности снижения процентной ставки на заседании Феда 16-17 сентября, ссылаясь на продолжающуюся неопределенность относительно влияния тарифов на инфляцию и рынок труда.

Технический анализ: XAU/USD консолидируется ниже рекордных максимумов перед NFP

XAU/USD достиг нового исторического максимума в $3,578 в среду, прежде чем немного откатиться, и сейчас консолидируется чуть ниже этого пика около $3,550. Это ценовое движение свидетельствует о здоровом поглощении недавних приростов, причем желтый металл уверенно расположен выше 50-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике на уровне $3,469, которая служит надежным уровнем поддержки.

Индикаторы моментума остаются положительными. Индекс относительной силы (RSI) остыл от зоны перекупленности, но остается сильным на уровне 64, что указывает на то, что быки все еще контролируют ситуацию. Средний направленный индекс (ADX) на уровне 46 отражает устойчивый восходящий тренд, хотя его недавнее снижение сигнализирует о замедлении моментума в краткосрочной перспективе.

Снизу непосредственная поддержка находится на уровне $3,500, за ней следует зона пробоя около $3,450. Сверху решающий прорыв выше ATH в $3,578 может открыть путь к психологическому уровню в $3,600 и, возможно, выше. Ожидаемый отчет по несельскохозяйственным платежам в США станет ключевым катализатором пятницы, при этом более слабые данные, вероятно, подстегнут очередной рекордный рост, тогда как более сильные показатели могут вызвать откат к зоне $3,500.

Экономический Индикатор

Неформальная занятость

Выпуск Невостребованных Рабочих Мест сообщает о количестве новых рабочих мест, созданных в США в предыдущем месяце во всех неаграрных предприятиях; он публикуется Бюро трудовой статистики США (BLS). Месячные изменения в заработной плате могут быть очень волатильными. Эта цифра также подвержена значительным пересмотрам, что может вызвать волатильность на рынке форекс. Как правило, высокое значение считается бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение рассматривается как медвежье. Однако пересмотры данных предыдущих месяцев и уровень безработицы также имеют равное значение с заглавной цифрой. Следовательно, реакция рынка зависит от того, как трейдеры интерпретируют всю информацию, представленную в отчете BLS в целом.

Читать далее.

Следующий релиз: Пт 05 Сен 2025 12:30

Частота: Ежемесячно

Консенсус: 75K

Предыдущий: 73K

Источник: Бюро трудовой статистики США

Значение для трейдеров

Ежемесячный отчет по занятости в США широко считается самым важным экономическим индикатором для трейдеров на Форексе. Он публикуется в первый пятницу после отчетного месяца, и изменение численности рабочих мест тесно коррелирует с общими экономическими показателями и внимательно отслеживается политиками. Полная занятость является одной из задач Федеральной резервной системы, а развитие рынка труда играет значительную роль в формировании ее политики, что, в свою очередь, влияет на движения валют. Несмотря на различные опережающие индикаторы, влияющие на оценки, Невостребованные рабочие места часто удивляют рынки и вызывают значительную волатильность. Фактические цифры, превышающие консенсусные ожидания, как правило, являются бычьими для USD.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлая производительность не гарантирует будущие результаты.