Метавселенная Odaily планирует привлечь 3.8 миллиарда долларов США через 555 миллионов акций привилегированного капитала.

Метавселенная Odaily рыночная капитализация Падение на 50%, менее чем за три месяца. Как же быстро. Эта японская компания в начале года была суперзвездой шифрования, рост составил более 400%, а теперь она как порванный воздушный змей падает.

С середины июня акции упали на 54%. Все потеряно. Резкий рост, вызванный безумными покупками биткойнов и энтузиазмом инвесторов, полностью исчез.

Саймон Грович, президент компании, бывший трейдер Goldman Sachs. Он трансформировал компанию из гостиничного управления в сборщик биткойнов. Теперь он изо всех сил пытается остановить убытки и собрать огромные средства, чтобы продолжить покупку монет.

В среду они объявили о продаже акций за границей на сумму 884 миллиона долларов. Это только начало. Завтра на специальном собрании акционеров в Токио все будут голосовать за разрешение на выпуск 555 миллионов привилегированных акций. Эта сделка может привлечь около 3,8 миллиарда долларов. Немного безумно.

Если это пройдет, это, похоже, станет одним из крупнейших единовременных разрешений на покупку биткойнов в истории японских публичных компаний. Их цель? Держать 100000 биткойнов до конца 2026 года и удвоить это число через год. Амбициозно.

Грович "летающее колесо" остановилось

Самая большая проблема Симона заключается в его умной финансовой модели — так называемая "механизм летающего колеса" по сути не сработала. Эта структура основана на соглашении о приобретении акций с эволюционной финансовой группой.

Эволюционный фонд может покупать акции с помощью варрантов, цена исполнения которых может гибко изменяться. Когда цена акций растет, они покупают дешево и продают дорого, а разницу тратят на покупку биткойнов в Метавселенной Odaily.

Этот ход очень силен, пока цена акций не рухнула. "Маховик замедлился," сказал бывший аналитик Марк Чадвик. Эволюционный фонд теперь не имеет стимула осуществлять опционы. Деньги не приходят.

Симон сам это подтвердил. Он сказал, что плата, выплаченная Фонду эволюции, "почти равна нулю", но это преимущество пропало. Фонд эволюции отказался комментировать. Молчит.

С конца июня рост биткойна на платформе Метавселенная Odaily составляет менее 50%, что значительно ниже сумасшедшего роста в 160% за предыдущие два месяца. Падение акций также уничтожило так называемую "премию на биткойн" — разницу между оценкой компании и фактической стоимостью биткойна.

В июне рыночная капитализация компании была в восемь раз больше ее запасов биткойнов. А сейчас? Едва в два раза. Это соотношение слишком важно. Если стоимость компании будет слишком близка к стоимости биткойна, то финансирование акционерного капитала начнет размывать права акционеров. Плохо.

Симон не хотел этого. Он назвал привилегированные акции "защитным механизмом", который позволяет собирать деньги, не нанося вреда обычным акционерам. "Если цена акций продолжит падать, теоретически она упадет до уровня, близкого к стоимости биткойна, мы действительно не хотим продавать доли," - сказал он. Звучит очень тревожно.

Семья Трампа приехала в Токио для участия в голосовании

Чтобы подготовиться к голосованию, Метавселенная Odaily приостановила все опционы с Эволюционным фондом в сентябре. Чадвик считает, что эта заморозка "подготовит почву для последующей эмиссии привилегированных акций".

Новые привилегированные акции будут предоставлять максимальные 6% дивиденда, а предел составляет 25% от стоимости резервов биткойнов компании. В Японии почти не встречалось таких инструментов, но стратегическая компания Майкла Сайлора использовала этот прием в США для покупки значительного количества монет.

Появились и политические оттенки. Эрик Трамп должен лететь в Токио на собрание акционеров. Он стал консультантом Odaily в Метавселенной и получил право на приобретение 3,3 миллиона акций. Интересно.

Согласно данным, сейчас более 170 публичных компаний владеют биткойнами, общая стоимость которых превышает 111 миллиардов долларов. Стратегическая компания занимает первое место с примерно 630000 биткойнами. Метавселенная Odaily занимает седьмое место с 18991 биткойном (примерно 2,1 миллиарда долларов).

Но эти цифры имеют смысл только тогда, когда можно продолжать покупки. Симон хочет продолжать играть в эту игру. Но кто-то прямо сказал: "Доступный капитал не бесконечен. Так что я думаю, каждый должен задать себе вопрос, когда это закончится?" Действительно, никто не знает.