TSMC: ключевой игрок на рынке полупроводников и основной двигатель экосистемы Web3

Ключевые моменты

• TSMC контролирует около 90% рынка производства продвинутых процессоров, поддерживая всю инфраструктуру цифровой экономики
• Руководство компании заявило, что доходы, связанные с искусственным интеллектом (AI), будут удваиваться в этом году.
• Акции TSMC за последние три года выросли на 180%, но текущая оценка остаётся относительно разумной.

За последние несколько лет акции, связанные с ИИ, стали одними из лучших инвестиционных объектов, значительно превзойдя показатели индекса S&P 500. Акции ИИ, включая Palantir и Nvidia, недавно резко выросли в цене, что способствовало достижению их рыночной стоимости и оценки на очень высоком уровне.

Однако есть еще одна выдающаяся, но не полностью получившая внимание инвесторов акция гиганта — TSMC(NYSE: TSM). Являясь крупнейшим в мире производителем полупроводников, TSMC производит передовые процессоры, которые являются основой для развития технологий ИИ и блокчейна.

Акции TSMC выросли на 180% за последние три года, в то время как индекс S&P 500 за тот же период увеличился всего на 60%. Этот полупроводниковый гигант, скорее всего, продолжит расти, основываясь на следующих трех причинах.

1. Непревзойденные возможности производства передовых процессоров

TSMC на протяжении многих лет является лидером в области производства процессоров, обладая около 90% доли рынка передового производства полупроводников. Независимо от того, нужны ли Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, OpenAI или другим технологическим компаниям AI-процессоры, эти чипы, скорее всего, будут произведены TSMC.

Стоит отметить, что эти высокопроизводительные процессоры поддерживают не только AI-приложения, но и предоставляют вычислительную базу для блокчейн-сетей. Независимо от того, является ли это механизмом консенсуса на основе доказательства работы (PoW) или доказательства доли (PoS), эффективные чипы могут обеспечить более высокую скорость обработки и более низкое потребление энергии, что напрямую влияет на производительность и устойчивость сети цифровых активов.

TSMC сохраняет лидерство благодаря постоянным инвестициям в передовые производственные технологии. Компания с 2020 года начала массовое производство 5-нм чипов и в конце 2022 года расширила производство до 3-нм. В этом году TSMC также начала постепенно продвигать производство следующего поколения 2-нм чипов, что является важным шагом вперед в производстве процессоров. Эти технологические достижения жизненно важны для приложений Web3, требующих масштабной вычислительной мощности.

2. Сильный рост продаж и прибыли TSMC

На текущем рынке есть много быстрорастущих акций ИИ, но не все компании обладают таким же сильным ростом доходов и прибыли, как TSMC. В первой половине 2025 года объем продаж компании увеличится примерно на 40% до 55,6 миллиарда долларов. Этот рост достигнут на основе роста доходов примерно на 30% в 2024 году.

Этот рост демонстрирует ключевую роль TSMC в поддержке инфраструктуры цифровой экономики. С ростом технологий Web3 и децентрализованных приложений спрос на высокопроизводительные вычислительные чипы только будет расти, предоставляя TSMC постоянный стимул для роста.

Прибыльность TSMC также впечатляет. Во втором квартале компания увеличила доход на каждую американскую депозитарную расписку (ADR) на 67% до 2,47 доллара, а валовая прибыль за тот же период составила почти 59%. Это особенно заметно, поскольку, хотя некоторые акции ИИ стремительно растут, они могут не иметь такой прибыльности, как TSMC.

3. Сильный спрос на AI-процессоры

Некоторые инвесторы обеспокоены тем, что после того, как технологические гиганты получат все необходимые полупроводники, спрос на AI-процессоры может снизиться. Но этот день еще не наступил. Руководство TSMC оценивает, что в этом году спрос на процессоры будет необычно высоким, и ожидает, что доходы компании от AI в 2025 году удвоятся.

Более того, ожидается, что рынок облачных вычислений, зависящий от AI-процессоров, производимых TSMC, вырастет до примерно 2 триллионов долларов США в течение следующих пяти лет. Компании, такие как Microsoft и Amazon, не хотят отставать на этом прибыльном рынке и, вероятно, продолжат увеличивать расходы на AI-центры обработки данных в ближайшие годы, чтобы не отстать от конкурентов.

Этот рост спроса на вычислительную мощность также будет полезен для всей экосистемы цифровых активов. От рендеринга в метавселенной до создания NFT, от вычислений в децентрализованном финансировании ( DeFi ) до верификации блокчейн-сетей, области применения высокопроизводительных чипов постоянно расширяются в цифровой экономике.

Стоит ли сейчас покупать акции TSMC?

Несмотря на значительный рост цен на акции в последние годы, текущий коэффициент цены к прибыли акций TSMC составляет всего 25, что примерно соответствует среднему уровню индекса S&P 500. Благодаря разумной цене, быстрому росту продаж и прибыли, а также доминирующей позиции в области производства передовых полупроводников, сейчас все еще хорошее время для покупки акций TSMC.

Важно отметить, что, учитывая, что волна ИИ уже в разгаре, акции могут не расти так быстро, как в последние годы. Для инвесторов, желающих диверсифицировать свои инвестиции в области искусственного интеллекта, включение ETF( с TSMC является хорошим выбором.

TSMC, как ключевая компания в цепочке поставок полупроводниковой отрасли, не только поддерживает развитие традиционной технологической отрасли, но и предоставляет инфраструктурную поддержку для экономики Web3. С ростом потребности в высокопроизводительных вычислениях в области цифровых активов, технологическое превосходство TSMC будет продолжать укреплять ее важную позицию в цифровой экономике.