Структура рынка Биткойна остается устойчивой: Взгляды из анализа Delta Cap и премии биржи

Недавняя волатильность Биткойна (BTC) встревожила инвесторов, так как крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации упала более чем на пять процентов за последние две недели. Однако два ключевых показателя в блокчейне указывают на то, что рыночная структура BTC сохраняет значительную устойчивость, несмотря на эту активность цены в короткий срок.

Внутриблоковые индикаторы указывают на сильный рынок

Согласно недавним исследованиям XWIN Research Japan, два критических метрики в блокчейне подтверждают, что общая структура рынка остается устойчивой для Биткойна, даже при колебаниях цен.

Первый индикатор – Дельта-капитал Биткойна – это сложная модель долгосрочной оценки, рассчитанная путем измерения разницы между Реализованным капиталом ( агрегированным значением всех BTC по цене, по которой они последний раз перемещались ) и Средним капиталом ( простой скользящей средней рыночной капитализации ). Этот показатель исторически функционировал как надежный ценовой минимум во время крупных рыночных циклов.

В начале августа BTC торговался выше этой постоянно растущей линии Delta Cap, указывая на то, что рынок создает более прочный фундамент по сравнению с предыдущими падениями. Растущая стоимость Delta Cap, в настоящее время колеблющаяся около 739,4 миллиарда долларов, свидетельствует о значительных притоках капитала и продолжающейся уверенности среди долгосрочных инвесторов, даже во время временных коррекций цен.

Хотя BTC в настоящее время торгуется немного ниже этого порога Delta Cap, движение к $120,000, вероятно, подтолкнет цену обратно выше этого важного оценочного показателя, укрепляя долгосрочный восходящий тренд.

Институциональный спрос остается сильным

Вторым фактором, в блокчейне подчеркивающим структурную силу Биткойна, является Премиум разрыв между ценами на крупной регулируемой американской бирже и глобальными торговыми платформами. Этот индикатор в настоящее время составляет +11.6, что говорит о высоком спросе со стороны институциональных инвесторов США, которые накапливают BTC с премией.

Эта метрика измеряет разницу в цене между Биткойном, торгуемым на регулируемых рынках США, и глобальными торговыми площадками. Когда значение положительное, это указывает на то, что Биткойн имеет более высокую цену на рынках США – часто сигнализируя о более сильном давлении покупки со стороны американских учреждений.

Исторический анализ показывает, что продолжительные периоды положительного премиума часто предшествовали значительным бычьим рыночным фазам, поскольку институциональное накопление способствует открытию цен на более широкий рынок. Значительный текущий премиум свидетельствует о продолжающемся доверии со стороны институциональных инвесторов, несмотря на недавнюю волатильность цен.

Технический обзор остается смешанным

Хотя эти два индикатора в блокчейне указывают на скрытую силу в рыночной структуре Биткойна, технические аналитики представляют различные перспективы. Некоторые предупреждают, что падение ниже $105,000 может потенциально вызвать более глубокую коррекцию к диапазону $90,000.

Другие технические аналитики предупреждали, что если BTC потеряет критическую поддержку на уровне $108,600, то снижение до $104,000 становится все более вероятным. Если Биткойн не сможет установить поддержку на уровне $104,000, то может быть протестирован психологически значимый уровень $100,000.

Однако быстро растущее неликвидное предложение Биткойна на основных торговых платформах может служить противовесом, потенциально поддерживая движение к новым историческим максимумам. На момент анализа BTC торговался по цене 109,289 долл., что представляет собой увеличение на 0,9% за последние 24 часа.

При совместном рассмотрении метрика Delta Cap и разрыв биржевой премии предполагают конструктивную рыночную ситуацию: Биткойн консолидируется выше порога в $100,000 с явной институциональной поддержкой и постепенно растущим долгосрочным уровнем оценки. В этом контексте коррекции в короткий срок могут представлять собой возможности для накопления в рамках структурно здорового восходящего тренда, а не сигналы слабости рынка.