Необходимые знания о рыночных циклах, которые должен иметь каждый Крипто-инвестор прямо сейчас

Основные моменты

• Крипторынок испытал значительные колебания цен в 2025 году, с восстановлением до рекордных уровней после исправлений в начале года.
• Рыночные циклы естественны, но недавняя коррекция, возможно, не устранила полностью избытки на рынке.
• Текущие криптовалютные оценочные метрики остаются высокими по сравнению с историческими средними значениями

Криптовалютный рынок торгуется близко к историческим максимумам, что выглядит положительно на первый взгляд. Но действительно ли это хорошие новости? В сфере цифровых активов рынки колеблются между бычьими и медвежьими циклами. Учитывая текущие высокие оценки, инвесторы должны сохранять здоровую осторожность в отношении потенциальных медвежьих движений вперед.

Понимание механики циклов криптовалютного рынка

Инвестирование в криптовалюты по своей сути связано с эмоциональной динамикой, балансируя между волнением от прибыли и страхом потерь. Когда инвесторы становятся чрезмерно восторженными по поводу возможностей получения прибыли, рынки часто стремительно растут до повышенных уровней, что трейдеры воспринимают как бычий рынок. Напротив, когда страх доминирует в настроениях, цены падают, потенциально входя в территорию медвежьего рынка. Даже новички в криптовалютах, вероятно, понимают эту основополагающую модель.

Исторические данные показывают, что эти циклы взаимозависимы - один не может существовать без другого. Движущей силой этого паттерна являются эмоциональные крайности, влияющие на поведение инвесторов. Во время бычьих рынков участники рынка часто закладывают чрезмерный оптимизм, растягивая оценки активов за пределы разумных уровней. Хотя реальные причины для волнения могут существовать, инвесторы часто становятся слишком восторженными, чтобы оправдать заплаченные цены. Это в конечном итоге вызывает коррекцию медвежьего рынка, возвращая оценки к историческим нормам. Однако пессимизм, как правило, превышает в противоположном направлении, подталкивая цены еще ниже.

Цикл обновляется, поскольку инвесторы постепенно возвращаются на рынок. Это представляет собой эффект маятника рынка, который описывает Ховард Маркс, соучредитель OakTree Capital Management, в своей инвестиционной философии. Маркс получил признание за точное определение экономического спада, который стал Великой рецессией, и, что важно, за то, что он позиционировал своих клиентов для получения прибыли от этого предвидения.

Текущая позиция в цикле

Чтобы прояснить, Маркс не выступает за тайминг на рынке. Попытки идеально покупать на дне и продавать на пике постоянно оказываются практически невозможными. Вместо того, чтобы стремиться к идеальному таймингу, Маркс сосредотачивается на определении общего положения рыночного маятника и соответствующей адаптации. Он признает, что его анализ может расходиться с рыночными настроениями в течение длительных периодов, прежде чем подтвердится - что действительно произошло перед Великой рецессией, из-за чего он потерял клиентов из-за своей осторожной позиции.

Тем не менее, концепция маятника предлагает ценную перспективу для криптоинвесторов, оценивающих сегодняшние рыночные условия. С цифровыми активами, находящимися на рекордных уровнях, ключевые оценочные метрики, такие как MVRV Z-Score (Market Value to Realized Value), показывают значения в верхних диапазонах своих исторических границ. Индекс страха и жадности последовательно фиксировал высокие значения на протяжении последних месяцев.

Иными словами, рынок криптовалют кажется дорогим по историческим меркам. Это не обязательно сигнализирует о неминуемом крахе рынка, но говорит о том, что инвесторам следует действовать с осторожностью. В какой-то неопределенный момент, вероятно, скорее раньше, чем позже, маятник снова будет склоняться к страху, потенциально инициируя фазу медвежьего рынка.

Важность осознания циклов

Если представить это как бейсбольную игру, мы, вероятно, ближе к финальным иннингам, чем к начальным. Это представляет собой важное понимание текущей рыночной среды. Признание этого может предотвратить чрезмерные риски со стороны инвесторов, основанные на предположении, что бычий рынок будет продолжаться бесконечно.

История рынка показывает, что медвежьи фазы неизбежно следуют за периодами восторга. Учитывая высокие оценочные метрики на криптовалютном рынке, сейчас может быть подходящее время для начала подготовки как в психологическом, так и в стратегическом плане. Эта подготовка может включать в себя психологическую готовность к волатильности или более конкретные действия, такие как ребалансировка риска вашего портфеля.

Профессиональные трейдеры на ведущих биржевых платформах знают, что управление рисками в условиях поздних циклов становится все более важным, так как оценки все дальше удаляются от исторических средних значений. Понимание того, на каком этапе цикла мы находимся, предоставляет критически важный контекст для принятия обоснованных инвестиционных решений, соответствующих вашей терпимости к риску и временным рамкам.