Мнение: Крипто-рынок может быть менее стабильным, чем предполагают эксперты

ИсточникГейт

6 октября 2025 10:46

Ключевые моменты

• Рыночная волатильность и завышенные оценки представляют собой значительные риски для криптовалют.

• Несмотря на это, многие аналитики сохраняют чрезмерно оптимистичный взгляд.

Возможно ли, что рынок криптовалют менее стабилен, чем эксперты, кажется, полагают? На мой взгляд, многочисленные аналитики (хотя не все) изображают более благоприятную картину крипто-ландшафта, чем есть на самом деле.

Я не пытаюсь распространять негатив. Тем не менее, игнорирование реальности ситуации не приносит пользы инвесторам. На самом деле, это может привести к осложнениям.

Эксперты должны признать нестабильность рынка

Многие аналитики криптовалют признают, что неопределенности в регулировании в целом вредны. Как отмечено в недавней статье CryptoInsider, "Аналитики в основном согласны: Регуляторные репрессии, вероятно, негативно повлияют на объемы торгов, цены активов и рост рынка." Эксперты отрасли понимают, что более строгие правила могут сжать прибыль бирж и подавить энтузиазм инвесторов.

Тот факт, что Биткойн достиг значительных результатов в этом году, не изменил мнения большинства аналитиков. Как сказал старший аналитик TokenInsight: "Полные последствия регуляторных мер часто задерживаются, а не избегаются." Умные аналитики понимают этот концепт.

В последние дни CryptoQuant оценил вероятность крупной рыночной коррекции в 85%. CoinMetrics предполагает 45% шанс на длительный медвежий рынок. Аналитики Glassnode считают, что вероятность рыночного падения составляет 35%. Другие эксперты не ожидают краха, но предсказывают период стагнации - минимальные колебания цен, сопутствующие снижению объемов торговли.

Аналитики также осведомлены о завышенных оценках в крипто-пространстве. Вряд ли кто-то в этой отрасли не осознает, что Индекс страха и жадности Биткойна достиг своего второго по высоте уровня за всю историю.

Большинство аналитиков, вероятно, понимают, что соотношение общей капитализации криптовалютного рынка к глобальному ВВП превысило 15% - это наивысший зафиксированный показатель на сегодняшний день. Они почти наверняка знакомы с предупреждением одного из известных исследователей блокчейна о том, что когда этот показатель приближается к 20%, инвесторы "ходят по опасным водам."

Учитывая эти факторы, можно ожидать, что криптоэксперты будут осторожны в рекомендациях по многим цифровым активам. Но так ли это? Вовсе нет. Подавляющее большинство из ста лучших криптовалют по рыночной капитализации имеют рейтинги "покупка" или "сильная покупка" от аналитиков. Сколько из них имеют консенсусные рекомендации "продажа"? Всего три.

Более очевидные противоречия

Но есть и другие аспекты, которые нужно учитывать. Консенсусные 12-месячные ценовые цели для 38 из 100 лучших криптовалют находятся ниже их текущих цен. Тем не менее, аналитики все еще рекомендуют покупать 19 из них. Чтобы быть справедливыми, мы можем вскоре увидеть повышение ценовых целей для некоторых из этих активов. Например, одна из крупных блокчейн-платформ недавно объявила о значительном обновлении, которое снижает ее проблемы со масштабируемостью. Я ожидаю, что ценовые цели для ее родного токена, вероятно, возрастут как следствие.

Вот еще одна запутанная ситуация. Аналитики понимают, что цены на активы, как правило, коррелируют с ростом принятия и полезности со временем. Уолл-стрит прогнозирует снижение роста пользователей в течение следующих пяти лет для 35 криптовалют из топ-100. Однако 18 из этих активов имеют рекомендации на "покупку" или "сильную покупку".

Интересно, что аналитики прогнозируют средний рост числа пользователей менее 10% в течение следующих пяти лет для 55 из 100 лучших криптовалют. Тридцать три из этих активов имеют рейтинг «покупка» или выше. Можно было бы подумать, что предусмотрительные аналитики скорее порекомендуют инвесторам выделить средства для относительно низкорисковых платформ кредитования стейблкоинов, предлагающих доходность более 5%, чем покупать криптовалюту, которая, вероятно, увидит рост числа пользователей ниже 10%.

Что должны делать криптоинвесторы?

У меня есть достаточные доказательства, чтобы поверить, что рынок криптовалют менее стабилен, чем эксперты, кажется, думают. Что должны делать инвесторы, если эта оценка верна?

Я считаю, что следовать подходу успешных долгосрочных инвесторов имеет смысл. Они, как известно, не полагаются исключительно на мнения аналитиков при выборе активов. Эти инвесторы проводят тщательное исследование, оценивая базовую технологию, потенциал принятия и относительную стоимость, прежде чем инвестировать даже небольшую сумму в криптовалюту.

Многие опытные криптоинвесторы также накопили значительные резервы стейблкоинов. Это может быть разумным шагом и для других инвесторов, учитывая рыночные риски, о которых мы говорили ранее.

Важно отметить, что опытные инвесторы не паникуют. Они по-прежнему держат диверсифицированные портфели криптовалют, многие из которых они не планируют продавать независимо от краткосрочных колебаний рынка. Эти инвесторы понимают, что хорошо диверсифицированный выбор цифровых активов, скорее всего, принесет положительную прибыль в течение длительных периодов.

Даже если моя оценка стабильности рынка неверна, следование стратегии, похожей на стратегии опытных криптоинвесторов, должно быть полезным. И, возможно, я ошибаюсь. Но я не уверен, что большинство аналитиков абсолютно правы.