Турецкая Инфляция Все Еще Высока

Инфляция в Турции не замедляется. Тата Гхос из Commerzbank изучил данные за сентябрь 2025 года и выглядит обеспокоенным.

Лира выглядит слабо впереди

Сентябрьские цифры не впечатляют. Основная инфляция немного снизилась до 32,6% в годовом исчислении, по сравнению с 33,0% в августе. Месячный прирост? 2,1%. Выше ожиданий рынка. С учетом сезонных колебаний вы получаете 2,8% в месяц — это как бы переводится в пугающую годовую ставку 39%. Услуги продолжают поднимать цены. Арендная плата выросла на 4,8% за месяц. Транспортные услуги? На 3,6%.

Основная инфляция снизилась до 32,5% в годовом выражении. Однако в месячном исчислении она все еще составляет 1,8% после корректировок. Такой темп делает трудно представить, что инфляция упадет даже до 10-15% в ближайшее время. Цель Центрального банка в 5%? За много миль. Производственные цены выросли на 2,7% в месяц. Это нехорошо. Это показывает постоянное давление в системе. Лира падает на уровне 44% в годовом исчислении. Это отражается на ценах.

Центральный банк считает, что инфляция закончится в этом году в диапазоне 24-29%. Технически возможно из-за базовых эффектов. Но их среднесрочные цели? Не совсем ясно, как они к ним доберутся. Чтобы должным образом стабилизироваться вокруг 15%, месячная инфляция не может превышать 1,17%. Это сложно в данный момент. Удивительно, что Центральный банк, похоже, считает, что их жесткая политика уже сработала достаточно, чтобы начать ее ослабление. В этой обстановке лира, вероятно, продолжит падение.