Рекордный уровень золота: последствия для будущего Биткойна

В начале сентября 2025 года финансовый мир стал свидетелем значимого события, когда цены на золото стремительно выросли до беспрецедентных $3,578 за унцию. Этот скачок произошел на фоне глобальной экономической неопределенности и новых торговых барьеров, введенных Соединенными Штатами. В то же время Биткойн испытал падение, вернувшись к двухмесячным минимумам около $107,350 после трехнедельного снижения от своего августовского пика в $124,474.

Восхождение золота к новым высотам

Цена жёлтого металла скачком преодолела предыдущий рекорд в $3,500, установленный в апреле, под влиянием нарастающей глобальной нестабильности и изменений в торговой политике США. Это замечательное выступление привело к историческому изменению в резервных фондах центральных банков, при этом запасы золота теперь превосходят запасы казначейских облигаций США впервые с 1996 года.

Общественный долг США возрос до $36 триллионов, что составляет 123% от ВВП, увеличиваясь с тревожной годовой ставкой 7,43% с апреля 2020 года. Эта фискальная экспансия, наряду с растущими ожиданиями инфляции и геополитическими напряжениями, подорвала доверие к традиционным активам-убежищам, таким как государственные облигации США.

Доля золота в глобальных резервах достигла уровней, невиданных за последние три десятилетия, увеличившись до 21% в первом квартале 2025 года, при этом некоторые отчеты предполагают, что она может достигнуть 26,8% к второму кварталу 2025 года. Эта тенденция подчеркивает устойчивую роль золота как предпочтительной альтернативы фиатным инструментам и укрепляет его позицию в качестве структурного хеджа в глобальной финансовой системе.

Биткойн на перепутье

Пока золото сверкает, Биткойн оказывается на критическом этапе. Ведущая криптовалюта недавно протестировала свои минимумы начала июля, продлив трехнедельное падение от своего рекорда середины августа. Этот распродажа оказала волновое воздействие на более широкий рынок криптовалют.

Недавние рыночные данные показывают, что средний дневной объем спотовых торгов Биткойна снизился до $2.9 миллиарда, что на 20% меньше по сравнению с предыдущей неделей. Несмотря на этот нисходящий тренд, аналитики отмечают, что торговая активность оставалась стабильно высокой с середины июля, что указывает на активный спотовый рынок на фоне консолидации Биткойна в диапазоне около $110,000.

Загадка корреляции золота и Биткойна

Изучение взаимосвязи между золотом и Биткойном дает интригующие выводы. Текущие данные показывают почти нулевую корреляцию между двумя активами на различных временных интервалах, что ставит под сомнение представление о Биткойне как о "цифровом золоте." Это расхождение поддерживает идею о том, что оба актива могут служить взаимодополняющими хеджами в условиях неопределенности макроэкономической среды.

Хотя золото сохраняет свой статус основного актива-убежища в краткосрочной и среднесрочной перспективе, продолжающееся принятие Биткойна и его эволюционирующий характер ставят его в число сильных претендентов на этот статус в долгосрочной перспективе. Центральные банки исследуют возможность диверсификации своих резервных активов в Биткойн, и несколько стран рассматривают возможность создания Стратегических Резервов Биткойна.

Интересно, что чувствительность цены Биткойна к ожиданиям инфляции в США возрастает с каждым событием халвинга. Эта тенденция, в сочетании с абсолютной нехваткой Биткойна и низким ростом предложения по сравнению с фиатными валютами, привела некоторых аналитиков к мнению, что он может быть лучшим барометром для глобального монетарного развода.

Экспертные мнения о золоте и Биткойне

Эксперты отрасли предлагают различные взгляды на связь между золотом и Биткойном в текущем экономическом ландшафте.

Дэвид Фоли, соучредитель Фонда возможностей Биткойна, наблюдает исторический паттерн, согласно которому золото часто ведет рыночные движения, за которым следует Биткойн, в конечном итоге превосходя его. Этот паттерн был очевиден в начале 2025 года, когда золото достигло новых максимумов в апреле, за которым последовал скачок Биткойна до новых вершин во втором квартале.

Билли Луетдк, основатель Intuition, рассматривает возрождение золота как подтверждение инстинкта искать редкие, несобственные активы в условиях неопределенности. Он считает, что эта тенденция приносит пользу Биткойну, укрепляя нарратив о слабой доверии к фиатным системам.

Викрант Шарма, генеральный директор Cake Wallet, утверждает, что абсолютная нехватка Биткойна в 21 миллион токенов дает ему явное преимущество перед неизвестным истинным запасом золота. Он подчеркивает превосходство Биткойна в отношении трансфера, проверяемости и совместимости с развивающимися экономиками на основе ИИ.

Аналитики Gate отмечают, что рекордный рост золота косвенно укрепил институциональный нарратив Биткойна, даже несмотря на то, что краткосрочные капиталовложения предпочитают стабильность золота. Они предполагают, что будущее Биткойна по отношению к золоту будет зависеть от таких факторов, как сила доллара США, реальные доходности и расширение новых точек доступа, таких как ETF и пенсионные счета.

Поскольку финансовый ландшафт продолжает развиваться, взаимодействие между золотом и Биткойном как средствами сбережения остается предметом интенсивного интереса и обсуждения среди инвесторов и аналитиков.