Клуб неудачников: Худшие исполнители S&P 500 в августе - Время покупать на спаде?

Сентябрь наступил, и с ним приходит печально известный "Сентябрьский эффект", который заставляет трейдеров нервно следить за своими портфелями. Исторически это самый худший месяц на рынке, когда акции, как правило, терпят поражение. Но для инвесторов в The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet и Coinbase сентябрь может на самом деле показаться сладким облегчением после абсолютного поражения, которое эти акции понесли в августе.

Эти пять несчастных компаний заработали сомнHonor чести быть худшими исполнителями S&P 500 в прошлом месяце, каждая из них упала на болезненные 19% и разрушительные 37%. Если вы владели какой-либо из них, вы, вероятно, провели август, наблюдая, как ваш портфель истекает кровью день за днем.

Я внимательно следил за этими акциями, и что fascinирует, так это то, что хотя они все резко упали в начале августа, каждая из них обрушилась в разные дни. Это не было крахом всего сектора — каждая акция столкнулась с своим собственным личным апокалипсисом.

Почему эти акции потеряли свою привлекательность

Общая нить? Каждая из этих акций упала после отчета о доходах. Но на этом сходства заканчиваются.

The Trade Desk разочаровал инвесторов двойным ударом 7 августа. Сначала они прогнозировали всего 14% роста выручки в третьем квартале — это их самый медленный рост за пределами пандемии. Затем они внезапно сменили CFO. Ничто так не пугает Уолл-Стрит, как неожиданная смена руководства в сочетании с замедлением роста.

Super Micro Computer действительно сообщила об впечатляющем росте продаж на 47% 5 августа, но их валовая маржа упала до исторического минимума в 9,5%. Растущие продажи ничего не значат, если ваши прибыли сжимаются до смерти.

Gartner превзошла ожидания 5 августа, а затем быстро сама себе подорвала репутацию, прогнозируя жалкие 2% годового роста. В таком случае лучше положить деньги на сберегательный счет.

Fortinet управляющие провели август, пытаясь объяснить опасения по поводу своего цикла обновления брандмауэра, предполагая, что 2027 год может быть особенно слабым. Их отчаянная попытка контролировать ущерб только подтвердила худшие опасения инвесторов.

Coinbase сообщила о снижении доходов и росте расходов 31 июля. Их доходы от транзакций стремительно падают, что сигнализирует о быстром сокращении криптоторговой активности — потенциально это ранние предупреждающие знаки нового криптозимы.

Является ли ИИ спасителем здесь?

Из этих пяти крушений поездов Coinbase выглядит наиболее уязвимым. Крипто-зимы уже происходили и будут происходить снова — это просто часть цикла. Все знаки указывают на то, что мы движемся к очередной.

Тем не менее, другие четыре компании не обязательно являются фундаментально сломанными.

Но если бы мне пришлось выбрать одну компанию с наибольшим потенциалом роста, это была бы Super Micro Computer. В отличие от других, у Supermicro нет никаких проблем с ростом. Их бизнес по производству серверов для ИИ процветает с ростом выручки на 47% в прошлом году и прогнозами роста как минимум на 50% в этом году.

При всего лишь 24-кратной прибыли, он на самом деле дешевле, чем средняя акция S&P 500, несмотря на то, что растет гораздо быстрее. Единственная настоящая проблема - это сокращающаяся валовая маржа. Если руководство сможет выполнить свое обещание в конечном итоге вернуть маржу до 15-16% за счет более ценных проектов инфраструктуры суверенного искусственного интеллекта, эта акция может абсолютно взорваться.

Когда компании с таким ростом так сильно распродаются, иногда это просто рынок устраивает истерику. Сентябрь может быть исторически ужасным для акций, но иногда лучшие возможности для покупки возникают, когда все остальные бегут в страхе.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлая производительность не является показателем будущих результатов.