Дилемма акций по снижению веса

Я только что послушал увлекательный эпизод Motley Fool Money, где аналитики Рик Мунарриз, Карл Тиел и Джейсон Холл рассматривали рынок акций в области потери веса. Позвольте мне сказать, что сейчас дела с этими когда-то любимыми инвестициями обстоят не очень хорошо.

Компания Viking Therapeutics получила серьезный удар на прошлой неделе, упав на душераздирающие 35% после разочаровывающих результатов клинических испытаний их орального препарата для похудения. Но вот в чем дело - даже крупные игроки с проверенными продуктами подвергаются жестоким потерям! Eli Lilly потеряла четверть своей стоимости за последний год, а Novo Nordisk была абсолютно уничтожена, упав более чем на 50%. Пациенты теряют вес, в то время как инвесторы теряют деньги.

Что, черт возьми, произошло? Карл попал в точку - классический случай, когда ожидания мчались впереди реальности. Эти препараты GLP-1, такие как Оземпик и Мунджаро, фантастические, но их может быть трудно значительно улучшить. Плюс, грязная маленькая тайна, о которой никто не говорит, заключается в том, что после примерно двух лет целых 75% людей отказываются от этих препаратов, часто потому что побочные эффекты становятся слишком невыносимыми.

Тем не менее, мы говорим о рынке в $70 миллиард в этом году! Неудивительно, что все стремятся попасть в игру или создать что-то лучшее.

Священный грааль, похоже, заключается в разработке эффективной таблетки вместо этих еженедельных инъекций. Именно это пытался сделать Viking, и, несмотря на отличные результаты по снижению веса, их раскритиковали из-за более высоких побочных эффектов и уровня прекращения, чем ожидали инвесторы. Честно говоря, я думаю, что в настоящее время слишком много одержимости пероральными формами.

Давайте будем откровенны - как только вы к этому привыкнете, еженедельная инъекция безболезненна и проста. На рынке уже есть пероральный семаглутид (Rybelsus), который никто не использует, потому что его сложно правильно принимать и у него больше побочных эффектов, чем у инъекций!

Настоящий прорыв будет достигнут компаниями, сосредоточившимися на минимизации побочных эффектов, а не просто на пероральной доставке любой ценой. Viking, возможно, подвергается несправедливому наказанию в данном случае - они могли бы улучшить свою схему дозирования, чтобы уменьшить эти побочные эффекты.

Джейсон сделал блестящее замечание о вложениях в разрушительные тренды. Даже с недавним падением, ранние инвесторы Novo Nordisk все еще в плюсе на 153% с 2019 года, а инвесторы Lilly добились еще лучших результатов. Однако выбор победителей в разрушительных областях невероятно сложен.

Смотрите на дроны - ожидается, что это станет индустрией на $95 миллиард долларов в течение десятилетия, но инвесторы не заработали настоящие деньги на реальных бизнес-результатах, только на спекуляциях. Или 3D-печать, помните этот ажиотаж? Акции 3D Systems упали с $90 до $2, при этом доходы на самом деле достигли пика десятилетие назад. Даже в электромобилях, по сути, только Tesla зарабатывает деньги, в то время как все остальные сжигают наличные.

Болезненный урок? Просто потому, что что-то является огромной тенденцией, не означает, что акционеры получат прибыль. Нужно заглянуть глубже заголовков и шумихи.

Смотря на 10 лет вперед, эти аналитики сделали несколько увлекательных прогнозов о disruptors. Карл ставит на компанию по производству домашних медицинских роботов, основанную бывшим руководителем iRobot. Рик считает, что Disney будет использовать ИИ для усиления своей контентной империи. А Джейсон думает, что застройщик Lennar может революционизировать строительство с помощью технологии 3D-печати.

Инвестиционная игра никогда не перестает меняться. То, что сегодня кажется верным, может стать предостережением завтрашнего дня.