Драма цикла Биткойна: Когда долгосрочные HODLеры начинают сдаваться

Биткойн колеблется выше $112,000, но давайте будем честными - импульс теряет силу, так как на рынок нагнетается продавцов. Я уже наблюдал этот танец раньше, и разделение среди аналитиков говорит само за себя. Некоторые кричат о коррекции, в то время как другие цепляются за надежду на продолжение консолидации. Это та знакомая линия между слепым оптимизмом и холодной реальностью.

Недавний анализ Darkfost поднимает тот старый вопрос, с которым я боролся: мертва ли традиционная циклическая структура Биткойна? Мнения разнятся, но одно остается неизменным - долгосрочные держатели по-прежнему задают тон. Когда неактивные токены внезапно начинают двигаться, они высвобождают лавину продаж, которая может потрясти весь рынок. И угадайте что? Этот цикл снова подтвердил эту закономерность.

Когда BTC поднялся до своего исторического максимума в начале этого года, количество уничтоженных токен-дней резко возросло. Я уже видел этот фильм раньше - эти всплески последовательно совпадают с рыночными пиками и жесткими коррекциями. Долгосрочные держатели продолжают управлять процессом, а большинство розничных трейдеров просто едет за ними.

Падение VDD предлагает проблеск надежды

Показатель «Уничтоженные дни стоимости» предоставляет более сложный взгляд на рыночную структуру Биткойна, чем простая CDD. Он учитывает перемещение токенов по цене, придавая большее значение продаже долгосрочными держателями по высоким ценам. Довольно умный метрик, если вы меня спросите.

VDD недавно достиг 2.4 - уровня, который исторически сигнализирует о сильном давлении на продажу. Каждый чертов раз, когда мы достигали этого порога в прошлых циклах, это отмечало моменты, когда долгосрочные держатели выходили из позиций, вызывая локальные максимумы или резкие падения. Этот недавний всплеск идеально совпал с ростом Биткойна к его ATH - эти спящие киты появляются, чтобы сбрасывать свои активы на жаждущих розничных покупателей.

Но вот где это становится интересным - VDD падает, приближаясь к уровням, которые мы обычно наблюдаем в период коррекции. Это предполагает, что продажа китов ослабевает. Это может быть ловушка, но если эта тенденция сохранится, мы, наконец, можем получить облегчение от одного из самых неумолимых источников продаж на рынке.

Тем не менее, не стоит слишком волноваться. Без притока свежего капитала, уменьшение давления на продажу само по себе не вызовет очередного крупного ралли. Большие деньги должны показать уверенность. Снижение давления обнадеживает, но я уже обжигался на ложных сигналах.

Динамика цен: Борьба за поддержание $110K

Биткойн торгуется по $112,286, демонстрируя умеренное восстановление после недель неумолимой продажи, которая потянула его вниз с почти $123,217. Смотря на график, BTC застрял в этой корректирующей модели, подпрыгивая между ключевыми уровнями, как пинбол.

50-дневная скользящая средняя (MA) насмехается над текущими ценами около $115K - потолок, который отклонил каждую недавнюю попытку ралли. Тем временем 100-дневная MA находится неподалеку в качестве краткосрочной точки поворота, за которой трейдеры внимательно следят. Далеко внизу, на уровне 101K долларов, 200-дневная MA ждет как последняя линия защиты, если ситуация ухудшится.

Мы видим более высокие минимумы после падения до $110K, что предполагает, что некоторые покупатели осторожно возвращаются на рынок. Но нет реального импульса - только колеблющиеся, неопределенные действия. Прорыв выше $115K изменит ситуацию, но до тех пор этот рынок ощущается тяжелым и неуверенным.

Более крупные биржи не публикуют свои данные, но я подозреваю, что институциональные покупки значительно замедлились. Без этой поддержки розничные трейдеры не смогут вернуть нас к новым максимумам. Это может быть более длительная консолидация, чем перманентные быки хотят признать.