Анализ доходов ChargePoint (CHPT) за 2 квартал 2026 года

Дата конференции

Среда, 3 сентября 2025 года, в 16:30 по восточному времени.

Ключевое руководство

• Рик Уилмер на посту генерального директора
• Манзи Катани управляет деньгами
• AJ Gosselin перед инвесторами

Рыночные проблемы

Продажи электромобилей в Северной Америке едва растут, всего 3% год к году. Кажется, это настоящий замедление. Ожидаемое истечение налоговых кредитов — как 30D для электромобилей, так и 30C для зарядной инфраструктуры — заставляет всех нервничать. Большие проекты? Отложены. Но не отменены. Это уже что-то. Путь к безубыточности по EBITDA? Сдвинут дальше. Сложный рынок.

Финансовые показатели

Выручка составила $99 миллионов в прошлом квартале. Это выше прогноза, но на 9% меньше по сравнению с прошлым годом. Это немного тревожно. Валовая маржа выглядит довольно хорошо на уровне 33% — лучший показатель с момента выхода на публичный рынок. Выросла на 8 пунктов по сравнению с прошлым годом! Денежные средства составляют около $195 миллионов, в основном без изменений по сравнению с прошлым кварталом. Подписные доходы растут — сейчас $40 миллионов, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом. Это важно.

Операционные расходы снизились на 12% по сравнению с прошлым годом. Умный шаг. Все равно теряют деньги — $22 миллионов убытка по EBITDA. Думаю, это лучше, чем $34 миллион дыра в прошлом году. Запасы застряли на уровне $212 миллион. Они работают над этим.

Операционные метрики

Сеть продолжает расти — более 363 000 управляемых портов по всему миру. Довольно впечатляющий след. Быстрые зарядные устройства превосходят 37 000 по всему миру. Европа демонстрирует некоторую силу с 123 000 портов. Общее количество доступных сетей? Почти 1,3 миллиона портов. Неплохо.

Северная Америка по-прежнему доминирует по доходам, составляя 84%. Аппаратные системы приносят половину денег, подписки — 40%. Остальное? Мелочи.

Стратегические разработки

Партнёрство с Eaton? Двигается быстро. Должно завершиться в этом квартале. Новые продукты на подходе — совместные бренды, новая линия DC экспресс. Выглядит многообещающе. Вопрос с GM действительно решается — почти дюжина площадок с более чем 50 новыми быстрыми зарядными портами.

Европа выглядит лучше, чем здесь. Их продажи электромобилей увеличились на 26% в первой половине 2025 года. Вот где может быть действие.

Финансовый прогноз

Следующий квартал? Ожидаем $90-100 миллионов. Расходы на наличные значительно снизились. Они лучше управляют. Кредитная линия не тронуты—$150 миллионов все еще доступны, если потребуется. Нет беспокойств по долгам до 2028 года.

Срок достижения безубыточности по EBITDA? Сдвинулся. Теперь лишь расплывчато в "приходящих кварталах". Не идеально. Они делают большую ставку на рост подписок. Повторяющийся доход. Умно, если сработает.

Инновации в продуктах

Новые решения для зарядки постоянным током от Eaton. Больше мощности, меньший размер. Скоро появятся двунаправленные домашние зарядные устройства. Встроенные возможности управления энергией. Зарядные устройства Flex Plus будут работать с умными панелями Eaton. Говорим о возможностях B2G. Маржа на оборудование должна улучшиться с этими новыми продуктами. Посмотрим.

Амортизация облигаций имеет значение для их бухгалтерского учета. Равномерное распределение затрат помогает в отчетности. Ничего сложного, просто поддержание чистоты в бухгалтерии, пока они управляют денежными потоками. Инвесторы нуждаются в четких цифрах для оценки прогресса. Путь к прибыли сейчас выглядит длиннее, но не невозможен.