Акции Plug Power: водородная игра по выгодным ценам, но стоит ли это риска?

Ключевые моменты

• Plug Power работает в области чистой энергии, сосредоточив внимание на технологии водорода
• Акции упали более чем на 95% с пика 2021 года. Меньше $2 сейчас.

Plug Power (NASDAQ: PLUG) выглядит довольно интересно как инвестиция в водород. Но будьте осторожны. Акции рухнули с своих славных времен в 2021 году. Так что теперь все мы задаемся вопросом: это возможность для выгодной покупки для смелых? Или рынок на самом деле прав в этом случае?

Что делает Plug Power

Они занимаются чистой энергией. Водородными делами.

Водород имеет реальные экологические преимущества в качестве топлива. Он просто производит воду и тепло. Никаких вредных выбросов. Отлично подходит для складов, где не должно быть токсичных паров.

Компания хочет заняться всем, что связано с водородом - производить его, хранить, использовать в топливных элементах. Зеленые кредиты выглядят солидно. Но экономика? Здесь все сложнее. Водород стоит дороже, чем газ и дизель. И инфраструктура пока отсутствует.

Кроме того, водород сталкивается с жесткой конкуренцией. Солнечная и ветровая энергия развиваются такими темпами, о которых водород может только мечтать. Похоже, что инвесторы остаются скептически настроенными по отношению к акциям топливных элементов, таким как Plug Power, даже несмотря на появление политик, поддерживающих зеленый водород.

Проблемы с деньгами

Цифры рассказывают смешанную историю. Выручка выросла на 21% по сравнению с прошлым годом во втором квартале 2025 года. Неплохо. Но они теряют деньги. $0.20 на акцию в убытке за прошлый квартал.

Их маржа улучшилась с ужасно отрицательной до довольно отрицательной. С -92% до -31%. Все еще не зарабатывают.

Руководство обещает достичь безубыточной валовой маржи к четвертому кварталу. Прогресс? Конечно. Решение? Нет.

Даже если они исправят проблему с маржой, им все равно придется платить за НИОКР. Этого не избежать. И все обычные бизнес-расходы продолжают накапливаться. Это цена за внедрение новых технологий. Инвестиционный ландшафт в водороде не совсем ясен, с регуляторными вопросами и колебаниями на рынке, влияющими на всех.

Инвестиционный взгляд

Цена ниже $2 за акцию кажется дешевой. Но дешевая цена не всегда означает ценность.

Драматический обвал акций? Не случайность. У людей есть реальные опасения по поводу того, как они когда-либо смогут заработать деньги.

В 2025 году водород получает больше поддержки от правительства. Упрощение углеродных регуляций помогает. Также стимулы для НИОКР. Снижение производственных затрат. В долгосрочной перспективе зеленый водород может сработать.

Однако Plug Power остается спекулятивным. Успех зависит от факторов, которые они не могут контролировать. Принятие водорода. Политическая поддержка. Конкуренция со всех сторон.

Могут ли они принести большие доходы, если водород начнет развиваться? Возможно. Но это территория высокого риска. Не для всех.

Путь от крутого, но убыточного к реальному бизнесу не гарантирован. Настоящий вопрос не только в том, есть ли у водорода будущее. Важно, сможет ли эта конкретная компания на этом заработать.