Акции Salesforce упали, несмотря на хорошие результаты - возможность для умных инвесторов купить?

Question

Salesforce (NYSE: CRM) только что опубликовала довольно хорошие финансовые результаты за II квартал 2026 года, превысив ожидания аналитиков. Тем не менее, акции всё равно упали. Они потеряли более 25% в этом году. Инвесторы, похоже, обеспокоены тем, где Salesforce занимает место в мире ИИ 🤖.

Результаты? Солидные показатели. Выручка выросла на 10% по сравнению с прошлым годом, составив 10,23 миллиарда долларов. Это лучше, чем их прогноз в 10,11-10,16 миллиарда долларов. Подписка и поддержка выросли на 11% до 9,69 миллиарда долларов. Их сегмент Платформы, где происходит вся магия ИИ, вырос на 16% 📈.

Tableau стал самым быстрорастущим среди приобретений с 15%. Slack составил 11%. Mulesoft достиг 9%. Скорректированная прибыль на акцию составила $2.91, увеличившись на 14%. Аналитики ожидали $2.78.

Деньги продолжают поступать. $605 миллионов свободного денежного потока только за этот квартал. У них есть $15.4 миллиарда наличных и инвестиций. Долг составляет $8.4 миллиарда. Они также вернули $2.6 миллиарда акционерам 💰.

Погружение в игру ИИ 🔥

Рынок немного скептически настроен по поводу Salesforce в мире ИИ. Но компания не сидит сложа руки. Они "перестраивают каждый продукт, чтобы он был агентным." Первые признаки выглядят многообещающе:

Платформа Agentforce имеет более 6000 оплаченных сделок, более 12500 общих внедрений
Существующие клиенты составили 40% бронирований
60% больше клиентов перешли с пилотного проекта на полное производство
Новая ценовая модель FlexCredits работает - 80% новых бронирований используют её

Их Облачные Данные продолжают сиять. ARR вырос на 120% до 1,2 миллиарда долларов. Количество клиентов увеличилось на 140% 🌕.

Время покупать? 💎

Этот дроп может быть шансом войти. Почему?

Смотрится дешево: Прогнозируемый P/S около 5, прогнозируемый P/E около 19, коэффициент PEG ниже 0.5 ( ниже 1 обычно означает недооцененность )
Богатые наличные: $7 миллиард чистых наличных ($7.35 за акцию) дает им пространство для маневра
Работа с ИИ: FlexCredits показывает, что они меняются с течением времени

Некоторые инвесторы беспокоятся, что ИИ убьет SaaS, заменив работников. Но Salesforce, похоже, пользуется волной ИИ, а не тонет в ней. Их переход к ценообразованию на основе потребления с FlexCredits кажется разумным.

Для тех, кто ищет акции для покупки сейчас, этот спад CRM кажется неплохой точкой входа. Не совсем ясно, почему рынок так сильно отреагировал на то, что было довольно хорошим отчетом.

Рынок, вероятно, чрезмерно реагирует на их скромный прогноз. Это может быть редкая возможность купить акции технологического лидера, который перестраивается под ИИ, по, казалось бы, значительной скидке.