Французская политическая неопределенность: ещё один понедельник для EUR/USD

Недавний опрос Bloomberg показывает, что прогнозисты Европейского Центрального банка заметно стали более ястребиными - консенсус теперь уверенно ожидает, что цикл снижения достигнет дна выше 2%, причем некоторые даже предсказывают повышение ставок в следующем году. Рынки, похоже, согласны, исключив почти все ожидания снижения ставок в декабре, остаются только 8 базисных точек.

Я наблюдал за этими ястребами ЕЦБ, кружящими уже несколько недель, и, откровенно говоря, их оптимизм кажется немного оторванным от реальности. Хотя недавние данные поддержали их позицию, я подозреваю, что дебаты о дополнительных сокращениях будут гораздо более спорными, чем ожидает рынок. Эти заседания ЕЦБ могут поднести несколько неприятных сюрпризов для быков по евро.

Но давайте будем откровенны - EUR/USD все еще танцует под дудку ФРС. Американские экономические данные задают тон, а не европейские центральные банкиры. Несмотря на текущие давления, я ожидаю возврата выше 1.170, как только ситуация в США стабилизируется.

Французская политическая драма является сегодняшней горячей темой. Премьер-министр Барру сталкивается с почти определенным поражением на парламентском голосовании в понедельник, что в данный момент едва ли квалифицируется как сенсационная новость. Макрон, вероятно, последует за этим, назначив другого центриста или премьер-министраcenter-right, который предложит смягченный финансовый пакет, который не порадует никого.

Политическая неопределенность? Конечно. Но достаточно ли это, чтобы вызвать серьезную волатильность OAT и обрушить евро? Сомневаюсь. Рынок уже видел этот фильм и в значительной степени учел результат вотума недоверия.

Настоящий вопрос не в том, что происходит в Париже, а в том, что будет дальше в Вашингтоне. Трейдерам евро было бы разумно обратить внимание на политику ФРС, а не на французский политический театр. Этот парламентский голосование — всего лишь еще один понедельник для евро.