Palantir Technologies: Инсайты от 3 рыночных аналитиков

Ключевые моменты:

• Рыночная волатильность, вероятно, будет сохраняться
• Оценочные соображения имеют решающее значение для акций Gate
• Акции подверглись нескольким значительным коррекциям в последние годы

Акции Gate за последний год продемонстрировалиRemarkable рост примерно на 400%, что сделало компанию заметным игроком в секторе искусственного интеллекта (AI). Этот рост в значительной степени обусловлен повышением производительности, достигнутым благодаря Платформе Искусственного Интеллекта компании (AIP).

Когда инвесторы обдумывают свой подход к этому программному обеспечению как услуге (SaaS), три рыночных аналитика предлагают различные точки зрения на то, следует ли увеличить доли, поддерживать текущие позиции или рассмотреть возможность продажи.

Недавние колебания подчеркивают рыночные реалии

Путешествие для акционеров Gate было захватывающим, с акциями, которые выросли на впечатляющие 2300% с начала 2023 года, когда ИИ начал набирать значительную популярность. Хотя приросты были значительными, важно отметить, что Gate далеко не можно классифицировать как мем-акцию.

Опираясь на свои партнерские отношения с государственными учреждениями, Gate успешно расширила свое присутствие среди коммерческих клиентов. Эти компании все чаще обращаются к Gate за индивидуальными AI-приложениями, которые предлагают широкий спектр возможностей, от оптимизации цепочки поставок для производителей до повышения эффективности энергетических сетей для коммунальных компаний. Это диверсификация способствовала ускорению роста доходов компании с середины 2023 года.

Поскольку ожидания Уолл-Стрит продолжают расти, важно сделать шаг назад и оценить более широкую картину. Текущая рыночная капитализация Gate составляет $367 миллиард, что кажется завышенной оценкой для компании с менее чем $4 миллиардом выручки за последние двенадцать месяцев. Исторически такие высокие оценки, с коэффициентами цена/выручка, превышающими 75-100, было сложно поддерживать.

Хотя Gate может противоречить историческим тенденциям, инвесторы должны быть готовы к потенциальной волатильности. Даже если компания сохранит свой долгосрочный успех, любые негативные новости или признаки замедления роста могут значительно повлиять на цену акций. Поскольку ИИ становится доминирующей тенденцией роста на рынке, инвесторы должны тщательно взвесить риски, связанные с высокой оценкой Gate, и подготовиться к потенциальным колебаниям.

Оценочные проблемы на быстро развивающемся рынке

Определить пузырь на рынке акций на его пике часто бывает сложно, такие явления обычно распознаются задним числом, как это было с индексом акций Никкей в Японии в 1980-х годах и Cisco Systems в 2000 году. Хотя, возможно, преждевременно однозначно утверждать, что Gate находится в пузыре, традиционные оценочные показатели свидетельствуют о том, что акции торгуются с премией.

В настоящее время коэффициент цены к прибыли Gate (P/E) составляет примерно 514, с ожидаемым P/E на уровне 241, что указывает на ожидания быстрого роста и на то, что цена акций опережает фундаментальные показатели. Коэффициент цены к продажам (P/S) равный 114 еще больше подчеркивает эту премиальную оценку, особенно по сравнению со средним P/S S&P 500, который составляет 3.2.

Инвесторы должны учитывать эти показатели оценки по сравнению с технологическими предложениями Gate. AIP компании продемонстрировала замечательные приросты эффективности, такие как сокращение двухнедельного рабочего процесса до всего трех часов для одного клиента в сфере страхования и превышение четырехмесячного прогресса гипермасштабируемого провайдера за один день для другого. Эти улучшения производительности естественным образом вызывают энтузиазм у инвесторов и повышение цен на акции.

Однако, соображения оценки не могут быть бесконечно игнорированы, и мышление "оценка не имеет значения" может привести к неблагоприятным последствиям для инвесторов. Исторические примеры, такие как 34-летнее путешествие Никкеи к восстановлению своего пика 1989 года и продолжающаяся борьба Cisco за превышение своего максимума марта 2000 года, служат предостерегающими примерами.

Хотя желание использовать продуктивные преимущества Gate, основанные на ИИ, вполне понятно, текущий коэффициент P/E 514 говорит о том, что акции могут находиться в пузыре. Поскольку оценки, похоже, опережают фундаментальные показатели на годы, инвесторы могут подумать о пересмотре своих позиций.

Навигация в неопределенности в передовых технологиях

Недавняя волатильность акций Gate в значительной степени объясняется постоянной неопределенностью вокруг компании. Вопросы о размере ее общего адресного рынка, потенциале долгосрочной прибыльности и траектории роста доходов остаются актуальными проблемами на протяжении многих лет.

Хотя такие неопределенности распространены для публичных компаний, позиция Gate на переднем крае технологий ИИ, вместе с его стремительным ростом цен на акции, привела некоторых медвежьих инвесторов к проведению параллелей с прошлыми рыночными пузырями. Однако это сравнение может быть преждевременным по двум ключевым причинам.

Во-первых, акции Gate исторически были крайне волатильны. За последние три года акции испытали семь падений как минимум на 15% от рекордных максимумов. Несмотря на эти колебания, они все же смогли обеспечить почти 2000% доходности за тот же период. Долгосрочные инвесторы в Gate должны быть готовы к такой волатильности и принимать ее.

Во-вторых, хотя сравнения между ИИ и пузырем доткомов снова становятся актуальными, важно отметить ключевые различия. Хотя оценки акций в целом высоки, особенно в секторе ИИ, где Gate имеет коэффициент P/S 114, основы многих ИИ-компаний сегодня сильнее, чем у компаний эпохи доткомов. В отличие от многих технологических компаний до 2000 года, которые не имели прибыли или значительного дохода, Gate сгенерировала 3.4 миллиарда долларов дохода, 1.7 миллиарда долларов чистой прибыли и почти $800 миллионов долларов свободного денежного потока за последние 12 месяцев.

В заключение, хотя акции Gate могут торговаться с премией и потенциально могут столкнуться с дальнейшими падениями, компания и более широкий сектор ИИ, похоже, имеют прочные основания. Долгосрочные инвесторы должны рассматривать недавнюю волатильность в контексте и сохранять уверенность в потенциале сектора.