Застой на рынке труда в США, стоящий за низким уровнем увольнений

Только что получили последние данные: число впервые поданных заявлений на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизилось на 5000 человек, составив 229000. На первый взгляд, это хорошая новость, но на самом деле это отражает тревожное явление - весь рынок труда находится в странном состоянии застоя.

Я сам видел такую ситуацию: компания не хочет увольнять людей, но и не осмеливается нанимать новых. Это не здоровое проявление рынка, а страх творит свои дела.

Так называемая "протекционистская торговая политика" Трампа довела среднюю импортную пошлину в США до самого высокого уровня за последние сто лет! Кого же она на самом деле защищает? Посмотрите на данные: за последние три месяца средний прирост рабочих мест составил всего 35 тысяч, что даже не составляет одной трети от 123 тысяч в том же месяце прошлого года.

Этот "статус-кво", при котором никто не нанимает и не увольняет, напрямую отражает неопределенность на рынке. Внутренний спрос явно замедляется, в то время как налоговые политики действуют как меч с двумя лезвиями: на поверхности они направлены на защиту американских работников, но на самом деле душат жизнеспособность всего рынка.

На прошлой неделе Пауэлл наконец-то дал понять, что в сентябре возможно понижение ставки, но его беспокойство по поводу инфляции по-прежнему сохраняется. Честно говоря, может ли такая колеблющаяся позиция действительно решить риски на рынке труда? Я в этом сомневаюсь.

В таких условиях уровень безработицы может вырасти до 4,3%, что не является хорошей новостью. Вместо того чтобы продолжать это "ни жив, ни мертв" состояние, рынку, возможно, потребуется полная перезагрузка и реорганизация, чтобы действительно восстановить свою активность.

Финансовые рынки уже начали отражать эти опасения, колебания цен от иены до золота намекают на неуверенность инвесторов в будущем. Если эта безвыходная ситуация продолжится, во второй половине года рынок, вероятно, станет еще более нестабильным.