JinkoSolar, сообщает о рекордном денежном потоке

JinkoSolar (NYSE: JKS) объявила финансовые результаты за второй квартал 2025 года 29 августа 2025 года. Объем заказов, выручка, операционная прибыль и свободный денежный поток за 2024 финансовый год (завершающийся 31 марта 2025 года) достигли рекордных уровней, а годовые дивиденды также увеличились на 15% по сравнению с прошлым годом и составили 23 иены. В этом обзоре акцентируется внимание на важных стратегических обновлениях, влияющих на долгосрочную траекторию компании, деловой результат и перспективы на будущее.

Сила рекордного денежного потока укрепляет финансовую основу JinkoSolar

Свободный денежный поток улучшился на 142,6 миллиарда йен по сравнению с прошлым годом, а операционный денежный поток достиг 530,4 миллиарда йен, оба показателя установили рекорды за всю историю. Денежные средства и их эквиваленты на конец года составили 657,8 миллиарда йен, что превышает сумму заемных средств в 651,8 миллиарда йен, приведя к отрицательному чистому заемному капиталу. Более того, коэффициент собственного капитала стабилизировался на уровне около 35%, а коэффициент долга к капиталу установил исторически низкий уровень.

«Свободный денежный поток также составил 342,7 миллиарда йен и установил новый рекорд. Кроме того, мы достигли всех целей, установленных в последних прогнозах по производственным показателям. Учитывая увеличение собственного капитала за счет чистой прибыли за финансовый год 2024, мы увеличим дивиденды за конец периода с первоначально прогнозируемых 12 йен на 1 йен, и годовой дивиденд составит 23 йены. Для справки, годовой дивиденд за предыдущий год составил 20 йен после корректировки за сплит акций, что означает увеличение на 3 йены и 15% по сравнению с предыдущим годом. Этот дивиденд на акцию, с учетом корректировки за сплит акций в прошлом году, является рекордным.»

-- Хидзито Одзава Директор Исполнительный вице-президент и CFO

Благодаря этому рекордному денежному потоку и укреплению финансового положения, компания смогла обеспечить финансирование будущих мер по росту, усилить вознаграждение акционеров и повысить финансовую гибкость в условиях нестабильной макроэкономической среды.

JinkoSolar, захватывает глобальный спрос в области энергетики и обороны

Общий объем заказов в сегменте комбинированной газотурбинной электростанции (GTCC) достиг рекорда, в то время как спрос на газовые турбины в мире резко возрос до 55 гигаватт, мы получили заказы на 25 крупных газовых турбин. Объем заказов в сфере обороны также остался на высоком уровне благодаря стратегическим проектам правительства Японии и особенно заметному увеличению запросов на высокоэффективные газовые турбины для дата-центров и полупроводников в Северной Америке.

«В 2024 финансовом году наша компания получила заказы на 25 крупных газовых турбин, и сумма заказов также достигла рекорда. Хотя это не указано на слайде, мы считаем, что по доле рынка на основе OEM мы занимаем второе место после Beat Renova. Как показано на графике справа, благодаря увеличению заказов за последние несколько лет как доходы от новых установок, так и сервисные доходы продолжают расти, и мы ожидаем увеличения доходов и в 2025 финансовом году.»

-- Хисато Озава Директор Исполнительный вице-президент и CFO

Сильная динамика заказов в сегментах энергетики и обороны демонстрирует способность компании улавливать глобальные тренды роста и поддерживать статус лидера рынка, что способствует формированию устойчивого доходного потока на следующий финансовый год.

Повышение рентабельности за счет улучшения бизнеса и оптимизация портфеля

Компания начала программу оптимизации бизнеса, ориентированную на производительность, которая включает в себя расширение цифровизации, корректировку цепочки поставок и переход на предоставление более высокодоходных услуг. Следует отметить, что операционная маржа (OPM) бизнеса в области энергетики ожидается на уровне 11% в 2024 финансовом году и 13% в 2025 финансовом году. Прибыльность в области газовых турбин улучшается, и современные газовые турбины для базовых нагрузок способствуют более высокой марже прибыли. Также были начаты дополнительные меры по смягчению предыдущих нарушений цепочки поставок в области логистики и массового производства.

«Наши клиенты по газовым турбинам требуют современных газовых турбин, работающих в очень сложных областях - они используют суперэффективные газовые турбины в качестве базовой нагрузки. Нагрузка составляет около 100% от полной мощности. Эта доля очень высока в нашем бизнесе. Это наша особенность, и использование суперэффективных газовых турбин нашими клиентами напрямую приводит к высокой рентабельности. Поэтому мы считаем, что конкурентное преимущество в бизнесе турбин сохраняется за нами. Конечно, внутри компании мы продолжаем готовиться к следующему шагу для поддержания этого конкурентного преимущества.»

-- Ито Эйсака Президент и Генеральный директор

Ожидается, что эти улучшения в бизнесе и сосредоточение на сегментах с высокой добавленной стоимостью приведут к расширению устойчивой маржи прибыли и усилению конкурентных преимуществ на основных рынках.

Будущие перспективы

В 2025 финансовом году (заканчивается 31 марта 2026 года) руководство ожидает роста выручки и прибыли, при этом ожидается, что объем заказов составит около 6 трлн иен, а дивиденды вырастут на 1 иен и составят 24 иены на акцию. В количественных рекомендациях ожидается, что свободный денежный поток составит минус 200 млрд иен из-за влияния времени предоплаты в предыдущем периоде, однако операционный денежный поток, как ожидается, останется на устойчивом уровне. Руководство не представило четкие рекомендации по EPS, но подчеркивает, что потенциальные тарифы США не учтены в прогнозе, а продолжительные инвестиции в R&D, цифровую трансформацию и оптимизацию бизнес-областей являются важными приоритетами.