Индекс доллара США, на фоне растущих ожиданий снижения процентной ставки ФРС, демонстрирует слабую динамику ниже 97.50

Когда я смотрю на финансовые рынки, становится очевидно, что сила доллара ослабела. Особенно из-за ухудшения недавних данных по занятости, индекс доллара постепенно упал до уровня около 97,40. Лично я считаю, что это открывает путь к значительному снижению процентных ставок со стороны ФРС.

Сводка по занятости в США действительно стала шоком. Число занятых в несельскохозяйственном секторе резко упало в августе, а уровень безработицы вырос до максимума с 2021 года. Это явно указывает на ухудшение состояния рынка труда в США. Сейчас рынок увлечен ставками на то, насколько сильно ФРС будет спешить с понижением процентной ставки.

Согласно оценкам LSEG, снижение процентной ставки в этом месяце имеет 90% вероятность на 25 базисных пунктов и 10% вероятность на 50 базисных пунктов. Удивительно, но еще совсем недавно обсуждалась даже возможность повышения процентной ставки, но ситуация кардинально изменилась.

Завтра будут опубликованы данные по PPI в США, ожидается рост на 3,3% в годовом исчислении. Что касается базового PPI, то прогнозируется рост на 3,5%. В зависимости от этих инфляционных данных судьба Доллара может значительно измениться.

"Если выйдут данные PPI или CPI, которые действительно укажут на неконтролируемый рост цен, доллар может неожиданно отскочить", - сказал Хуан Перес, директор по торговле Monex USA. Честно говоря, я сомневаюсь в этой точке зрения. В таких очевидных условиях ослабления рынка труда едва ли ФРС изменит свою позицию только из-за опасений по поводу инфляции.

В конце концов, слабость доллара США, вероятно, продолжится. В условиях смягчения финансовой политики США привлекательность доллара по отношению к другим основным валютам ослабевает. Особенно нельзя упускать из виду возможность укрепления таких валют, как японская иена. Рынок сейчас ожидает следующего шага председателя Пауэлла.

Долларовая слабость становится благоприятным фактором для крипто рынка и альтернативных активов, таких как золото. Цена на золото уже находится на уровне рекорда, и биткойн также показывает стабильный рост. Объем торгов на крупных биржах также увеличивается, и кажется, что весь рынок оживляется.

Несмотря на то, что реальность, согласно которой доллар США является самой торгуемой валютой среди основных валют, не меняется, кажется, что его абсолютная позиция постепенно подрывается.

Путь к Министерству финансов теперь стал балансированием между инфляцией и занятостью. Каковы будут следующие шаги? Нельзя упускать из виду данные PPI завтрашнего дня.