Золото достигает рекордного уровня на фоне роста глобальных доходностей по облигациям

3 сен 2025 11:47

• Цена золота достигает беспрецедентных $3,550 на фоне глобальной распродажи облигаций.
• Рост доходности облигаций сигнализирует о растущих фискальных беспокойствах.
• Рынок ожидает важный отчет о вакансиях JOLTS в США за июль.

Рынок золота продолжает свое замечательное восхождение, отмечая седьмой подряд день роста в среду. Драгоценный металл установил новый исторический максимум, приближаясь к 3,550 долларов, поскольку инвесторы быстро избавляются от долгосрочных государственных облигаций по всему миру.

Этот рост спроса на золото в значительной степени объясняется снижением доходности по активам с фиксированным доходом, что, естественно, повышает привлекательность бездоходных инвестиций, таких как золото.

Резкий рост доходности государственных облигаций указывает на возрастающие опасения по поводу бюджетных дефицитов. Такие опасения часто приводят к сокращению социальных расходов, что, в свою очередь, повышает привлекательность активов-убежищ.

Другим фактором, способствующим росту цен на золото, является высокая вероятность того, что Федеральная резервная система примет решение о снижении процентных ставок на следующем заседании по денежно-кредитной политике. Инструмент CME FedWatch в настоящее время указывает на вероятность снижения ставки почти 92% в сентябре.

Низкие процентные ставки обычно благоприятствуют бездоходным активам, таким как золото.

Недавние заявления членов Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) поддержали перспективу снижения процентных ставок, указывая на растущие риски понижательного давления на занятость.

Инвесторы с нетерпением ожидают выхода данных о вакансиях JOLTS в США за июль, запланированного на 14:00 по Гринвичу. Ожидается, что этот отчет предоставит важные сведения о текущем состоянии спроса на рабочую силу.

Аналитики прогнозируют, что работодатели в США разместят примерно 7,4 миллиона новых вакансий, что почти совпадает с показателем предыдущего месяца в 7,44 миллиона.

Технический анализ золота

Цена золота вошла в невиданную территорию после прорыва из симметричного треугольника на дневном графике. Такие прорывы часто предвещают увеличение объемов торговли и более широкие колебания цен вверх.

20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), находящаяся на уровне около $3,410, указывает на бычий краткосрочный прогноз.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) поднялся почти до 75,00, что указывает на перекупленность. Это предполагает, что на горизонте может быть исправительное движение.

Смотря на уровни поддержки, 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя, вероятно, будет служить ключевым буфером. С другой стороны, психологический уровень в $3,600 представляет собой значительное препятствие для драгоценного металла.

Золотой дневной график

Часто задаваемые вопросы о золоте

Что движет инвесторами к золоту?

На протяжении истории золото было краеугольным камнем человеческой торговли, служа как хранилищем ценности, так и средством обмена. Сегодня, помимо своей эстетической привлекательности в ювелирных изделиях, желтый металл широко рассматривается как актив-убежище, особенно привлекательный в периоды экономической неопределенности. Золото также обычно рассматривается как защита от инфляции и обесценивания валюты, учитывая его независимость от какого-либо конкретного эмитента или правительства.

Какие организации являются крупнейшими покупателями золота?

Центральные банки занимают позицию самых значительных покупателей золота. В своих усилиях укрепить свои валюты в бурные времена эти учреждения часто диверсифицируют свои резервы, приобретая золото, тем самым повышая воспринимаемую силу своих экономик и валют. Значительные золотые резервы могут служить свидетельством платежеспособности нации. В 2022 году центральные банки добавили беспрецедентные 1 136 тонн золота, стоимостью примерно $70 миллиард, к своим резервам, согласно данным Всемирного совета по золоту. Центральные банки из развивающихся экономик, включая Китай, Индию и Турцию, быстро увеличивают свои золотые запасы.

Как золото коррелирует с другими активами?

Золото, как правило, демонстрирует обратную зависимость от доллара США и казначейских облигаций США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, дорожает, позволяя инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои портфели в неопределенные времена. Золото также, как правило, движется обратно по отношению к рисковым активам. Бычий рынок акций часто соответствует более слабым ценам на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу этому драгоценному металлу.

Какие факторы влияют на цены на золото?

Цены на золото могут колебаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения серьезного экономического спада могут быстро привести к росту цен на золото благодаря его статусу безопасного актива. Как актив, не приносящий дохода, золото, как правило, выигрывает от низких процентных ставок, в то время как более высокие ставки обычно оказывают давление вниз на металл. Однако большинство движений цен тесно связано с поведением доллара США (USD), поскольку золото оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, подавляет цены на золото, тогда как более слабый доллар часто способствует росту цен на золото.