Золото отступает по мере укрепления Доллара, несмотря на сильные ожидания снижения ставок ФРС.

• XAU/USD снижается, так как инвесторы фиксируют прибыль перед выходом NFP, несмотря на высокую вероятность смягчения политики ФРС в этом месяце.
• Данные экономики США показывают смешанные сигналы: число заявок на пособие по безработице увеличивается, торговый дефицит расширяется, в то время как индекс PMI в сфере услуг достигает шестимесячного максимума.
• Геополитические неопределенности и регуляторные проблемы сохраняют привлекательность золота как актива-убежища.

Цена золота немного снижается в четверг во время североамериканской торговой сессии, так как доллар США восстанавливает некоторые позиции. Это происходит, несмотря на недавние экономические данные, подогревающие спекуляции о возможном снижении процентной ставки Федеральной резервной системой на предстоящем заседании в сентябре. XAU/USD в настоящее время торгуется по цене 3,542 USD, снизившись на 0.48%.

Драгоценные металлы упали на 0,48%, поскольку трейдеры усваивают смешанные экономические показатели США

Последние экономические отчеты США показывают продолжающуюся слабость на рынке труда, при этом первичные заявки на пособие по безработице за предыдущую неделю показали увеличение. Дополнительные данные указывают на расширение торгового дефицита в июле, в то время как Индекс менеджеров по закупкам (ISM) в секторе услуг расширился на самой высокой скорости за последние шесть месяцев.

Несмотря на смешанный характер данных, участники рынка сосредоточились на показателях занятости после признания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о смягчении рынка труда в его речи в Джексон-Хоул. Инструмент вероятностей процентных ставок Prime Market Terminal в настоящее время показывает 98% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (bps) со стороны ФРС.

В течение дня доллар США продолжал укрепляться, так как трейдеры фиксируют прибыль перед ожидаемым отчетом по Nonfarm Payrolls. Экономисты ожидают, что отчет покажет добавление 75,000 новых рабочих мест в экономику и небольшое повышение уровня безработицы до 4.3%.

Тем не менее, инвесторы в золото должны оставаться осторожными из-за продолжающейся неопределенности, связанной с президентскими политиками США, вновь введенными тарифами и конфликтом администрации с губернатором ФРС Лизой Кук из-за обвинений в мошенничестве с ипотекой.

Дальнейшие события в этом деле, а также решение Апелляционного суда США о законности определенных тарифов могут потенциально привести к повышению цен на золото.

Основные факторы рынка, влияющие на динамику цен на золото

Экономические данные заставляют трейдеров золота быть на чеку. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 30 августа, составили 237 тыс., превысив оценки в 230 тыс. и увеличившись по сравнению с предыдущими 229 тыс.

Министерство торговли США сообщило, что дефицит торгового баланса в июле достиг четырехмесячного максимума, составив $-78.3 миллиарда по сравнению с $-59.1 миллиарда, что превышает прогнозы в $-75.7 миллиарда. В отчете отмечается, что компании спешили обеспечить запасы перед введением тарифов, при этом дефицит увеличивался как с Китаем, так и с Мексикой.

Индекс деловой активности в сфере услуг ISM за август вырос до 52, по сравнению с 50,1, превысив ожидания в 51. Подкомпонент ценовых расходов остался на высоком уровне 69,2, что является вторым по величине уровнем с конца 2022 года, отражая влияние тарифов.

Изменение занятости по данным ADP за август показало увеличение на 54 тыс., что ниже прогнозируемых 65 тыс., хотя данные за июль были пересмотрены в сторону повышения с 104 тыс. до 106 тыс. Доктор Нела Ричардсон, главный экономист ADP, отметила, что "рост занятости был волатильным в этом году, подверженным влиянию различных факторов, включая нехватку рабочей силы, изменения в потребительском поведении и технологические сбои."

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс выразил ожидания по постепенному снижению процентных ставок со временем, в зависимости от того, как экономические показатели будут соответствовать его прогнозам. Номинация в Совет ФРС Стивена Миран подчеркнула первостепенное значение независимости ФРС и воздержалась от комментариев по поводу возможных вмешательств президента в дела ФРС.

Доходности казначейских облигаций США снижаются, при этом доходность 10-летних облигаций упала более чем на три с половиной базисных пункта (bps) до 4,183%. Реальные доходности, рассчитанные путем вычитания инфляционных ожиданий из номинальных доходностей, снизились почти на четыре базисных пункта до 1,78% на момент написания.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет производительность американского доллара по отношению к корзине из шести основных валют, увеличился на 0,25% и составляет 98,39 на момент подготовки данного отчета.

Технический анализ: Цена золота может скоро протестировать уровень поддержки $3,500

Тренд золота приостановился, так как трейдеры фиксируют прибыль, а XAU/USD откатился ниже значимого порога в $3,550. Индекс относительной силы (RSI) движется вниз, приближаясь к уровню 70 в зоне перекупленности. Однако для того чтобы тренд был серьезно оспорен, продавцам необходимо будет снизить цены на золото ниже отметки в $3,500.

Если XAU/USD удастся вернуть $3,550, трейдеры могут затем нацелиться на исторический максимум в $3,578. Прорыв выше этого уровня может открыть путь к $3,600. С другой стороны, падение ниже $3,550 откроет поддержку на уровне $3,500, за которым последует максимум 29 августа в $3,454, с $3,400 как следующим потенциальным уровнем поддержки.

Золото: Часто задаваемые вопросы

Что движет инвесторами к золоту?

На протяжении всей истории золото служило надежным средством хранения стоимости и средством обмена. Помимо своей эстетической привлекательности и использования в ювелирных изделиях, этот драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, особенно привлекательный в периоды экономической неопределенности. Золото также обычно рассматривается как хедж против инфляции и обесценивания валюты, поскольку его стоимость не привязана к какому-либо конкретному эмитенту или государству.

Какие организации покупают больше всего золота?

Центральные банки являются крупнейшими держателями золотых резервов. В своих усилиях поддержать свои валюты в бурные времена центральные банки часто диверсифицируют свои резервы, приобретая золото, чтобы повысить воспринимаемую силу своих экономик и валют. Значительные золотые резервы могут служить источником уверенности в финансовой стабильности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, центральные банки добавили в 2022 году 1,136 тонны золота, стоимостью примерно $70 миллиард, в свои резервы, что стало самой высокой годовой покупкой за всю историю. Центральные банки из развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Турция, быстро увеличивают свои золотые запасы.

Как золото коррелирует с другими активами?

Золото обычно демонстрирует обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, дорожает, позволяя инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои портфели в неопределенные времена. Золото также, как правило, движется обратно к рискованным активам. Ралли на фондовом рынке часто приводит к слабости цен на золото, в то время как распродажи на рискованных рынках, как правило, приносят пользу драгоценному металлу.

Какие факторы влияют на цены золота?

Цены на золото могут колебаться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или страхи перед серьезным экономическим спадом могут быстро поднимать цены на золото из-за его статуса безопасного актива. Поскольку золото не приносит дохода, оно, как правило, растет, когда процентные ставки ниже, в то время как более высокие процентные ставки обычно оказывают давление вниз на желтый металл. Однако большинство ценовых движений тесно связано с поведением доллара США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар часто приводит к росту цен на золото.