DeFi TVL достигает $160 миллиард в третьем квартале 2025 года с историческим ростом на 41%

Экосистема децентрализованных финансов (DeFi) пережила свое самое значительное расширение с мая 2022 года, при этом общая заблокированная стоимость (TVL) выросла на 41% в третьем квартале 2025 года, превышая $160 миллиард. Эта замечательная траектория роста была в основном вызвана сетями Ethereum и Solana, которые зафиксировали увеличение TVL на 50% и 30% соответственно.

Эфириум доминирует в росте Q3 с почти $97 миллиардом TVL

Возрождение активности в DeFi демонстрирует обновленную рыночную уверенность в децентрализованных финансовых протоколах. Ethereum сохранил свою доминирующую позицию, с TVL, который dramatically вырос с $54 миллиард до $96.86 миллиард – увеличение на 50%, которое составляет большую часть общего роста DeFi. Тем временем экосистема Solana продолжила свое расширение с ростом на 10.5% с $10 миллиард до $11.5 миллиард в заблокированной стоимости.

В более широком экосистеме Solana сохранила свое лидерство в производительности dApp, постоянно генерируя более высокие доходы, чем другие сети первого и второго уровня – что свидетельствует о растущем вовлечении пользователей и надежной активности в сети.

Ключевые протоколы DeFi демонстрируют исключительные показатели роста

Рост в третьем квартале был усилен выдающимися результатами нескольких ведущих протоколов:

• Aave: Кредитный протокол вырос на 58% с июля, теперь обеспечивая более $41 миллиард в TVL
• Lido: Зарегистрировал замечательное увеличение на 77% до почти $39 миллиардов, в первую очередь благодаря возросшему спросу на производные ликвидного стекинга (LSTs)
• EigenLayer: Увидел, как его TVL увеличился на 66% с июля, превысив $20 миллиард, значительно выиграв от роста цен на Ethereum.

Майк Мэлоуни, генеральный директор и основатель Incyt, приписал эти исключительные результаты ответственному развитию протоколов: “Самыми большими победителями являются протоколы, ответственно предлагающие децентрализованные продукты. Lido, EigenLayer и Aave занимают лидирующие позиции не без причины – они ответственные и честные.”

Рыночная динамика и структурные факторы, способствующие росту DeFi

Широкий рост цен на криптовалюту стал значительным катализатором расширения DeFi. Ethereum достиг своего исторического максимума в $4,946 24 августа, что представляет собой увеличение на 82% с начала июля. Bitcoin также достиг рекорда в $124,457 14 августа, увеличившись на 14% за тот же период.

Дуг Колкитт, один из первоначальных участников Fogo, предоставил более глубокое понимание рыночной динамики: “Мы наблюдаем столкновение двух сил – цены на криптовалюту растут, в то время как капиталы, жаждущие доходности, переходят в сеть. Когда Биткойн и Эфир стремительно растут, стоимость залога быстро увеличивается, что приводит к росту TVL.”

Что отличает этот цикл роста, по словам Колкитта, так это его устойчивость: “TVL – это не просто завышенные цифры, а реальные продукты. Реальные активы (RWAs), токены ликвидного стекинга (LSTs) и perpetual futures возвращают капитал в DeFi – сигнализируя о фундаментальном сдвиге в экосистеме криптовалют.”

Solana лидирует по генерации доходов dApp с $217.39 миллионов

Хотя Ethereum доминирует в общем ландшафте TVL, Solana установила четкое лидерство в сфере генерации доходов dApp. Данные от DeFiLlama показывают, что dApps Solana постоянно превосходят как L1, так и L2 протоколы по показателям доходов.

За последний месяц экосистема Solana сгенерировала впечатляющие 217,39 миллиона долларов США выручки, значительно опередив 87,76 миллиона долларов США Ethereum. За второй квартал 2025 года Solana произвела $570 миллион долларов США в общей выручке, что составляет примерно 46,3% от всей выручки dApp на основных блокчейнах.

Уверенность разработчиков остается сильной в экосистеме Solana, о чем свидетельствует участие более 10 000 человек в хакатоне Colosseum и представление третьего когорты акселератора в июле. Платформа продолжает привлекать разработчиков своей репутацией низких транзакционных издержек и высокой пропускной способности.

Регуляторные разработки создают поддерживающую основу

Позитивная динамика в секторе DeFi была дополнительно усилена недавними регуляторными инициативами в Соединенных Штатах. В июле Палата представителей приняла три значительных законопроекта, которые предоставляют большую ясность для криптовалютной индустрии: законопроект GENIUS, законопроект CLARITY и Закон против наблюдательного государства CBDC.

Президент Трамп подписал закон GENIUS, который устанавливает комплексную правовую основу для стейблкоинов и поддерживает политику, благоприятствующую криптовалютам. Законопроект подвергся критике со стороны демократов, которые выразили обеспокоенность потенциальными конфликтами интересов из-за криптоинвестиций семьи Трампа на фоне роста рынка.

Рост TVL в DeFi в течение третьего квартала основывается на апрельской цифре $86 миллиард, которая уже выросла до $126 миллиард к середине июля – что представляет собой увеличение на 46% за три месяца. Как лаконично резюмировал Колкитт: “Если DeFi – это табло, то третий квартал показывает, что DeFi вернулся в игру.”