Доллар/Канадский доллар, продолжается рост, приближающийся к 1.3900, в ожидании публикации данных об инфляции в США

Источник: Fxstreet 2025-9-11 11:48

• Доллар США третий день подряд растет по отношению к канадскому доллару и достигает трехнедельного максимума около 1.3900
• Слабые данные по PPI в США ослабляют опасения по поводу стагфляции и оказывают дополнительную поддержку доллару
• Канадский доллар испытывает трудности из-за слабости внутренних данных и падения цен на нефть

Доллар США продолжает трехдневную восходящую тенденцию по отношению к канадскому доллару. В четверг доллар США в целом вырос, подтолкнув USD/CAD к максимальному уровню за три недели, приблизившись к 1.3900. Это произошло после отскока от минимума 0.8790 в начале этого месяца.

Сегодня в центре внимания находятся данные об индексе потребительских цен в США за август, которые, как ожидается, подтвердят умеренное инфляционное давление, показанное индексом цен производителей в среду, и подготовят почву для снижения ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) на следующей неделе.

Несмотря на слабые данные по инфляции, доллар сохраняет свою силу

Ожидается, что потребительские цены вырастут на 0,3% по сравнению с прошлым месяцем и на 2,9% по сравнению с прошлым годом, что является повышением с 0,3% и 2,7% в прошлом месяце. Что касается более значимой для ФРС базовой инфляции (исключая сезонные колебания цен на продукты питания и энергию), ожидается, что она останется на уровне 0,3% по сравнению с прошлым месяцем и составит 3,1% по сравнению с прошлым годом.

В среду данные о ценах производителей показали, что инфляция на уровне заводских отгрузок неожиданно сократилась на 0,1%, а годовой темп роста в августе снизился до 2,6%, что ниже рыночных прогнозов в 0,7% и 3,3%. Эти данные помогли смягчить опасения по поводу стагфляции и способствовали укреплению доллара в четверг.

В противоположность этому, канадский доллар испытывает трудности из-за сочетания слабых внутренних данных и падения цен на нефть. Опубликованные на прошлой неделе данные по занятости в Канаде показали резкое ухудшение на рынке труда, индекс Ivey PMI также упал до уровня, близкого к стагнации, что усилило ожидания дальнейшего снижения процентной ставки Банком Канады на заседании в сентябре.

Часто задаваемые вопросы о Банке Канады (FAQ)

Что такое Банк Канады? Как это влияет на канадский доллар?

Банк Канады (BoC) имеет штаб-квартиру в Оттаве и управляет установлением процентных ставок и финансовой политикой Канады. Это осуществляется на восьми регулярных заседаниях в год, а также на внеочередных чрезвычайных заседаниях по мере необходимости. Основная задача Банка Канады заключается в поддержании стабильности цен, что означает удержание уровня инфляции в диапазоне 1-3%. Основные средства для достижения этой цели - это повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению канадского доллара (CAD), и наоборот. Другими инструментами, которые используются, являются количественное смягчение и ужесточение.

Что такое количественное смягчение (QE)? Как это влияет на канадский доллар?

В экстремальных ситуациях Банк Канады может применять инструмент политики, называемый количественным смягчением (QE). QE — это процесс, при котором Банк Канады печатает канадские доллары и покупает активы (обычно государственные или корпоративные облигации) у финансовых учреждений. Обычно QE приводит к падению курса канадского доллара. Если снижение процентных ставок недостаточно для достижения целей по стабильности цен, QE становится последним средством. Банк Канады использовал этот инструмент в период финансового кризиса с 2009 по 2011 год, когда доверие к платежеспособности между банками было утрачено, что привело к заморозке кредитования.

Что такое количественное ужесточение (QT)? Как это влияет на канадский доллар?

Краткосрочное ужесточение (QT) является противоположностью количественного смягчения (QE). Оно осуществляется, когда экономика восстанавливается и начинает расти инфляция после QE. В QE Банк Канады покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений для обеспечения ликвидности, в то время как в QT Банк Канады прекращает дальнейшие покупки активов и останавливает реинвестирование основного долга по своим облигациям с истекшим сроком. Это обычно выгодно (или оптимистично) для канадского доллара.

Отказ от ответственности: только для справки. Прошлая производительность не является предсказанием будущих результатов.

Я считаю, что этот отчет указывает на то, что будущее канадского доллара довольно мрачно. На фоне продолжающегося роста доллара США, слабые экономические показатели Канады вызывают большое беспокойство. Особенно ухудшение на рынке труда и снижение Ivey PMI показывают, что экономика Канады действительно испытывает трудности. Кроме того, падение цен на нефть наносит двойной удар по Канаде как стране-экспортеру ресурсов.

Честно говоря, на крупных рынках поток покупок долларов США слишком силен, и мне кажется, что у канадского доллара нет много пространства для восстановления. Если он преодолеет психологический уровень 1.3900, дальнейший рост будет возможен. Как бы центральные банки ни пытались снизить ставки, относительная стабильность экономики США по сравнению с другими странами служит основой для укрепления доллара.