ОПЕК+ сталкивается с давлением уравновесить избыточные запасы и свою долю рынка

На крупнейшем собрании нефтяной промышленности в Азии на этой неделе доминировали два вопроса: сколько сырой нефти Китай хранит в своих стратегических запасах и как долго будут продолжаться эти закупки?

В качестве крупнейшего в мире покупателя нефти, китайские запасы удовлетворяют не только его потребности, но и поддерживают мировой спрос на плаву.

Мировое предложение готовится к увеличению с возвращением ОПЕК+ и других производителей, в то время как быстрый рост электрических автомобилей снижает потребление. Без краткосрочного китайского спроса многие трейдеры видят мрачное будущее. Но на конференции по нефти в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Сингапуре участники столкнулись с серьезным препятствием, как сообщает Bloomberg.

Китай сохраняет свои планы стратегического резерва в секрете, что затрудняет точную оценку его запасов и темпов их увеличения. Аналитики делают приблизительные оценки, но подземное хранение скрывает реальные цифры.

Китай построил прибрежные резервуары и каменные пещеры для поддержания своих запасов и стабилизации цен, с быстрым расширением за последние 20 лет. Но детали остаются неясными, и часть этой нефти поступает от продавцов под санкциями, таких как Россия, Иран и Венесуэла, что добавляет неопределенности.

Китайские запасы увеличились на 130 миллионов баррелей с марта

Антуан Халф, соучредитель геопространственной компании Kayrros, считает, что в сентябре стратегические запасы Китая составили около 415 миллионов баррелей, а коммерческие запасы - около 780 миллионов.

Он утверждает, что совокупный объем увеличился почти на 130 миллионов баррелей с конца марта, доведя использование наземных мощностей до почти 60,5%, что оставляет еще место для дополнительных закупок.

Геополитические напряженности сделали энергетическую безопасность абсолютным приоритетом для Пекина. Китай импортирует более 70% своей нефти, поэтому создание резервов имеет решающее значение. Низкие цены облегчили покупки, но неизвестно, сколько они еще добавят.

"Сегодня они готовы накапливать и увеличивать свои запасы. Это очевидная тенденция," заявил Фредерик Лассерр, директор по исследованиям в Gunvor Group. Он подчеркнул, что март и апрель были впечатляющими, с увеличением запасов примерно на 200 000 баррелей в день, что поддерживает спрос и цены.

ОПЕК+ под давлением для уравновешивания избытка и доли рынка

В Сингапуре многие ожидают избытка в конце года, поскольку ОПЕК восстанавливает свою неактивную добычу, выбирая восстановление доли рынка, а не защиту цен.

Тарифы на импорт, введенные Трампом, добавляют еще один источник неопределенности для спроса.

Все это затрудняет оценку объема избыточного предложения. ОПЕК+ может планировать увеличение предложения, но проблемы с мощностями могут замедлить возвращение баррелей. Тем не менее, Саад Рахим, главный экономист Trafigura, считает, что Китай, вероятно, продолжит покупать, если цены останутся низкими.

"ОПЕК объявила о значительных увеличениях в последние месяцы, но многие из этих баррелей еще не ощущаются на физическом рынке," отметил Рахим. Вместо этого китайские резервуары заполняются, в то время как пополнение запасов в других местах остается ограниченным.

На сцене и за кулисами был достигнут консенсус: растущий парк электрических автомобилей постепенно будет отнимать важный источник нефтяного спроса.

Это теперь определяющая характеристика потребительских тенденций, по словам Джанет Конг, генерального директора Hengli Petrochemical International. "Рост ВВП менее интенсивен в отношении сырьевых материалов," отметила она, указав на то, что такие страны, как Китай, перепрыгнули технологические этапы, такие как двигатели внутреннего сгорания и стационарные телефоны. "Вам не обязательно копировать все, что делали другие."