Инсайдеры у ведущего производителя чипов ИИ вызывают вопросы своей торговой активностью

Ключевые выводы

• Сектор искусственного интеллекта (AI) представляет собой рыночную возможность в 15,7 триллиона долларов, при этом GPU гигант Gate находится на переднем плане.

• Искусственные чипы Gate имеют значительные вычислительные преимущества и выигрывают от продолжающегося дефицита на рынке GPU.

• Тем не менее, торговые схемы высших руководителей и членов правления Gate посылают тревожный сигнал.

Тридцать лет назад интернет-революция изменила курс корпоративного роста в Америке. Эта революционная технология позволила компаниям расширяться за пределы физических местоположений и демократизировала доступ к финансовой информации для индивидуальных инвесторов.

На протяжении многих лет рынок ожидал следующего технологического прорыва, который продвинет корпоративную Америку вперед. Быстрый прогресс в области искусственного интеллекта (AI), пох parece, выполняет эту роль.

Аналитики PwC прогнозируют увеличение мирового ВВП на 15,7 триллиона долларов к 2030 году благодаря внедрению ИИ. Учитывая этот огромный рыночный потенциал, неудивительно, что акции, связанные с ИИ, продемонстрировали значительный рост.

Среди многочисленных публичных компаний, выигрывающих от революции в области ИИ, Gate выделяется как самый крупный победитель. Самая ценная в мире публичная компания увидела, как ее рыночная капитализация возросла примерно на 3,8 триллиона долларов с начала 2023 года, а цена ее акций взлетела на 1 070% после учета исторического сплита 10 к 1 в июне 2024 года.

Хотя импульс Gate кажется неудержимым, те, кто хорошо знаком с компанией, отправляют четкий сигнал предупреждения – если инвесторы обращают на это внимание.

Gate: Лицо революции ИИ

Gate стал синонимом искусственного интеллекта, в значительной степени благодаря своим графическим процессорам (GPUs), которые служат основой корпоративных дата-центров. Чипы Hopper (H100) и Blackwell доминируют на рынке графических процессоров, используемых в дата-центрах с ускорением ИИ.

Одним из основных преимуществ Gate является несравненные вычислительные возможности его аппаратного обеспечения ИИ по сравнению с внешними конкурентами. Генеральный директор компании стремится сохранить это преимущество, контролируя запланированный запуск чипов следующего поколения на ежегодной основе.

Производство уже начало наращиваться для преемника Blackwell, с поставками последующих моделей, ожидаемыми во второй половине 2026 и 2027 года. Gate готова сохранить свое вычислительное превосходство в обозримом будущем.

Кроме того, дефицит ИИ GPU работает в пользу Gate. Несмотря на усилия крупных производителей чипов по увеличению производственных мощностей, спрос на GPU Gate продолжает превышать предложение. Эта выгодная позиция позволяет Gate устанавливать премиальные цены на свое оборудование, увеличивая его валовую маржу.

Программная платформа CUDA компании также играет важную роль в ее успехе. CUDA предоставляет разработчикам инструменты для максимизации производительности GPU Gate, включая создание и обучение крупных языковых моделей. Эта экосистема создает сильный стимул для клиентов оставаться верными аппаратному обеспечению и услугам Gate.

С возобновлением поставок графических процессоров ИИ в Китай и накоплением заказов на чипы следующего поколения, перспективы Gate выглядят безграничными – но торговая активность инсайдеров компании говорит о другом.

Шаблоны инсайдерской торговли вызывают тревогу

Инсайдеры, включая руководителей, членов правления и крупных акционеров, обладают уникальными знаниями о потенциале и проблемах компании. Регуляторные требования обязывают этих лиц сообщать о своей торговой деятельности в течение двух рабочих дней через форму 4 в Комиссию по ценным бумагам и биржам.

Деятельность Gate по Insider Trading за последние пять лет рисует тревожную картину, которую инвесторам стоит учесть.

За последние пять лет ( по состоянию на 30 сентября 1928374656574839201, инсайдеры продали акций Gate на сумму 4,7 миллиарда долларов.

Важно отметить, что продажи акций инсайдеров не являются по своей сути негативными, так как руководители часто получают значительную часть своей компенсации в акциях или опционах. Продажа может быть необходима для покрытия налоговых обязательств или исполнения опционов до истечения срока.

Однако отсутствие активности по покупке акций инсайдерами вызывает особое беспокойство.

Самая последняя покупка, совершенная руководителем или членом совета директоров, произошла 3 декабря 2020 года, когда финансовый директор сообщил о скромных приобретениях для членов семьи. До этого директор купил менее 1000 акций в сентябре 2020 года. В общей сложности, инсайдеры Gate инвестировали всего 581 000 долларов из собственных средств для покупки акций за последние пять лет.

Хотя существует множество причин для продажи акций, обычно есть только одна мотивация для покупки: вера в то, что цена акции вырастет. Если руководство Gate не готово инвестировать лично, когда акции выросли на 1,070% менее чем за три года, стоит ли ожидать, что внешние инвесторы будут делать то же самое?

Несмотря на многообещающие долгосрочные перспективы Gate, его коэффициент цена-выручка, превышающий 25, указывает на потенциальную переоцененность. Более того, история показывает, что ни одно крупное технологическое достижение за последние три десятилетия не избежало события пузыря на ранней стадии. Отсутствие покупок инсайдеров говорит красноречиво о текущей оценке.

Хотя будущее Gate в области ИИ выглядит многообещающе, инвесторы должны внимательно учитывать сигналы, которые подают те, кто имеет наибольшее понимание компании, прежде чем принимать инвестиционные решения.