Игра с акциями ИИ: почему Nebius может просто стать звездой к 2031 году

Ключевые моменты

• Партия ИИ была под контролем обычных технологических гигантов, но настоящая возможность может скрываться на виду.
• Русский спин-офф с поддержкой Nvidia может нарушить всю инфраструктуру ИИ.
• Я скептически отношусь к ажиотажу, но эта сделка Microsoft на 17,4 миллиарда долларов - не шутка

Вы когда-нибудь замечали, как разговоры об ИИ всегда вращаются вокруг одной и той же горстки технологических гигантов? Nvidia, Amazon, Google, Microsoft, Meta - они загораживают внимание к ИИ, как знаменитости на красной ковровой дорожке. Тем временем компании, такие как Broadcom, TSMC и Palantir, смогли пробиться в VIP-зону.

Но вот что меня волнует - настоящие возможности для зарабатывания денег часто скрываются там, где никто не ищет. И прямо сейчас это Nebius Group (NASDAQ: NBIS).

Никогда о них не слышали? Присоединяйтесь к клубу. Эта компания по центрам обработки данных оставалась удивительно тихой, в то время как занимала критически важное место в цепочке поставок ИИ. И поверьте мне, их подход неожиданно отличается от абсурдного мнения "ИИ решит все проблемы", которое мы слышим ежедневно.

От русских корней к AI-гиганту

Nebius не является типичным любимцем Силиконовой долины с харизматичным CEO, дающим дикие обещания. Вместо этого компания возникла из пепла Яндекса - по сути, российского аналога Google - когда война в Украине вынудила к корпоративным перестановкам.

Что делает Nebius захватывающим, так это то, кто пришел на их раунд финансирования - сама Nvidia. Когда непревзойденный король AI-чипов вкладывает в вас деньги и предлагает стратегическое партнерство, у вас мгновенно появляется авторитет в этой области.

Nebius работает как то, что они называют "необлачной" - они строят инфраструктуру ИИ, создают дата-центры, наполненные недоступными GPU от Nvidia, и арендуют эту вычислительную мощность компаниям. По сути, это использование преимуществ Nvidia, создавая совершенно другую бизнес-модель. Довольно умно, если спросите меня.

Больше, чем просто арендодатель GPU

Хотя я обычно подозрителен к компаниям, которые утверждают, что делают всё, Nebius на самом деле создала разумную экосистему. Они владеют Toloka (разметка данных для обучения ИИ), имеют долю в автономном вождении через Avride, управляют платформой образовательного развития разработчиков TripleTen и владеют акциями технологий баз данных ClickHouse.

Это диверсификация дает им несколько способов получения прибыли по мере того, как рабочие нагрузки ИИ становятся все более сложными и требовательными к ресурсам. Дело не только в чипах - дело во всей инфраструктуре, необходимой для ИИ нового поколения.

Покажи мне деньги

Цифры рассказывают впечатляющую историю. Nebius завершил 2024 год с $90 миллион годового дохода в своем основном бизнесе инфраструктуры. К июню эта цифра взорвалась до $430 миллиона. Руководство только что повысило свои прогнозы до потенциальных 1,1 миллиарда долларов.

Но настоящий переворот произошел 8 сентября - сделка на 17,4 миллиарда долларов с Microsoft, действующая до 2031 года. Это тот вид контракта, который трансформирует компании за одну ночь.

При рыночной капитализации в 15,4 миллиарда долларов до этой новости, Nebius торгуется примерно по 14-кратной оценке будущих продаж. Это вдвое меньше, чем CoreWeave оценивался на пике после своего IPO. Итак, хотя в оценке определенно есть некоторое «пенный» влияние ИИ, Nebius не достиг абсурдных уровней некоторых конкурентов.

Смотря на графики, Nebius на самом деле показал удивительную устойчивость во время рыночных откатов, которые нанесли удар другим AI-именам. Эта стабильность может оказаться ценной в том, что, вероятно, станет волатильным сектором.

Сделка с Microsoft подтверждает то, что я подозревал - облачные гиганты не замедляют свои расходы на ИИ-инфраструктуру. И Nebius умело заняла положение, чтобы получить значительную долю из этих миллиардов.

Я обычно скептически отношусь к хайпу вокруг ИИ, но эта компания, похоже, действительно имеет реальную основу. Один только контракт с Microsoft оправдывает более высокую оценку, и я подозреваю, что Nebius будет существенно более ценным к 2031 году по мере развития этого партнерства.

Для инвесторов, которые ищут что-то большее, чем очевидные инвестиции в ИИ, это стоит серьезного внимания. Просто не ждите от меня предсказания возвратов в 1000 раз, как это всегда делают рекламные объявления в рассылках.

Отказ от ответственности: Этот анализ предназначен только для информационных целей. Прошлые результаты никогда не гарантируют будущие результаты, и у меня нет хрустального шара.