Лучшая акция Искусственного Интеллекта: ASML против Taiwan Semiconductor

Бум ИИ был вызван крупными технологическими компаниями, разрабатывающими впечатляющие модели, способные выполнять все более сложные задачи. Но часто упускаются из виду компании, производящие эти сложные процессоры, позволяющие сделать эти модели возможными.

Два гиганта в этой области — это ASML и Taiwan Semiconductor (TSMC). Какой из них сейчас является лучшим вариантом? Давайте рассмотрим каждого из них и определим лучшее инвестиционное решение в области ИИ.

Возможности и риски ASML

ASML занимает уникальную позицию с своей системой экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV), используемой для производства процессоров ИИ. Эти машины имеют невероятную сложность и трудно воспроизводимы, что делает ASML одним из немногих мировых игроков, предлагающих их. Конкретно, любой производитель полупроводников, которому это необходимо, должен обратиться к ним, и это окончательно.

Но не все так радужно для ASML. Компания в настоящее время страдает от таможенных пошлин, введенных Трампом, и руководство недавно признало, что их потенциальный рост в 2026 году пострадает. Генеральный директор Кристоф Фукэ заявил: "Мы наблюдаем растущую неопределенность, связанную с макроэкономическими и геополитическими событиями. Поэтому, хотя мы готовимся к росту в 2026 году, мы не можем это подтвердить на данном этапе."

Это поворот на 180° по сравнению с их предыдущей позицией, которая обещала значительный рост в этом и следующем году. Компания также пересмотрела свои прогнозы по продажам до примерно 32,5 миллиарда евро, против 35 миллиардов ранее.

Эта неопределенность привела к падению акций на 13% за последние 12 месяцев. Инвесторы остаются в неведении относительно реального влияния тарифов в ближайшие годы.

Преимущества и вызовы TSMC

Taiwan Semiconductor занимает также привилегированное положение в экосистеме ИИ. Компания является бесспорным лидером в производстве процессоров ИИ, контролируя около 90% рынка продвинутых процессоров. Когда такие гиганты, как Nvidia, нуждаются в процессорах ИИ, TSMC обычно является их первым выбором.

Этот запрос продолжает способствовать росту компании, и руководство считает, что продажи, связанные с ИИ, удвоятся в этом году. Они уже хорошо продвигаются с увеличением выручки на 38% до 30 миллиардов долларов во втором квартале. Чистая прибыль также впечатляет, увеличившись на 61% до 2,47 долларов за американскую депозитарную расписку.

Пока ASML сталкивается с трудностями, TSMC продолжает двигаться вперед. Генеральный директор Уэнделл Хуанг заявил: "В третьем квартале 2025 года мы ожидаем, что наша деятельность будет поддержана высоким спросом на наши передовые технологии процессов."

Постоянный спрос на ИИ процессоры привел к росту акций TSMC примерно на 40% за последние 12 месяцев, значительно превосходя 15% индекса S&P 500 за тот же период. Хотя некоторые беспокоятся о возможном конце бума ИИ, до этого явно еще далеко.

Вердикт: Taiwan Semiconductor - лучшая акция ИИ

Taiwan Semiconductor увеличивает свои продажи и прибыль устойчивыми темпами, доминирует на рынке производства процессоров ИИ и продолжает извлекать выгоду из расширяющегося рынка ИИ. Хотя ASML является сильным конкурентом, недавние неопределенности, связанные с тарифами, и пересмотр прогнозов продаж не идут ему на пользу.

Акции ASML также немного дороже, чем TSMC в настоящее время, с коэффициентом P/E около 28, против 26 для Taiwan Semiconductor. Обе компании могут быть хорошими долгосрочными инвестициями в ИИ, но по всем этим причинам TSMC выигрывает в этом поединке.